To dzień amerykańskiego raportu o zatrudnieniu, a traderzy wchodzą w sesję amerykańską z mieszanym dolarem, nieznacznie niższymi rentownościami obligacji skarbowych i mocniejszymi kontraktami terminowymi na akcje w USA. Raport o zatrudnieniu w Kanadzie ukaże się dopiero w przyszłym tygodniu, więc dzisiejsza uwaga skupia się w całości na amerykańskim rynku pracy.

Oczekuje się, że wrześniowy raport o zatrudnieniu pokaże wzrost o 90 tys. miejsc pracy, po 162 tys. w sierpniu. Prognozuje się, że stopa bezrobocia pozostanie na poziomie 4,1%, a średnie godzinowe wynagrodzenia wzrosną o 0,3% miesiąc do miesiąca.

Rynki wyceniają około 21% prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych Fed w październiku. Mocniejszy raport, zwłaszcza jeśli towarzyszyć mu będzie większy wzrost płac, mógłby te oczekiwania zwiększyć, natomiast słabszy odczyt mógłby zmniejszyć potrzebę dalszego zaostrzania polityki.

Dla traderów sam wynik zatrudnienia to tylko część historii. Rewizje wcześniejszych miesięcy, stopa bezrobocia i płace pomogą określić, czy początkowa reakcja rynku utrzyma się.

Dolar mieszany przed danymi o zatrudnieniu

Dolar jest niższy wobec JPY, GBP, CHF, AUD i NZD. Jest wyższy wobec CAD i nieznacznie wyższy wobec EUR, choć zmiana euro w podanym zestawieniu zaokrągla się do zera.

Frank szwajcars zanotował największy wzrost wobec dolara, kontynuując korektę i przebijając poniżej 200-godzinnej średniej kroczącej oraz rosnącej linii trendu. Pytaniem dla pary jest to, czy utrzyma się poniżej 200-godzinnej średniej, obecnie na poziomie 0,8291. Utrzymanie się poniżej otwierałoby drogę do 0,82167 — poziomu zniesienia 38,2% trendu wzrostowego od dołka z 20 sierpnia.

Dolar kanadyjski jest najsłabszy spośród głównych walut, z parą USDCAD utrzymującą się powyżej 100-godzinnej średniej kroczącej. Raport o zatrudnieniu w Kanadzie w przyszłym tygodniu przyniesie kolejny krajowy punkt danych.

Dzisiejsze zmiany:

• EURUSD: 1,1241, praktycznie bez zmian na wyświetlanej precyzji
• USDJPY: 157,77, spadek o 0,19%
• GBPUSD: 1,3209, wzrost o 0,08%
• USDCHF: 0,8282, spadek o 0,30%
• USDCAD: 1,4240, wzrost o 0,15%
• AUDUSD: 0,6937, wzrost o 0,12%
• NZDUSD: 0,5609, wzrost o 0,11%

Mieszane wyniki następują po sesji, w której indeks dolara chwilowo osiągnął najwyższy poziom od maja 2025 roku, około 102, według oceny MUFG, którą relacjonował InvestingLive. Dzisiejszy raport o zatrudnieniu będzie kolejnym testem tej siły dolara.

Kontrakty terminowe na akcje w USA wskazują wzrosty

O 13:40 czasu polskiego (7:40 AM ET) kontrakty wskazywały na wzrosty wszystkich głównych indeksów:

• Dow: wzrost o 208 punktów
• S&P 500: wzrost o 36 punktów
• Nasdaq 100: wzrost o 170 punktów

Niższa ropa i dalsze łagodzenie rentowności obligacji skarbowych tworzą bardziej przychylne tło przed raportem o zatrudnieniu, choć publikacja o 14:30 czasu polskiego (8:30 AM ET) może szybko zmienić ten układ.

Rentowności obligacji skarbowych nieznacznie spadają po wczorajszej gwałtownej przecenie

Amerykańskie rentowności są nieznacznie niższe w kluczowych terminach zapadalności:

• 2-letnie: 4,7809%, spadek o 0,61 punktu bazowego
• 5-letnie: 4,9926%, spadek o 1,24 punktu bazowego
• 10-letnie: 5,2242%, spadek o 0,98 punktu bazowego
• 30-letnie: 5,5989%, spadek o 0,41 punktu bazowego

Dzisiejsze ruchy są niewielkie w porównaniu z wczorajszym gwałtownym spadkiem. Pytanie brzmi, czy raport o zatrudnieniu wzmocni ten ruch, czy da rentownościom powód do odbicia w górę.

Ropa spada, gdy Europa omawia awaryjne uwolnienie rezerw

Ropa naftowa wyraźnie spada, przy czym podany kurs kontraktów WTI wynosi 89,32 USD, w dół o 3,55 USD, czyli 3,82%.

Reuters informuje, że Francja zaproponowała uwolnienie mln baryłek oleju napędowego z europejskich rezerw, wraz z 50 mln baryłek ropy naftowej wśród członków Międzynarodowej Agencji Energetycznej. Dyskusje nastąpiły po naciskach USA na Europę w sprawie uwolnienia zapasów paliw oraz groźbie amerykańskiego zakazu eksportu oleju napędowego. To wciąż propozycje, a nie uzgodnione uwolnienie. Kolejnym wydarzeniem dla rynków energetycznych jest to, czy rozmowy doprowadzą do skoordynowanej akcji.

Potencjalna dodatkowa podaż przynosi pewną ulgę rynkom energii. Dla całej gospodarki utrzymujące się niższe ceny paliw pomogłyby złagodzić presję inflacyjną, choć awaryjne uwolnienie zapasów nie rozwiązuje podstawowych zakłóceń podaży.

Pozostałe pozycje w przeglądzie rynku:

• Złoto spot: 4 183,11 USD, wzrost o 5,73 USD, czyli 0,14%
• Srebro: 61,02 USD, wzrost o 0,13%
• Miedź: 6,5685 USD, wzrost o 0,47%
• Bitcoin: 86 425 USD, wzrost o 1 572 USD, czyli 1,85%

Inflacja w strefie euro rośnie do 3,8%

Wstępny odczyt wrześniowej inflacji w strefie euro okazał się powyżej oczekiwań:

• CPI ogółem: 3,8% r/r wobec prognozy 3,6% i poprzednich 3,2%
• CPI bazowe: 2,5% r/r wobec prognozy 2,5% i poprzednich 2,4%

Energia pozostaje głównym motorem, z cenami wyższymi o 18,8% rok do roku, natomiast inflacja usługowa również wzrosła do 3,2% z 3,0%. Dla Europejskiego Banku Centralnego pytanie brzmi, czy szok energetyczny rozprzestrzeni się szerzej na inflację bazową. Inflacja ogółem zbliżająca się do 4% utrzymuje presję na decydentów, nawet gdy wyższe rentowności obligacji zaostrzają warunki finansowe. Presja energetyczna stojąca za powyższym odczytem to ta sama siła, którą mają złagodzić europejskie propozycje uwolnienia rezerw, co mocno wiąże ścieżkę inflacji strefy euro z rozwojem tych dyskusji. Więcej szczegółów w raporcie InvestingLive o inflacji w strefie euro.

Mimo to europejskie giełdy notują wzrosty:

• Niemcy DAX: 25 223,84, wzrost o 1,14%
• Francja CAC 40: 7 888,32, wzrost o 0,68%
• Wielka Brytania FTSE 100: 10 454,89, wzrost o 0,26%
• Hiszpania IBEX 35: 19 052,79, wzrost o 0,25%
• Włochy FTSE MIB: 50 313,08, wzrost o 0,15%

Kalendarz Ameryki Północnej

O 14:30 czasu polskiego (8:30 AM ET) publikowany jest wrześniowy raport o zatrudnieniu w USA:

• Zatrudnienie pozarolnicze: oczekiwane 89 tys. wobec 162 tys. wcześniej
• Stopa bezrobocia: oczekiwane 4,1% wobec 4,1% wcześniej
• Średnie wynagrodzenia godzinowe, m/m: ocziwane 0,3% wobec 0,3% wcześniej

O 16:00 czasu polskiego (10:00 AM ET):

• Zamówienia w fabrykach: oczekiwane 0,1% wobec 0,9% wcześniej
• Przewidziane wystąpienie przewodniczącej Fed w Dallas, Logan

Wystąpienie Logan przypada 90 minut po publikacji danych o zatrudnieniu, dodając zaplanowany głos Fed do sesji po danych.

Raport o zatrudnieniu w Kanadzie ukaże się w przyszłym tygodniu.

Niech akcja cenowa potwierdzi obraz

Raporty o zatrudnieniu mogą wywołać szybki ruch w jednym kierunku, po którym następuje odwrócenie, gdy traderowie analizują płace, bezrobocie i rewizje. To czyni poziomy techniczne szczególnie użytecznymi: przebicie to dopiero początek, a utrzymanie się poza poziomem daje kupującym lub sprzedającym większą kontrolę.

Poranny przegląd techniczny obejmuje trzy główne pary walutowe — EURUSD, USDJPY i GBPUSD — określając nastawienie, poziomy wyznaczające ryzyko oraz cele, które dałyby kupującym lub sprzedającym większą kontrolę.