Akcje amerykańskich ubezpieczycieli radzą sobie bardzo dobrze od początku maja 2026 roku i wyraźnie przebijają wyniki całego rynku. Posługując się kursami zamknięcia z 1 maja i 3 września, aby porównać pełne dni handlowe, poniższe dane odzwierciedlają zmiany cen z wyłączeniem dywidend.

Najczystszą szeroką miarą jest iShares U.S. Insurance ETF (IAK), obejmujący amerykańskich ubezpieczycieli życiowych oraz majątkowych i od odpowiedzialności cywilnej. Wzrósł on ze 132,01 USD 1 maja do 147,87 USD 3 września, co oznacza zysk 12,0%. Alternatywna, bardziej równoważona miara, SPDR S&P Insurance ETF (KIE), zwiększyła wartość w tym samym okresie z 56,79 do 64,80 USD, czyli o 14,1%.

Dla porównania, ETF S&P 500 (SPY) przeszedł w tym samym okresie drogę od 720,65 do 773,17 USD, co daje wzrost o 7,3%. Ubezpieczyciele przebili więc rynek o około 5–7 punktów procentowych w ciągu czterech miesięcy.

Ubezpieczenia są często traktowane jako sektor o charakterze defensywnym, częściowo dlatego, że ubezpieczyciele posiadają duże portfele obligacji, a ich wyniki underwritingowe są mniej bezpośrednio powiązane z cyklami zysków technologicznych. To tło sprawia, że relatywna siła sektora jest godna uwagi w momencie, gdy – jak omówiono w powiązanym wpisie poniżej – uwaga rynku koncentruje się na tym, czy wyceny akcji odpowiednio uwzględniają ryzyka skrajne związane z zaawansowaną AI.

Dane pochodzą od GPT Pro. Zobacz również wcześniejszy wpis o liczbach i wycenach rynkowych, który pyta, czy jakiekolwiek ceny rynkowe odzwierciedlają realistyczne prawdopodobieństwo bardzo złych skutków zaawansowanej AI, oraz zawiera porady, jak grać na spadek tych akcji. Obserwatorzy tej różnicy śledzić będą, czy przewaga ubezpieczycieli nad S&P 500 utrzyma się w miarę jak trwa szersza debata rynkowa nad ryzykiem związanym z AI.

Ten wpis pierwotnie ukazał się w serwisie Marginal REVOLUTION.