Amerykańskie fundusze ETF przyciągnęły rekordowe 1,93 bln USD napływów netto do 29 września, według danych Bloomberg skompilowanych przez Citadel Securities. Kwota ta była o 580 mld USD, czyli o 43% wyższa, niż w analogicznym okresie 2025 roku.

Fundusze ETF notowane są na giełdach i łączą środki w koszyki akcji, obligacji lub innych aktywów, dając inwestorom ekspozycję na szerokie rynki za pośrednictwem jednego instrumentu. Napływy netto obejmują nowe pieniądze wpłacone do tych funduszy, więc wyniki 2026 roku odzwierciedlają świeże alokacje, a nie wzrost wartości z powodu rosnących cen aktywów.

Trzeci kwartał odpowiadał za 771 mld USD napływów, ustanawiając nowy rekord kwartalny. To tempo odpowiada około 214 mld USD miesięcznie w 2026 roku i utrzymując się, prowadziłoby do rocznych napływów przekraczających 2,5 bln USD.

Citadel Securities opublikował swoje dane w swoim raporcie analitycznym o rynkach.

BREAKING: US-listed ETFs have attracted +$1.93 trillion in inflows year-to-date, their largest intake in the first 3 quarters of the year on record. This figure is +$580 billion, or +43%, above the amount recorded over the same period in 2025. This also puts inflows for these… pic.twitter.com/Jbo749cdhF — The Kobeissi Letter (@KobeissiLetter) October 4, 2026

Wzrost objął zarówno produkty akcyjne, jak i o stałym dochodzie, zamiast koncentrować się w jednej kategorii inwestycyjnej. Szerokość napływów wzmocniła rolę ETF jako narzędzia do alokacji kapitału na rynkach akcji i obligacji.

ETF akcyjne i o stałym dochodzie przyciągają szeroki popyt

State Street Investment Management niezależnie oszacował, że amerykańskie ETF otrzymały ponad 1,54 bln USD napływów do końca września. Kwota ta już przewyższyła rekord firmy z całego 2025 roku wynoszący 1,52 bln USD.

State prognozuje, że napływy do ETF mogą zbliżyć się do 2,3 bln USD do końca 2026 roku. Osiągnięcie tej prognozy wymagałoby około 760 mld USD napływów w czwartym kwartale, zgodnie z wrześniowym szacunkiem firmy. Jej dane pokazały, że wiodły ETF akcyjne z ponad 1 bln USD napływów, podczas gdy ETF o stałym dochodzie przyciągnęły ponad 469 mld USD do końca września.

Fundusze śledzące amerykańskie akcje stanowiły około 655 mld USD części akcyjnej. ETF sektora technologicznego dodały ponad 59 mld USD, co wskazuje na skalę alokacji kierowanych do funduszy posiadających firmy przodujące na rynku.

Dane Citadel Securities i State Street różnią się, ponieważ oba zbiory danych mają różny zakres lub metodologię. Żaden z raportów nie uzgodnił tej różnicy, ale oba odnotowały historycznie silny popyt na ETF.

Aktywa w całej branży funduszy również się rozszerzyły. Dane Investment Company Institute pokazały, że aktywa amerykańskich ETF osiągnęły 16,27 bln USD w sierpniu, podczas gdy fundusze indeksowe posiadały 22,4 bln USD. Indeksowe fundusze inwestycyjne i ETF stanowiły 54,3% łącznych aktywów funduszy długoterminowych, co oznacza, że produkty powiązane z indeksami stanowiły ponad połowę tego rynku — kamień milowy w przemianie branży w kierunku inwestowania indeksowego.

Przepływy indeksowe zwiększają ekspozycję na spółki o największej kapitalizacji

Citadel Securities oszacował, że 10 największych spółek w indeksie S&P 500 otrzymuje około 41 centów z każdego dolara alokowanego w indeks. Tak zwana Magnificent Seven otrzymuje około 35 centów. Indeks waży spółki według wartości rynkowej, więc szerokie fundusze indeksowe kupują spółki w tych samych proporcjach.

Ta koncentracja oznacza, że szerokie napływy indeksowe kierują znaczną część nowego kapitału do największych spółek. Jednocześnie tylko 25% spółek S&P 500 notowano we wrześniu powyżej swoich 50-dniowych średnich kroczących — taki wąski zakres kontrastuje ze skalą nowego kapitału wpływającego do szerokich funduszy.

Kryptowalutowe ETF również uczestniczyły w szerszym przesunięciu w kierunku regulowanych struktur funduszy, choć ich napływy pozostawały niewielkie w porównaniu z całym amerykańskim rynkiem ETF. Amerykańskie spot ETF na Bitcoina przyciągnęły około 2,65 mld USD we wrześniu, podczas gdy spot ETF na Ether otrzymały około 832 mln USD, według danych SoSoValue. Łącznie obie kategorie przyjęły około 3,5 mld USD we wrześniu.

Dane te pokazują popyt na ETF obejmujący akcje, obligacje, Bitcoina i Ether. Produkty kryptalutowe stanowiły jednak tylko niewielki udział w rekordowych napływach w całej branży.