Dolar amerykański rozpoczął tygodień handlowy z silniejszą pozycją w poniedziałek 12 paździerta, zyskując wobec wszystkich siedmiu głównych walut, podczas gdy ropa drożała, metale szlachetne traciły, a amerykańskie akcje zamykały się mieszane — według podsumowania rynków walutowych obu Ameryk serwisu investingLive. EURUSD spadło do nowego minimum 2026 roku, a USDJPY przeszło ponad 200-dniową średnią kroczącą i utrzymało się powyżej niej.

Sesja miała jednak istotne zastrzeżenie: amerykański kasowy rynek obligacji skarbowych był zamknięty z powodu święta. W efekcie nie było świeżej reakcji rynku obligacji ani na wyższe ceny ropy, ani na jastrzębie wypowiedzi przewodniczącej Fed w Cleveland Beth Hammack. Na tę reakcję trzeba będzie poczekać do wtorku.

Dolar wyżej wobec wszystkich głównych walut

W podanym podsumowaniu końca sesji dolar odnotował zyski wobec wszystkich siedmiu głównych walut. Największy wzrost zanotował wobec franka szwajcarskiego, najmniejszy — wobec dolara kanadyjskiego. Poziomy zamknięcia i zmiany procentowe wyglądały następująco:

• EURUSD: 1,1155, −0,41%
• USDJPY: 158,64, +0,21%
• GBPUSD: 1,3203, −0,21%
• USDCHF: 0,8345, +0,53%
• USDCAD: 1,4280, +0,18%
• AUDUSD: 0,6955, −0,39%
• NZDUSD: 0,5584, −0,34%

Ponieważ dolar jest walutą wyceny towar takich jak ropa i złoto oraz dominującą walutą fakturowania w handlu międzynarodowym, tak szeroki wzrost zwykle wykracza poza rynek walutowy i obejmuje inne klasy aktywów.

Na parze EURUSD — najczęściej handlowanej parze walutowej na świecie i częstym barometrze relatywnej kondycji USA i strefy euro — kurs przebił poniżej minimum z poprzedniego tygodnia na poziomie 1,11603. Kupujący mieli swoją szansę wcześniej w sesji, gdy wzrost sięgnął 1,1217 w pobliżu spadkowej 100-godzinnej średniej kroczącej, ale nie zdołali przekroczyć tego sufitu, a sprzedający zepchnęli parę do nowych minimów. Kolejnym celem spadkowym wskazanym w raporcie jest 1,11296 — poziom 50% korekty wzrostu ze stycznia 2025 do stycznia 2026 roku. Utrzymanie się poniżej 100-godzinnej średniej kroczącej w okolicach 1,12056 utrzymuje kontrolę w rękach sprzedających.

Dla USDJPY lokalnym barometrem jest 200-dniowa średnia krocząca na poziomie 158,54 — jedno z najczęściej obserwowanych długoterminowych miar trendu w analizie technicznej. Dopóki para pozostaje powyżej tego poziomu, nastawienie pozostaje bardziej bycze; powrót poniżej osłabiłby siłę poniedziałkowego wybicia. Pytaniem na nowy dzień handlowy jest to, czy kupujący zdołają utrzymać tempo.

Rynek obligacji skarbowych zamknięty

Rentowności z piątkowego zamknięcia zostały przeniesione na poniedziałkową sesję świąteczną — przerwę z okazji Dnia Kolumba, która zamyka amerykański kasowy rynek skarbowy, mimo że handel akcjami i walutami trwa:

• 2-letnie: 4,7911%
• 5-letnie: 5,0211%
• 10-letnie: 5,2421%
• 30-letnie: 5,6001%

Nie odnotowano poniedziałkowej zmiany w punktach bazowych na rynku kasowym. Podwyższone koszty obsługi zadłużenia pozostają częścią otoczenia, ale to wtorek przyniesie pierwszą świeżą reakcję rynku skarbowego na wydarzenia dnia, w tym wzrost cen ropy i wypowiedzi Hammack.

Amerykańskie akcje zamykają się mieszane

Średnia przemysłowa Dow rosła, podczas gdy szersze indeksy kończyły na niższych poziomach, a największe spadki zanotował Nasdaq 100:

• Średnia przemysłowa Dow: 51 856,18, +196,00 pkt, +0,38%
• S&P 500: 7 807,24, −4,30 pkt, −0,06%
• Nasdaq Composite: 27 245,90, −120,27 pkt, −0,44%
• Russell 2000: 2 79,48, −12,50 pkt, −0,45%
• Nasdaq 100: 30 664,70, −218,45 pkt, −0,71%

Ta rozbieżność wskazuje na nierówny rynek w przededniu sezonu wyników. Duże spółki notowane na Nasdaq traciły, choć samo podsumowanie indeksów nie pozwala wskazać, które sektory czy pojedyncze spółki napędzały ruch. Rozjazdy między indeksami przemysłowymi a zdominowanymi przez technologie to typ sygnałów, które traderzy śledzą pod kątem zmian apetytu na ryzyko, choć pojedyncza sesja to ograniczona próba.

Europejskie akcje kończą wyżej

Europejskie akcje cieszyły się mocniejszym początkiem tygodnia, z przewodzącą Hiszpanią:

• Niemiecki DAX: 25 277,69, +0,76%
• Francuski CAC 40: 7 832,89, +0,38%
• Brytyjski FTSE 100: 10 656,28, +0,99%
• Hiszpański Ibex 35: 19 285,79, +1,33%
• Włoski FTSE MIB: 50 034,99, +0,58%

Hammack podtrzymuje debatę o inflacji

Przy braku istotnych amerykańskich publikacji ekonomicznych w kalendarzu główny nagłówek polityki pieniężnej dnia dostarczyła przewodnicząca Fed w Cleveland Beth Hammack. Serwis investingLive zatytułował relację z jej wystąpienia: „Hammack z Fed: stopy skarbowe są skromne według standardów historycznych”.

Jej przekaz był jastrzębi. Widzi potrzebę dodatkowej restrykcyjności i obawia się wczesnych sygnałów, że oczekiwania inflacyjne mogłyby przestać być dobrze zakotwiczone. Jej zdaniem wyższa neutralna stopa oznaczałaby również, że obecne stopy mogą ograniczać aktywność gospodarczą w mniejszym stopniu, niż sugerowałby sam ich poziom.

Jej wypowiedzi zapadły dwa dni przed środową publikacją CPI — najbliższym zaplanowanym punktem danych w opisanej przez nią debacie o inflacji.

Jednocześnie Hammack przyznała, że presję odczuwają gospodarstwa domowe o niższych dochodach oraz że istnieją ryzyka dla zatrudnienia. Nakreślona przez nią debata dotyczy tempa dalszego zaostrzania polityki, przy czym stroną zatrudnieniową mandatu Fed wciąż pozostaje częścią równowagi.

Ropa rośnie; metale i Bitcoin tracą

Podsumowanie końca sesji pokazało:

• Kontrakty terminowe na ropę WTI (CL1!): 93,21 USD, +1,36 USD, +1,48%
• Złoto (XAUUSD): 4 169,99 USD, −24,655 USD, −0,59%
• Srebro: 60,2222 USD, −0,5568 USD, −0,92%
• Bitcoin: 82 969 USD, −710 USD, −0,85%

Ropa pozostawała wrażliwa na napięcia na Bliskim Wschodzie. Popołudniowa relacja investingLive informowała o ponownym napięciu w regionie towarzyszącym wybiciu na nowe maksima. Surowiec, wyceniany w dolarach, rósł mimo umocnienia amerykańskiej waluty w tym dniu. Wyższe ceny energii utrzymują w centrum uwagi ryzyko inflacyjne, choć zamknięcie rynku skarbowego uniemożliwiło ocenę tej samej sesji na rynku kasowym.

Spadek złota był spójny z mocniejszym dolarem, a relacja techniczna investingLive odnotowała spadek kruszcu w kierunku godzinowych średnich kroczących. Srebro również spadło. Bitcoin z kolei tracił w linii z osłabionym Nasdaq i indeksami małych spółek; relacja krypto investingLive zauważyła, że kupujący mieli swoją szansę powyżej 200-godzinnej średniej kroczącej i ją przegapili. Kierunek ruchów był w tej sesji podobny, bez wykształcenia trwałej zależności.

Bardziej intensywny tydzień zaczyna się we wtorek

Kalendarz wyników na 12–16 paździerta od wtorku wystawia w centrum uwagi duże banki, obok ASML i TSMC. Wyniki banków tradycyjnie traktuje się jako wczesny odczyt warunków kredytowych i kondycji konsumenta. Po stronie danych środowe CPI w USA, a w czwartek PPI i sprzedaż detaliczna. Odczyt CPI trafi na tło wypowiedzi Hammack oraz tygodniowego wzrostu cen ropy — obu czynników mówiących o jej obawach inflacyjnych. Wspólnie te raporty sprawdzają presje inflacyjne, wydatki konsumenckie i wyniki spółek.

Na kolejną sesję raport wskazuje trzy punkty do obserwacji: czy sprzedający EURUSD zdołają rozszerzyć spadek w kierunku 1,11296, czy kupujący USDJPY utrzymają parę powyżej 158,54 oraz jak rentowności skarbowe zareagują po wznowieniu handlu kasowego. Dolar ma rozpęd. Teraz przyjdzie test, czy zdoła go utrzymać.