Dolar amerykański otworzył sesję na niższych poziomach wobec głównych walut 12 sierpnia, z umiarkowanymi spadkami w całym zakresie. Para EURUSD wzrosła o 0,03%, GBPUSD zyskała 0,15%, a USDJPY spadła o 0,12%.

Towarzyszące wideo Kickstart zawiera analizę techniczną par EURUSD, USDJPY i GBPUSD, koncentrując się na trzech kluczowych elementach dla traderów: identyfikacji rynkowego kierunku (bias), zrozumieniu poziomów ryzyka oraz wyznaczaniu celów cenowych. Analiza bada, gdzie kontrolę mają kupujący, a gdzie sprzedający, jakie poziomy cenowe zmieniłyby kierunek rynku oraz gdzie znajdują się cele w przypadku rozwoju trendu.

Lipcowy raport CPI z USA, zaplanowany do publikacji na 8:30 AM ET, jest kluczowym wydarzeniem sesji. Rezerwa Federalna podkreśliła swoje podejście oparte na danych, co sprawia, że każdy odczyt inflacji stanowi bezpośredni element kształtujący oczekiwania dotyczące stóp procentowych. Oczekuje się, że inflacja nieznacznie odbije w ujęciu miesiąc do miesiąca, jednocześnie lekko spadając w ujęciu rok do roku. Odczyty bazowe pozostają głównym przedmiotem uwagi — bazowy CPI wyklucza zmienne komponenty żywności i energii i jest postrzegany przez decydentów politycznych jako czystszy wskaźnik fundamentalnych nacisków cenowych — szczególnie ze względu na ich implikacje dla wrześniowego posiedzenia Rezerwy Federalnej.

Oczekiwania konsensusu:

• CPI ogółem: +0,1% m/m (prognoza) vs. -0,4% (poprzednio)
• CPI ogółem: +3,4% r/r (prognoza) vs. +3,5% (poprzednio)
• CPI bazowy: +0,2% m/m (prognoza) vs. 0,0% (poprzednio)
• CPI bazowy: +2,5% r/r (prognoza) vs. +2,6% (poprzednio)

Oczekuje się, że niższe ceny energii pomogą powstrzymać inflację ogółem, podczas gdy inflacja bazowa pozostanie nieco lepka (sticky). Prognozy Goldman Sachs są nieco niższe niż konsensus i zakładają +0,19% dla CPI bazowego oraz +0,05% dla CPI ogółem. Bank of America jest zgodny z konsensusem: +0,2% dla bazowego i +0,1% dla ogółem.

Z perspektywy rynkowej profil ryzyka/zysku może być asymetryczny. Bardziej gorący niż oczekiwano raport mógłby podnieść oczekiwania co do podwyżki stóp przez Fed we wrześniu, choć sierpniowy odczyt CPI również będzie miał znaczenie. Z drugiej strony, słabszy odczyt mógłby w sposób istotny obniżyć prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki, wywrzeć presję na dolarze i rentownościach oraz wesprzeć rynki akcji. Rynek obecnie wycenia 46-procentowe prawdopodobieństwo wrześniowej podwyżki, w dół z około 50% dzień wcześniej.

Na Bliskim Wschodzie Iran odrzucił doniesienia o możliwym przedłużeniu rozejmu ze Stanami Zjednoczonymi, oświadczając, że nie istnieje żadna umowa o przedłużeniu. Starsze źródło irańskie poinformowało Reuters, że Waszyngton naruszył porozumienie zaledwie 48 godzin po jego osiągnięciu, a następnie całkowicie je porzucił. Negocjacje koncentrują się teraz na tym, czy USA powrócą do warunków określonych w pierwotnym memorandum porozumienia, w tym do harmonogramu wywiązania się ze swoich zobowiązań. Iran informuje o braku postępów. Te oświadczenia podważyły wcześniejsze spekulacje o przedłużeniu porozumienia poza 17 sierpnia i przyczyniły się do odbicia cen ropy z najniższych poziomów sesji.

Kontrakty terminowe na ropę naftową notowane są na poziomie 83,55 USD, co oznacza wzrost o 0,34 USD w ciągu dnia, w przedziale od minimum 82,46 USD do maksimum 84,35 USD.

Amerykańskie futures giełdowe wskazują na wyższy otwarcie, przy czym indeks Dow Jones Industrial Average rośnie o 61,15 punktu, indeks S&P 500 o 11,05 punktu, a Nasdaq 100 o 180 punktów.

Rentowności amerykańskich papierów skarbowych są niższe wzdłuż całej krzywej, ze spadkami stosunkowo równomiernie rozłożonymi od krótkiego do długiego końca. Rentowności krótszych papierów, w szczególności 2-letnich, są zazwyczaj bardziej wrażliwe na zmiany w oczekiwaniach dotyczących bliskoterminowej polityki Fed:

• 2-letnie: 4,193%, -2,5 bps
• 5-letnie: 4,361%, -2,5 bps
• 10-letnie: 4,662%, -2,2 bps
• 30-letnie: 5,218%, -1,7 bps

Nieznacznie większe spadki na krótkim końcu wywołały umiarkowane spłaszczenie krzywej rentowności, choć ogólny ruch pozostaje stosunkowo ograniczony.