Ostateczny październikowy odczyt sentymentu konsumentów Uniwersytetu Michigan wyniósł 48,0, powyżej konsensusu prognoz wynoszącego 46,3. Ostateczna wartość była nieznacznie niższa od wstępnego szacunku 48,1 i wyższa od ubiegłomiesięcznych 46,3.

Bieżące warunki gospodarcze spadły do 46,7 z poprzednich 50,9, podczas gdy indeks oczekiwań wzrósł do 48,4 z 46,3 — oba subindeksy poruszały się w przeciwnych kierunkach, ponieważ gospodarstwa domowe gorzej oceniały bieżącą sytuację, nawet gdy ich perspektywa nieco się poprawiła.

Roczne oczekiwania inflacyjne pozostały na poziomie 4,7%, a pięcioletnie na poziomie 3,5% — oba bez zmian względem poprzedniego miesiąca i oba znacznie powyżej celu inflacyjnego Rezerwy Federalnej wynoszącego 2%.

Blisko historycznych minimów

Główny wskaźnik znajduje się blisko historycznych minimów. W ciągu ostatnich kilku lat przekształcił się bardziej w wskaźnik polityczny niż odzwierciedlający wydatki, choć Rezerwa Federalna nadal obserwuje dane o inflacji.

Informacje o badaniu

Badania konsumenckie Uniwersytetu Michigan (Surveys of Consumers) dostarczają jeden z najstarszych i najczęściej śledzonych wskaźników nastrojów amerykańskich gospodarstw domowych. Wyniki publikowane są dwa razy w miesiącu, oba razy o 10 czasu wschodnioamerykańskiego: wstępny odczyt około połowy miesiąca oraz ostateczny pod koniec miesiąca, uwzględniający pełną prób. Rewizje między nimi są zwykle niewielkie, ale czasami mogą zmienić obraz sytuacji, zwłaszcza w zakresie oczekiwań inflacyjnych.

Główny wskaźnik sentymentu konsumentów (Index of Consumer Sentiment) opiera się na pytaniach o finanse osobiste, warunki prowadzenia działalności gospodarczej oraz warunki zakupu dóbr o wysokiej wartości. Jego wartość odniesienia wynosi 100 na początek 1966 roku. Badanie dzieli się na dwa subindeksy — bieżące warunki gospodarcze i oczekiwania konsumentów — przy czym odczyt oczekiwań jest uwzględniany w wskaźniku wyprzedzającej koniunktury (Leading Economic Index) Konferencji Board.

Dane o oczekiwaniach inflacyjnych są często najbardziej istotną dla rynków częścią raportu. Respondenci szacują zmiany cen w perspektywie rocznej oraz pięcioletniej do dziesięcioletniej. Rezerwa Federalna uważnie śledzi długoletnią miarę jako wskaźnik tego, czy oczekiwania inflacyjne nie tracą zakotwiczenia, a skok którejś z nich może wpłynąć na rentowności obligacji skarbowych i wycenę stóp procentowych.

W 2024 roku badanie przeszło z wywiadów telefonicznych na format internetowy, co utrudniło porównania ze starszymi danymi. Odczyty stają się również coraz bardziej podzielone wzdłuż linii partyjnych, a sentyment waha się w zależności od tego, która partia sprawuje władzę w Białym Domu. Oba czynniki skłoniły części ekonomistów do pomniejszego traktowania sygnałów z tego badania.

Dane o sentymencie nie zawsze pokrywają się z rzeczywistymi wydatkami, a konsumenci deklarujący pesymizm często nadal wydają. Mimo to raport stanowi aktualny obraz tego, jak gospodarstwa domowe postrzegają inflację, cła, rynek pracy i ceny akcji. Wskaźnik zaufania konsumenckiego Konferencji Board, publikowany pod koniec miesiąca, kładzie zwykle większy nacisk na warunki na rynku pracy i zapewni drugi, skoncentrowany na zatrudnieniu obraz nastrojów gospodarstw domowych w październiku. Kolejna aktualizacja badania Michigan — wstępny odczyt za listopad — ukaże się w połowie listopada, zgodnie z regularnym harmonogramem dwóch publikacji miesięcznie.

Źródło: ForexLive