Stany Zjednoczone zaimportowały w sierpniu więcej zagranicznych układów scalonych niż w żadnym innym miesiącu w historii. Import półprzewodników wzrósł o 2,4 mld dolarów, osiągając 15,4 mld dolarów — wynika z nowo opublikowanych amerykańskich danych handlowych.

W centrum tego skoku jest wyścig o budowę centrów danych AI w całym kraju. Te obiekty wymagają ogromnych ilości sprzętu, a znaczna jego część nadal musi być sprowadzana z zagranicy.

Liczby stojące za rekordem

Po drugiej stronie bilansu eksport półprzewodników z USA w sierpniu wyniósł około 7,79 mld dolarów. Kraj ten importuje obecnie niemal dwukrotnie więcej chipów pod względem wartości, niż wysyła za granicę — miesięczna luka w handlu chipami wynosi około 7,6 mld dolarów.

Półprzewodniki były częścią znacznie większej historii. Import dóbr inwestycyjnych — kategorii obejmującej maszyny i urządzenia wykorzystywane przez firmy do produkcji — wzrósł o 6,2 mld dolarów, osiągając 146,4 mld dolarów.

Obraz od początku roku jest jeszcze bardziej uderzający. Import dóbr inwestycyjnych od początku 2026 roku wyniósł łącznie 1,02 bln dolarów, co oznacza wzrost o 39% w porównaniu z analogicznym okresem 2025 roku.

Deficyt handlowy ponosi koszty

Wszystkie te zakupy popchnęły szersze dane handlowe mocno w jednym kierunku. Deficyt handlu towarami i usługami USA — różnica między tym, co kraj kupuje od reszty świata, a tym, co sprzedaje za granicę — zwiększył się w sierpniu do 105,6 mld dolarów, co stanowi wzrost o 13,7% względem skorygowanego deficytu z lipca, wynoszącego 92,8 mld dolarów. To również największa miesięczna luka od marca 2025 roku.

Łączny import osiągnął rekordowe 420,8 mld dolarów, o 4,3% więcej niż miesiąc wcześniej. Eksport również rósł, ale tylko o 1,4%, do 315,2 mld dolarów.

Import artykułów przemysłowych, kategorii obejmującej m.in. ropę naftową i zł niemonetarne, skoczył o 9,1 mld dolarów.

Cła, zwolnienia i azjatycki łańcuch dostaw

Skok importu chipów nastąpił mimo obowiązującego reżimu celnego. Wiele importowanych towarów związanych z projektami dużych centrów danych nadal trafia do kraju na podstawie konkretnych zwolnień.

Fala zagranicznych chipów podkreśla również, jak bardzo Stany Zjednoczone pozostają zależne od zagranicznych dostawców, szczególnie w Azji. Produkcja krajowa nie nadąża za gwałtownie rosnącym popytem na zaawansowane technologie.

Co to oznacza dla rynków i gospodarki

Dla inwestorów najjaśniejszym sygnałem jest popyt. Rekordowy miesiąc w imporcie chipów oraz 39-procentowy wzrost importu dóbr inwestycyjnych od początku roku wskazują na budowę infrastruktury AI, która wciąż przyspiesza, a nie traci tempa.

Strona makroekonomiczna niesie większe ryzyko. Większy deficyt handlowy pomniejsza obliczenia PKB, co oznacza, że sierpniowe dane mogą obciążyć szacunki wzrostu za trzeci kwartał.

Powstaje przez to nietypowe napięcie. Te same wydatki na AI, które sygnalizują zaufanie firm, mogą sprawić, że nominalny wzrost gospodarczy będzie wyglądał słabiej na papierze, ponieważ znaczna część sprzętu jest produkowana gdzie indziej.

Kluczową zmienną na przyszłość jest sam system zwolnień. Jeśli wyjątki zostaną zaostrzone, koszty budowy mocy obliczeniowych AI w USA mogą szybko wzrosnąć. Jeśli zostaną rozluźnione, liczby importowe prawdopodobnie będą dalej rosnąć. Kolejny miesięczny raport handlowy przyniesie pierwszą aktualizację w obu kwestiach.