Chiński producent robotyki Unitree poinformował inwestorów, że nowo nałożone przez Stany Zjednoczone ograniczenia dotyczące robotów produkowanych za granicą nie wpływają na jego sześć najlepiej sprzedających się modeli, z których wszystkie uzyskały zgodę regulacyjną przed wejściem w życie zmiany polityki.

Waszyngton wprowadził nową rundę ograniczeń wymierzonych w chińskie technologie, będącą częścią wieloletniego wzorca działań w zakresie handlu i bezpieczeństwa narodowego, które wcześniej objęły takie firmy jak Huawei, DJI i Hikvision. Lista objęta FCC jest w szczególności zaprojektowana tak, aby blokować sprzęt uznany za stwarzający niedopuszczalne ryzyko dla bezpieczeństwa łańcucha dostaw dla amerykańskich sieci komunikacyjnych. Jednak Unitree rzekomo uzyskał niezbędne autoryzacje z wyprzedzeniem, chroniąc swoje obecne portfolio produktów przed nowymi zasadami.

Autoryzacja sprzętu FCC uzyskana przed zmianą polityki

Sekretarz zarządu Fu Fenghua oświadczył podczas internetowej sesji inwestorskiej powiązanej z notowaniem Unitree na giełdzie STAR Market w Szanghaju, że roboty humanoidalne G1, H2 i R1 firmy oraz roboty czworonożne Go2, B2 i A2 wszystkie otrzymały autoryzację urządzeń amerykańskiej Federalnej Komisji Łączności (FCC) przed wejściem w życie nowej polityki.

FCC dodała zagranicznie produkowane zaawansowane urządzenia robotyczne oraz falowniki energetyczne powszechnie stosowane w sprzęcie solarnym do swojej Listy objętej, rejestru bezpieczeństwa narodowego po raz pierwszy opublikowanego w 2021 roku. Zmienione zasady są wymierzone w mobilne, komunikujące się roboty o wadze przekraczającej dwa kilogramy, które posiadają wbudowane czujniki i pewien stopień autonomii, ograniczając import nowych produktów w tych kategoriach. Krok ten odzwierciedla rosnący niepokój Stanów Zjednoczonych, że roboty sieciowe wyposażone w kamery, mikrofony i możliwości nawigacji autonomicznej mogą służyć jako wektory zbierania danych lub inwigilacji — obawa wcześniej wyrażana w odniesieniu do chińskich dronów i urządzeń IoT.

Wszystkie sześć modeli Unitree mieści się w kategorii wskazanej przez FCC, jednak ponieważ każdy z nich został już certyfikowany, ich sprzedaż na rynku amerykańskim może na razie być kontynuowana.

Unitree, który jest w dniach od wyceny swojej oferty IPO na STAR Market, podkreślił w swoim zaktualizowanym prospekcie IPO, że jego główne produkty pozostają nienaruszone przez ograniczenia. Firma ostrzegła jednak, że nowe modele opracowane po dacie granicznej mogą zostać zablokowane przed wprowadzeniem do Stanów Zjednoczonych, chyba że otrzymają konkretne zwolnienie lub zatwierdzenie warunkowe. Ostatnio uznane za nieautoryzowane modele mogą teraz trafić do Stanów Zjednoczonych tylko wtedy, gdy Departament Obrony udzieli zatwierdzenia warunkowego.

Wycena IPO i ekspozycja przychodowa

Rynki zagraniczne Unitree odpowiadały za ponad 40% przychodów w każdym z trzech okresów sprawozdawczych firmy. Udział przychodów ze Stanów Zjednoczonych spadł jednak do 13,30% w najnowszym okresie, z 18,39% i 19,54% w wcześniejszych okresach. Firma raportuje, że jej wysyłki robotów humanoidalnych zajęły pierwsze miejsce na świecie w 2025 roku. Globalny sektor robotyki humanoidalnej przyciągnął nasilające się inwestycje zarówno od startupów, jak i ugruntowanych graczy w Stanach Zjednoczonych, Chinach i Europie, a zastosowania rozszerzają się z badań i rozrywki na logistykę, inspekcje i zadania przemysłowe.

Firma złożyła wniosek o ofertę o wartości około 610 milionów dolarów w marcu, wyznaczyła wstępne konsultacje cenowe na 5 sierpnia i otworzyła subskrypcje 10 sierpnia. Unitree początkowo planował zebrać około 4,2 miliarda juanów (618 milionów dolarów) na sfinansowanie badań nad robotami, rozwoju sprzętu i nowej bazy produkcyjnej. Silny popyt inwestorów sprawił jednak, że firma wyceniła ofertę na 6,1 miliarda juanów (około 898,4 miliona dolarów). Giełda STAR Market w Szanghaju, chińska rynkowa płyta technologiczna w stylu Nasdaq uruchomiona w 2019 roku, stała się głównym miejscem notowań dla zaawansowanych firm produkcyjnych i AI w tym kraju.

Szersze amerykańskie dochodzenie w sprawie chińskich technologii

FCC jest również w trakcie przygotowywania odrębnego wniosku, który miałby zabronić używania nowych chińskich transceiverów optycznych w amerykańskich centrach danych — działania, które wpłynęłoby na firmy takie jak Zhongji Innolight. Osobno amerykańscy urzędnicy sprawdzają, czy Chinom udało się uzyskać dostęp do objętych ograniczeniami układów scalonych NVIDIA AI poprzez kanały offshore.

Chińskie Ministerstwo Handlu nazwało działanie FCC dyskryminującym pomimo jego neutralnego brzmienia i wezwało Stany Zjednoczone do jego wycofania, ostrzegając, że Chiny podejmą działania odwetowe, jeśli Waszyngton będzie kontynuował.