UiPath (PATH) ma opublikować wyniki za drugi kwartał roku fiskalnego 2027 w czwartek, 3 września, po zamknięciu rynku w USA. Akcje są notowane w okolicach 18,15 USD, po wzroście o niemal 40% w ostatnim miesiącu.

Wall Street oczekuje zysku na akcję non-GAAP na poziomie 0,15 USD przy przychodach 397,85 mln USD. Ten szacunek przychodów znajduje się blisko górnego końca przedziału wytycznych zarządu, wynoszącego od 395 mln USD do 400 mln USD, więc rynek prawdopodobnie oceni raport pod kątem tego, czy UiPath spełni te oczekiwania, pokazując jednocześnie, że biznes pozostaje na właściwym kursie po okresie nierównego popytu na oprogramowanie dla przedsiębiorstw.

W poprzednim kwartale UiPath odnotował przychody w wysokości 418,4 mln USD, o 17,3% więcej rok do roku. Roczne powtarzalne przychody, czyli ARR, osiągnęły 1,901 mld USD, rosnąc o 12%, a wskaźnik net retention oparty na dolarach wyniósł 109%.

Spółka po raz pierwszy w historii wykazała także kwartalny zysk operacyjny GAAP w Q1, na poziomie 27,99 mln USD. Inwestorzy zwrócili na ten kamień milowy dużą uwagę, ponieważ obok wzrostu coraz większe znaczenie mają trendy rentowności.

Na nadchodzący kwartał analitycy zakładają wzrost przychodów o około 10% rok do roku. Byłoby to wolniej niż 14,4% wzrostu odnotowane rok wcześniej w tym samym okresie.

Zarząd prognozował dla Q2 ARR w przedziale od 1,929 mld USD do 1,934 mld USD oraz non-GAAP operating income na poziomie około 75 mln USD. Te wartości znajdą się wśród najważniejszych punktów raportu, zwłaszcza że inwestorzy będą szukać potwierdzenia, iż powtarzalne przychody i dyscyplina kosztowa utrzymują się jednocześnie.

UiPath w 7 z ostatnich 8 kwartałów pobił zarówno szacunki EPS, jak i przychodów, co daje części inwestorów pewność przed czwartkową publikacją.

Opinie analityków pozostają podzielone

Nie wszyscy analitycy są zgodni co do spółki. Analityk SA Investing Smart ma rating „Hold”, wskazując na presję konkurencyjną, słabszą prognozę wzrostu na cały rok oraz krótkie pozycje obejmujące około jedną trzecią publicznego free floatu.

Taki poziom short interest oznacza realną możliwość gwałtownego ruchu w dowolnym kierunku po publikacji wyników.

Z drugiej strony analityk SA Danil Sereda ma rating „Buy”. Oczekuje, że UiPath przebije szacunki przychodów za Q2 i osiągnie wytyczną ARR na poziomie 1,93 mld USD, wskazując na pozycję gotówkową spółki, rentowność oraz szansę związaną z agentic AI.

Średni cel cenowy analityków wynosi 13,87 USD, czyli mniej niż obecna cena akcji wynosząca 18,08 USD.

Kluczowe wskaźniki, na które inwestorzy będą zwracać uwagę

Przychody i EPS będą istotne, ale nie będą jedynym punktem odniesienia. Inwestorzy będą również obserwować wzrost ARR, net retention oraz trendy adopcji związane z agentic AI, ponieważ wskaźniki te pokazują zarówno ekspansję bazy klientów, jak i to, jaka część platformy automatyzacji UiPath przekłada się na trwały popyt.

Zarząd wskazał wstępne oznaki ponownego przyspieszenia, w tym 18% wzrost rok do roku liczby klientów generujących ponad 1 mln USD ARR. Ten wskaźnik ekspansji klientów będzie zapewne pod szczególną obserwacją.

Konkurencja ze strony Microsoft (MSFT), OpenAI i innych firm z obszaru AI pozostaje stałym ryzykiem, a inwestorzy będą chcieli usłyszeć, jak zarząd planuje utrzymać i rozszerzać swoją pozycję.

Od początku roku PATH zyskał 12,08%, nieznacznie więcej niż 11,48% wzrostu S&P 500. W ostatnim tygodniu akcje wzrosły o około 1%, co sugeruje, że rynek pozostaje w trybie wyczekiwania przed raportem.

Analitycy pokrywający spółkę w dużej mierze pozostawili swoje szacunki bez zmian w ciągu ostatnich 30 dni, co wskazuje, że oczekują wyników zasadniczo zgodnych z prognozami.