Uber Technologies (UBER) wzrosła w czwartek o 3,4% po publikacji lepszych od oczekiwań wyników za drugi kwartał. W trakcie sesji kurs sięgał 71,37 USD, a na zamknięciu wyniósł 70,51 USD, wobec poprzedniego zamknięcia na poziomie 68,18 USD. Wolumen obrotu wyraźnie wzrósł, a około 31 mln akcji zmieniło właściciela — to o 59% więcej niż średni dzienny wolumen sesyjny.

Spółka z San Francisco działająca w obszarze przewozów i dostaw podała skorygowany EPS za II kwartał na poziomie 0,81 USD, przebijając konsensus wynoszący 0,80 USD o jeden cent. Przychody sięgnęły 14,19 mld USD, co oznacza wzrost o 12,2% rok do roku, choć wynik nieznacznie nie osiągnął prognozy analityków na poziomie 14,24 mld USD. Warto zauważyć, że wzrost gross bookings o 24% wyraźnie przewyższył wzrost przychodów, co wskazuje, że aktywność na platformie rośnie szybciej niż wskaźnik monetyzacji przychodów — parametr uważnie obserwowany przez inwestorów w przypadku spółek platformowych takich jak Uber.

Podstawowe metryki operacyjne były solidne. Gross bookings wzrosły o 24% do około 58 mld USD, a łączna liczba przejazdów zwiększyła się o 18% do 3,9 mld. Miesięczna liczba aktywnych konsumentów platformy wzrosła o 16% r/r do 208 mln. Baza użytkowników obejmuje obecnie około dwie trzecie szacowanych ponad 300 mln osób na świecie korzystających z aplikacji mobilności lub dostaw na żądanie, co podkreśla przewagę skali Ubera nad mniejszymi konkurentami.

Skorygowany EBITDA wyniósł 2,8 mld USD, rosnąc o 33% w ujęciu rocznym. Wolne przepływy pieniężne z ostatnich 12 miesięcy przekroczyły 10 mld USD. Spółka podała marżę netto na poziomie 17,34% oraz stopę zwrotu z kapitału własnego na poziomie 43,36%. Rozwodniony EPS według zasad GAAP wyniósł w kwartale 1,17 USD.

Prognoza na III kwartał poniżej konsensusu

Patrząc w przyszłość, Uber prognozuje skorygowany EPS za III kwartał w przedziale 0,84–0,88 USD, co jest poniżej konsensusu analityków wynoszącego około 0,89–0,91 USD. Zarząd zwrócił też uwagę na utrzymujące się niekorzystne zmiany kursowe, które mają obciążyć raportowany wzrost w nadchodzącym kwartale. Silny dolar amerykański obniża raportowaną wartość przychodów zagranicznych, stanowiących znaczącą część biznesu Ubera w Ameryce Łacińskiej, Europie i Azji.

Spółka odnotowała spowolnienie wzrostu liczby przejazdów w Brazylii, wskazując na nasilającą się lokalną konkurencję jako czynnik hamujący rozwój w tym regionie. Brazylia jest jednym z największych rynków Ubera poza Stanami Zjednoczonymi, gdzie spółka konkuruje z 99, lokalnym rywalem przejętym przez chińskie Didi Chuxing w 2018 roku.

Reakcje analityków i cele cenowe

Reakcje analityków były mieszane, ale nastawienie było przeważnie pozytywne. Guggenheim i Needham potwierdziły rekomendacje Buy, wyznaczając cele cenowe odpowiednio na 125 USD i 109 USD. Bank of America utrzymał rekomendację Buy i podniósł prognozę zysków, choć nieznacznie obniżył cel cenowy. Piper Sandler ustalił cel na poziomie 106 USD, a KeyCorp utrzymał rekomendację Overweight z celem 105 USD.

Susquehanna obniżyła cel cenowy z 110 USD do 90 USD, utrzymując jednak pozytywną rekomendację Positive.

Ogólny konsensus Street pozostaje na poziomie „Moderate Buy”, ze średnim celem cenowym 104,23 USD — wyraźnie powyżej piątkowej ceny otwarcia 74,94 USD.

Inwestorzy instytucjonalni posiadają 80,24% akcji znajdujących się w obrocie. Chesley Taft and Associates zwiększyło swój udział o 19,9% w II kwartale, dokupując 45 090 akcji i zwiększając łączny stan posiadania do 271 677 akcji o wartości około 19,6 mln USD.

Inicjatywy strategiczne i alokacja kapitału

W trakcie kwartału Uber uruchomił nową senior unsecured term-loan credit facility, co zapewnia dodatkową elastyczność finansową w miarę zwiększania nakładów kapitałowych.

Zarząd wskazał, że usprawnienia wynikające z wykorzystania AI obniżają cost per token, co może pomóc ograniczyć przyszły wzrost kosztów.

Spółka planuje zainwestować ponad 10 mld USD w pojazdy autonomiczne i przejęcia, w tym w proponowaną transakcję z Delivery Hero. Przejęcie Delivery Hero rozszerzyłoby zasięg Uber Eats na dodatkowe rynki międzynarodowe, na których działa niemiecka grupa dostaw jedzenia. Doniesienia wskazują, że Uber rozważa zakup nawet 50 000 elektrycznych SUV-ów Rivian, aby wesprzeć swoje ambicje związane z robotaxi. Takie zamówienie flotowe należałoby do największych komercyjnych zobowiązań wobec pojazdów elektrycznych w branży przewozów na żądanie. Uber wcześniej prowadził własny dział badań nad autonomią, zanim sprzedał go Aurora Innovation pod koniec 2020 roku; obecna strategia opiera się na partnerstwach i zakupach flotowych, a nie na rozwoju wewnętrznym.

Transport for London przyznał licencje pojazdom Wayve na nadzorowane przejazdy prywatne, przybliżając Uber do uruchomienia usług autonomicznych w mieście. Londyn jest jednym z największych i najbardziej konkurencyjnych rynków Ubera, gdzie spółka działa na podstawie licencji odnowionej w 2023 roku po latach kontroli regulacyjnej.

Zakres 52-tygodniowy akcji Ubera wynosi od 65,41 USD do 101,99 USD. Akcje otworzyły piątkową sesję na poziomie 74,94 USD, a kapitalizacja rynkowa spółki wynosi 152,56 mld USD.