Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) zamknął sesję w czwartek na poziomie 422,25 USD, spadając o 7,75 USD, czyli 2%, mimo ogłoszenia szóstego z rzędu kwartału z rekordowymi wynikami. Spadek wpisywał się w szeroką wyprzedaż akcji półprzewodników – Nvidia straciła około 2%, a Broadcom około 1% podczas tej samej sesji. Korekta nastąpiła mimo tego, że zarówno kwartalne przychody, jak i zysk na akcję okazały się wyższe od szacunków Wall Street kompilowanych przez FactSet.

Sesja spadkowa kontrastowała z wynikami operacyjnymi największego na świecie kontraktowego producenta układów scalonych, firmy whose kwartalne wyniki są uważnie obserwowane w całej branży chipowej jako wskaźnik popytu na zaawansowane półprzewodniki.

Rekordowe wyniki

TSMC odnotowała szósty z rzędu kwartał z rekordowym zyskiem. Zysk wzrósł o prawie 69% do 763,1 mld NT$, a przychody wzrosły o około 50% do 1,49 bln NT$. W przeliczeniu na dolary amerykańskie zysk wyniósł 4,60 USD na akcję przy przychodach 46,72 mld USD, powyżej oczekiwań analityków FactSet wynoszących 4,46 USD na akcję i 45,67 mld USD. Marża zysku netto w kwartale wyniosła 51,1%.

Najważniejsze punkty trzeciego kwartału udostępnione przez Wall St Engine na X:

TSMC $TSM Q3’26 EARNINGS HIGHLIGHTS 🔹 Revenue: $46.72B (Est. $44.93B) 🟢; +41.2% YoY 🔹 EPS: $4.60 (Est. $4.48) 🟢; per ADR 🔹 Gross Margin: 66.4% (Est. 66.3%) 🟡 🔹 Oper Margin: 58.7% (Est. 57.7%) 🟢 🔹 Net Income: NT$763.06B (Est. NT$737.9B) 🟢 🔹 Net Profit Margin: 51.1%… pic.twitter.com/YxYKoVi78J

— Wall St Engine (@wallstengine) October 15, 2026

Prognozy i popyt

TSMC oczekuje, że przychody za czwarty kwartał wyniosą od 52,3 mld USD do 54, mld USD. Jeśli się to ziści, oznaczałoby to wzrost o około 58% rok do roku. Marża brutto w trzecim kwartale wyniosła 66,4%, w dół z 67,7% w drugim kwartale, a firma spodziewa się przedziału 65% do 67% w czwartym kwartale.

Dyrektor generalny C.C. Wei powiedział, że popyt na technologie z czołowej fali rozwoju pozostaje „niezwykle silny”, wskazując na rosnące wykorzystanie agentowego AI jako kluczowy czynnik. TSMC oczekuje wzrostu przychodów o 44% w 2026 roku, nieco powyżej prognoz analityków. Zarząd wskazał również, że przychody z akceleratorów AI mogą rosnąć szybciej niż obecna prognoza CAGR w zakresie od średnich do wysokich pięćdziesięciu kilku procent.

Dyrektor finansowy Wendell Huang utrzymał budżet inwestycyjny firmy na 2026 rok na poziomie 60-64 mld USD. Powiedział, że wydatki w latach 2026-2028 powinny być znacznie wyższe niż w poprzednich trzech latach. Budżety tej skali finansują fabryki i zaawansowane moce produkcyjne, od których zależą klienci chipowi, dlatego wieloletnia ścieżka wydatków przyciąga często tyle samo uwagi, co wyniki pojedynczego kwartału.

Razem przedział przychodów za czwarty kwartał, prognoza marży brutto i plan nakładów inwestycyjnych dają branży jasne punkty odniesienia na nadchodzące kwartały: czy przychody zmieszczą się w prognozie, gdzie ustabilizują się marże w przedziale 65% do 67% i jak szybko ukształtuje się wzrost nakładów inwestycyjnych.

Kontekst rynkowy i rozmowy o Teksasie

Środowa, wyższa od oczekiwań inflacja wzbudziła obawy, że Rezerwa Federalna może ponownie podnieść stopy procentowe, co obciążyło akcje technologiczne na całym rynku. Oczekiwania dotyczące stóp są kluczowym czynnikiem wycen spółek technologicznych, co pomaga wyjaśnić, jak jeden raport makroekonomiczny sprowadził akcje półprzewodników na ziemię, mimo że firmy raportowały silne wyniki. Analityk Louis Navellier określił korektę technologiczną jako dystrakcję odstrong wyników raportowanych przez firmy.

Analityk Needham Charles Shi podniósł cenę docelową dla TSM z 530 USD do 560 USD i utrzymał rekomendację kupna. Opisał raport jako kwartał „beat-and-raise”, z marżą brutto i nakładami inwestycyjnymi zgodnymi z oczekiwaniami.\nMimo czwartkowego spadku akcje są w tym roku wyżej o ponad 41% i wcześniej w tym miesiącu osiągnęły rekordowe poziomy. Wzrost nastąpił po wypowiedziach Elona Muska o wczesnych rozmowach dotyczących jego projektu chipowego Terafab w Teksasie. TSMC potwierdziła, że bada lokalizacje w tym stanie.

Wei powiedział, że zespoły firmy znajdują się w Teksasie, gdzie przeprowadzają oceny. Dodał również, że TSMC rozmawia z klientem, który chce zbudować fabrykę, i wymienił Terafab jako ten projekt. TSMC już się rozbudowuje w Arizonie w ramach wieloletniego planu produkcji chipów w Stanach Zjednoczonych, a kilka lokalizacji pozostaje w fazie oceny pod nowe zakłady – procesu, którego postępy czytelnicy mogą śledzić wraz z prognozami finansowymi firmy w nadchodzących kwartałach.

W handlu przedotwarciowym w piątek TSM notowany był po 421,20 USD, spadając o 0,32%.

Ten artykuł pierwotnie ukazał się na CoinCentral.