Prezydent Trump ponownie spotka się z chińskim przywódcą Xi Jinpingiem w listopadzie. Xi powiedział, że relacje USA–Chiny będą opierać się na "stabilności strategicznej opartej na szacunku, sprawiedliwości i wzajemności".

W sprawach handlowych amerykański Przedstawiciel Handlowy USTR Greer powiedział: "Osiągnęliśmy porozumienia z Chinami w zakresie podzbioru towarów, którymi możemy handlować". Takie ujęcie wskazuje na podejście towar po towarze, a nie na jedną wszechstronną umowę, a listopadowe spotkaniewódców jest teraz kolejnym zaplanowanym punktem kontrolnym między oboma rządami.

Jeśli chodzi o dane, końcowy sentyment konsumentów Uniwersytetu Michigan — miesięczny wskaźnik tego, jak gospodarstwa domowe oceniają swoje finanse i szerszą gospodarkę — wyniósł 48,1, przewyższając oczekiwania na poziomie 47,6. Zamówienia na dobra trwałe w USA w sierpniu — miernik popytu na długotrwałe wyroby przemysłowe, często traktowany jako wskaźnik inwestycji przedsiębiorstw — pozostały bez zmian na poziomie 0,0% wobec prognozy -0,4%. Obie serie wypadły powyżej oczekiwań.

Przegląd rynków

• Rentowności 10-letnich obligacji USA: wzrost o 2,6 p.b. do 5,16%
• Ropa WTI: spadek o 2,15 USD do 92,44 USD
• Złoto: wzrost o 8 USD do 4286 USD
• Waluty: JPY na czele, NZD na końcu stawki
• S&P 500: wzrost o 0,5%

Werbalna interwencja napędza jena

Głównym wydarzeniem dnia wpływającym na rynki była werbalna interwencja na jenie, która zepchnęła USD/JPY o ponad 150 pipsów. Retoryce nie towarzyszyły pozornie żadne działania, co sprawia, że sytuacja przypomina trochę grę w kurczaka. Ponieważ japońscy urzędnicy nie zapowiadają wcześniej poziomów i zazwyczaj potwierdzają faktyczne operacje dopiero po fakcie, traderzy muszą wyceniać słowa tak samo jak czyny — ta luka pomaga wyjaśnić, dlaczego sama retoryka napędzała ruch. Traderzy obawiali się pod koniec piątku fali oficjalnej sprzedaży USD/JPY, podobnej do tej z początku roku. Nie było chętnych do kupna pod koniec sesji, a groźba interwencji wisi także nad otwarciem rynku w niedzielę.

Dolar nieco słabszy w miarę narastania doniesień o rozmowach pokojowych w sprawie Iranu

Szerzej rzecz biorąc, dolar był odrobinę słabszy, ponieważ obawy inflacyjne osłabły. Głównym motorem była kolejna fala doniesień o rozmowach pokojowych dotyczących Iranu. Skeptycyzm pozostaje duży, ale ropa spadła o ponad 3 USD od szczytów, więc są i tacy, którzy wierzą. Wydaje się, że to ostatnia próba dyplomacji ze strony USA, ponieważ wybory midtermowe wyznaczają pewnego rodzaju termin graniczny, a wyniki sondaży Republikanów są słabe z powodu inflacji i niepopularnej wojny. Ta presja kalendarzowa sprawia, że każdy dyplomatyczny nagłówek staje się zmienną polityczną równie bardzo jak rynkową.

Akcje: wzrosty w obliczu rotacji

Na rynkach akcji realizacja zysków dotknęła niektóre z najgorętszych spółek miesiąca, w tym Meta i Intel, podczas gdy spółki goniące pace, takie jak Booking, CVS i PayPal, zanotowały silne wzrosty. Ten układ wygląda bardziej jak degrossing — redukcja ryzyka w portfelu bez koniecznej zmiany oceny gospodarki — niż zmiana poglądów na gospodarkę, ale i tak wystarczyło to, by zapewnić solidny dzień wzrostów mimo niektórych nierównych ruchów na początku sesji. Wsparcia udzieliły nadzieje na dyplomację w sprawie Iranu, a także cofnięcie się rentowności 10-letnich obligacji od szczytów na poziomie +,20%.