Trump Media & Technology Group, spółka matka platformy Truth Social, zgłosiła stratę netto w wysokości 238,1 mln USD za II kwartał 2026 r., na którą wpłynął spadek wartości jej kryptowalut i innych inwestycji.

Strata w porównaniu z 20 mln USD rok wcześniej wynikała głównie z niefinansowych strat z wyceny rynkowej aktywów cyfrowych i papierów wartościowych. Przychody wzrosły do 1,7 mln USD z około 900 tys. USD w analogicznym okresie roku wcześniej, choć wciąż pozostają skromne w stosunku do rozbudowanego portfela inwestycyjnego spółki.

Trump Media buduje duży skarbiec aktywów cyfrowych — strategię przyjętą przez niewielką, lecz rosnącą grupę spółek publicznych, w tym najbardziej prominently MicroStrategy. Jej rezerwy Bitcoina jednak drastycznie spadły w stosunku do poziomów zgromadzonych podczas początkowego wejścia w rynek kryptowalut. Zgodnie z analizą on-chain spółka kupiła 11 542 Bitcoiny za około 1,37 mld USD i od tego czasu przeniosła 7 281 monet.

Strategia kryptowalutowa spółki wygenerowała około 361 mln USD strat, a spadek nastąpił w okresie, gdy ceny Bitcoina obniżyły się względem poziomów, po których Trump Media nabywała większość swoich zasobów. Zgodnie z zasadami rachunkowości wartości godziwej przyjętymi pod koniec 2024 r., spółki muszą raportować zrealizowane i niezrealizowane zyski oraz straty z aktywów cyfrowych w każdym kwartale, co oznacza, że stratyksięgowe przepływają bezpośrednio do rachunku wyników nawet wtedy, gdy nie sprzedano żadnych monet.

Na dzień 30 czerwca 2026 r. Trump Media posiadała około 9 477 Bitcoinów, a także około 2 077 Bitcoinów zdeponowanych w programie zarządzania rentownością oraz około 14,4 mln akcji ETF iShares Bitcoin Trust. Spółka poinformowała, że następnie sprzedała część swojej pozycji ETF w celu nabycia dodatkowych 2 534 Bitcoinów. Program zarządzania rentownością, polegający na delegowaniu Bitcoina w celu generowania dochodów, wprowadza dodatkowe ryzyka kontrahenta oraz płynności obok podstawowej ekspozycji na cenę.

Na koniec kwartału Trump Media posiadała również ponad 400 mln USD w gotówce i inwestycjach krótkoterminowych, podczas gdy aktywa powiązane z Bitcoinem nadal stanowiły istotny element jej bilansu.

Wyniki te podkreślają ryzyka stojące przed spółkami, które przyjęły Bitcoina jako główny aktyw skarbcowy — wahania ceny kryptowaluty mogą powodować znaczne straty księgowe nawet wtedy, gdy same aktywa nie zostały sprzedane. Dla Trump Media, której przychody operacyjne utrzymują się poniżej 2 mln USD na kwartał, wyniki portfela inwestycyjnego przyćmiewają teraz fundamenty jej działalności w obszarze mediów społecznościowych i streamingu.