Trump Media & Technology Group ogłosiło plany kompleksowej przebudowy strategii trezoru aktywów cyfrowych po tym, jak niezrealizowane straty na kryptowalutach i papierach wartościowych przyczyniły się do straty netto w wysokości 238 mln USD w drugim kwartale.

Zgodnie z komunikatem wyników za II kwartał opublikowanym w poniedziałek, firma odnotowała 190,4 mln USD niezrealizowanych strat w odniesieniu do aktywów cyfrowych, zablokowanych aktywów cyfrowych oraz akcji. Były to straty księgowe wynikające z zasad rachunkowości wyceny do wartości rynkowej, co oznacza, że odzwierciedlały one spadek wartości pozycji, które Trump Media nadal posiada, a nie aktywa sprzedane ze stratą.

Firma oświadczyła, że nowe ramy zostały zaprojektowane w celu zachowania długoterminowej ekspozycji na aktywa cyfrowe przy jednoczesnym zarządzaniu zmiennością i poprawie wydajności bilansu. Przebudowa umieszcza Trump Media wśród niewielkiej grupy spółek publicznie notowanych, które stosują agresywne strategie trezoru Bitcoin — model spopularyzowany przez MicroStrategy, a później przyjęty przez firmy takie jak Semler Scientific i Metaplanet.

Trump Media jest publicznie notowaną spółką-matką Truth Social, Truth+ oraz marki usług finansowych Truth.Fi. Prezydent USA Donald Trump jest jedynym beneficjentem trustu, który na dzień 25 lutego posiadał około 41,1% praw głosu w Trump Media, zgodnie z najnowszym raportem rocznym.

Wniosek za II kwartał firmy wykazuje, że Trump Media wykorzystuje już opcje do zarządzania zmiennością cen Bitcoina i generowania dochodu z premii opcyjnych, a także lokuje część swoich zasobów BTC poprzez pożyczki i inne arrangementy generujące dochód. Dodatkowo firma planuje alokować więcej zasobów na Truth Social, Truth+ oraz inne segmenty działalności medialnej w ramach szerszej zmiany w alokacji kapitału.

Trump Media zwiększa holdingi Bitcoin po II kwartale

Holdings Bitcoin Trump Media pozostały w dużej mierze stabilne w trakcie drugiego kwartału, zanim firma zwiększyła bezpośrednią ekspozycję na Bitcoina w lipcu.

Na dzień 30 czerwca firma posiadała 9 477,16 Bitcoina — nieznaczny spadek z 9 542,16 BTC na koniec poprzedniego kwartału. Osobno firma zablokowała 2 077,34 BTC jako zabezpieczenie dla swojej strategii opcyjnej. Z ogólnych zgłoszonych zasobów 4 260,73 BTC służyło jako zabezpieczenie papierów wartościowych wymienialnych, zgodnie z kolejnym wnioskiem.

W lipcu Trump Media sprzedało papiery wartościowe powiązane z Bitcoinem o wartości 159,6 mln USD i wykorzystało uzyskane środki na zakup dodatkowych Bitcoinów. Do 31 lipca firma zgłosiła posiadanie około 14 139 BTC, w tym zablokowane Bitcoiny, o łącznej wartości około 890,5 mln USD w tamtym czasie.

Ryzyka zgłoszone w strategii dochodowej Bitcoin

Trump Media ostrzegło, że działania zmierzające do generowania dodatkowego dochodu z holdingów Bitcoin wiążą się z ryzykiem kredytowym kontrahenta oraz możliwością utraty aktywów.

Firma ujawniła, że część swoich Bitcoinów przekazała stronom trzecim poprzez pożyczki, lokaty i inne arrangementy generujące dochód, które określiła jako stosunkowo nowe strategie. Niektórzy z tych kontrahentów mogą nie posiadać ratingów od głównych agencji ratingowych i mogą stanąć w obliczu niewypłacalności w czasie spowolnienia rynkowego, kryzysów płynności lub innych okresów trudności finansowych.

Jeżeli umowa nie jest zabezpieczona, firma ostrzegła, że może nie być w stanie odzyskać swoich Bitcoinów w przypadku niewypłacalności kontrahenta. Trump Media zaznaczyło również, że możliwość sprzedaży lub zablokowania Bitcoina jest ograniczona, podczas gdy aktywa są w użyciu, a kontrahenci mogą dysponować tymi aktywami według własnego uznania. Tego typu ryzyka zmaterializowały się w branży kryptowalut w ostatnich latach, a głośne upadki platform pożyczkowych, w tym Celsius Network, BlockFi i Genesis Global Capital, doprowadziły do znacznych strat klientów.