Prezydent Donald Trump rozpoczął tydzień od stanowczego wpisu na Truth Social, w którym oświadczył:

Iran jest oficjalnie Upadłym Państwem. NIE ŻYJE! Nie mają marynarki wojennej, nie mają sił powietrznych, nie mają waluty, nie płacą swoim żołnierzom ani policji, inflacja sięga 300%, a ich przywództwo jest w całkowitym rozsypku i niezdolne do godnego reprezentowania kraju. Jedyne, co mają, to FAKE NEWSY z USA, gotowość do zabijania własnych protestujących (już ponad 100 000 ofiar śmiertelnych. Muszą stanąć przed sądem za zbrodnie wojenne przeciwko ludzkości!) oraz niezłą linię "GÓWNA" prawdy. Dziękuję za uwagę! Prezydent DONALD J. TRUMP

Trump po raz pierwszy wygłosił to konkretną tezę — że Iran nie ma marynarki wojennej ani sił powietrznych — 3 marca 2026 r. podczas spotkania w Gabinecie Owalnym z kanclerzem Niemiec Friedrichem Merzem. Powiedział wówczas: "Nie mają marynarki wojennej; została wyeliminowana. Nie mają sił powietrznych; zostały wyeliminowane."

Wojna między Stanami Zjednoczonymi a Iranem rozpoczęła się 28 lutego. 24 sierpnia administracja Trumpa uruchomiła Operation Economic Outcast — nową fazę konfliktu nastawioną na izolację gospodarczą. Administracja nie ogłosiła zakończenia operacji wojskowych ani nie wykluczyła kolejnych uderzeń. Stawka dla globalnych rynków energii jest znacząca: region Zatoki Perskiej, w tym Cieśnina Ormuz, to jeden z najważniejszych węzłów przesyłowych ropy na świecie, a zakłócenia dostaw i ryzyko eskalacji historycznie znajdowały odzwierciedlenie w cenach ropy.

Najnowsze słowa Trumpa padają w momencie, gdy ceny ropy rośnie ostro w ramach dzisiejszych notowań — mimo że Stany Zjednoczone i Wenezuela ogłosiły w piątek wieczorem to, co prezydent nazwał "historycznym" porozumieniem naftowym. Umowa daje Stanom Zjednoczonym większościowy udział w eksploatacji dużej grupy wenezuelskich złóż ropy. Porozumienie oznacza także gwałtowny zwrot w relacjach USA-Wenezuela; Waszyngton nakładał szeroko zakrojone sankcje na państwową firmę naftową PDVSA od 2019 r., co przyczyniło się do załamania wydobycia z poziomów powyżej 3 mln baryłek dziennie pod koniec lat 2000. do mniej więcej obecnych wielkości.

Kluczowe szczegóły porozumienia:

• Umowa obejmuje 17 złóż ropy o szacunkowych 65 miliardach baryłek udokumentowanych rezerw.
• Złoża zostały podobno wydzierżawione nowemu podmiotowi prywatnemu na 100 lat.
• Stany Zjednoczone otrzymają 55-proc. efektywny udział, podzielony między udziały własnościowe i prawa do wydobycia.
• USA uzyskają także prawo zakupu ropy po koszcie, przy czym część tej ropy przeznaczono na uzupełnienie Strategicznego Rezerwatu Ropnego (SPR) i zaopatrzenie amerykańskiej armii.
• Wenezuela twierdzi, że projekt może przyciągnąć ponad 100 miliardów dolarów inwestycji prywatnych i wygenerować ponad 209 miliardów dolarów dochodów podatkowych.
• Trump mówi, że umowa ostatecznie obniży ceny paliw i wzmocni bezpieczeństwo energetyczne USA. Wenezuela dysponuje jednymi z największych udokumentowanych rezerw ropy na świecie, w dużej mierze w pasie ciężkiej ropy Orinoco, wymagającym wyspecjalizowanej infrastruktury przetwórczej.

Kluczowym zastrzeżeniem rynkowym jest kwestia czasu. Wenezuela wydobywa obecnie około 1,25 mln baryłek dziennie, a uruchomienie istotnych dodatkowych mocy wydobywczych będzie wymagało miliardów dolarów i najprawdopodobniej kilku lat — biorąc pod uwagę zarówno skalę potrzebnych inwestycji, jak i zniszczony stan infrastruktury naftowej kraju po latach sankcji, braku inwestycji i chaosu zarządczego w PDVSA. W efekcie umowa może w dłuższym terminie ważyć na spadek cen ropy, ale przynosi niewiele natychmiastowej ulgi w kontekście zakłóceń dostaw związanych z konfliktem z Iranem.

Pozostają również liczne pytania bez odpowiedzi. Pełna treść umowy nie została opublikowana, prywatny partner z Wenezueli nie został zidentyfikowany, a niejasne jest, kto sfinansuje rozwój projektu. Eksperci prawni zgłaszają wątpliwości, ponieważ konstytucja Wenezueli zastrzega kluczowe działania naftowe dla państwa — co może narazić umowę na wyzwania prawne zarówno wewnątrz Wenezueli, jak i ze strony konkurencyjnych pretendentów do kontroli nad aktywami naftowymi kraju, w tym instytucji tymczasowych kierowanych przez opozycję, uznawanych przez Waszyngton w wcześniejszych latach.

Kampania presji gospodarczej i wojskowej może z czasem wyczerpać Iran, a porozumienie naftowe z Wenezuelą — choć istotne — będzie wymagało dużych inwestycji i lat na realizację. Zegar polityczny tyka w stronę listopadowych wyborów środkowoterminowych dla prezydenta i Partii Republikańskiej, co może prowadzić do dalszych działań mających na celu przełamanie trendu. Na co zwracać uwagę: ewentualna publikacja warunków umowy, identyfikacja podmiotu prywatnego i jego finansujących, sygnały eskalacji lub deeskalacji konfliktu z Iranem oraz tempo uzupełniania SPR — to wszystko ukształtuje, jak umowa będzie oddziaływać na ceny ropy w najbliższych miesiącach.

Tymczasem Rezerwa Federalna zmierza ku podwyżce stóp procentowych o 25 punktów bazowych we wrześniu, jako że inflacja nie spada wystarczająco szybko. Z pozytywnej strony: zatrudnienie pozostaje stabilne, a wyniki spółek są lepsze od oczekiwań.