Prezydent Donald Trump wskazał Australię jako inspirację dla swojej propozycji poprawy długoterminowego bezpieczeństwa finansowego Amerykanów poprzez oferowanie kont oszczędnościowych o wartości US$1,000 noworodkom. To porównanie prowadzi do znacznie szerszej kwestii: tego, jak Stany Zjednoczone i Australia organizują oszczędzanie na emeryturę oraz czy jednorazowa wpłata rządowa może odtworzyć system oparty na obowiązkowych wpłatach pracodawców.

W ciągu ostatnich trzech dekad Australia stworzyła jedną z największych na świecie pul oszczędności emerytalnych dzięki obowiązkowemu systemowi superannuation. Według danych Australian Prudential Regulation Authority do marca 2026 r. system ten utrzymywał w imieniu pracowników A$4.44 trillion, czyli US$3.1 trillion.

Perspektywy emerytalne w USA są bardziej napięte. Przewiduje się, że główny fundusz powierniczy Social Security przeznaczony na emerytury wyczerpie swoje rezerwy pod koniec 2032 r. Po tym momencie bieżące wpływy wystarczyłyby na pokrycie około 78% zaplanowanych świadczeń. To sprawia, że konstrukcja prywatnych programów oszczędnościowych jest czymś więcej niż techniczną kwestią polityki publicznej: wpływa na to, jak duże wsparcie przyszli emeryci mogą mieć poza publicznym systemem emerytalnym.

Wypowiedzi Trumpa o systemie emerytalnym w stylu australijskim nie zawierały wielu szczegółów. Jeden element jego szerszego programu oszczędnościowego jest jednak już zapisany w prawie: Trump Accounts dla dzieci.

Jak działają Trump Accounts

„Trump Accounts”, wprowadzone w tym miesiącu, to rachunki inwestycyjne zaprojektowane tak, aby zapewnić dzieciom wczesny składnik majątku finansowego. Uprawnione dzieci w USA urodzone w latach 2025–2028 mogą otrzymać jednorazową wpłatę rządową w wysokości US$1,000, ale rodziny muszą o nią wystąpić.

Członkowie rodziny i znajomi mogą dokonywać dodatkowych wpłat. Pracodawcy mogą również wnosić wpłaty z preferencjami podatkowymi, podlegające rocznym limitom w wysokości US$5,000.

Na początku środki są inwestowane w domyślny, niskokosztowy fundusz indeksowy. Oczekuje się dodania innych opcji niskokosztowych funduszy indeksowych. Zasadniczo oszczędności pozostają zablokowane do ukończenia przez dziecko 18 lat.

Konta te nie zaczynają jako standardowe rachunki emerytalne. Ich związek z emeryturą pojawia się później. Od 18. roku życia konto zaczyna działać według zasad podobnych do tych, które mają zastosowanie do tradycyjnych indywidualnych kont emerytalnych, czyli IRA, z których wielu dorosłych w USA korzysta, aby oszczędzać na późniejszy etap życia.

Trump Accounts nie zastępują Social Security, 401(k) ani indywidualnych kont emerytalnych. Funkcjonują raczej obok tych rozwiązań jako kolejny kanał długoterminowego oszczędzania.

Australijski system jest skonstruowany inaczej

Australia nie ma równoważnego krajowego programu oszczędnościowego dla dzieci. Rodzice mogą otworzyć dziecku konto oszczędnościowe, kupić akcje w jego imieniu albo dokonać wpłat po opodatkowaniu do dziecięcego funduszu superannuation. Są to jednak rozwiązania prywatne i dobrowolne, w przeciwieństwie do Trump Accounts, które dają uprawnionym rodzinom w USA możliwość wystąpienia o wspierane przez rząd konto dla dziecka.

Australijski model, który przyciągnął uwagę Trumpa, nie jest planem oszczędzania dla dzieci. To krajowy system emerytalny dla pracowników.

Australijskie ramy emerytalne mają dwa główne elementy. Age Pension to finansowana przez rząd, uzależniona od sytuacji majątkowej siatka bezpieczeństwa dla starszych Australijczyków o skromnych środkach.

Superannuation pełni inną funkcję. Buduje prywatny majątek emerytalny poprzez obowiązkowe wpłaty pracodawców, zwykle równe 12% wynagrodzenia pracownika, aby zapewnić dochód na emeryturze. Środki są profesjonalnie zarządzane w zdywersyfikowanych funduszach inwestycyjnych.

System rozpoczął się w latach 1990. od wpłat pracodawców ustalonych na poziomie 3% i od tego czasu stopniowo rósł. Australijska pula superannuation jest obecnie czwartą co do wielkości pulą emerytalną na świecie i według prognoz do 2031 r. ma stać się drugą co do wielkości, ustępując jedynie Stanom Zjednoczonym.

Dobrowolne oszczędzanie a obowiązkowe wpłaty

Amerykański system Social Security, w którym dzisiejsi pracownicy finansują dzisiejszych emerytów poprzez podatki od wynagrodzeń, jest bardziej podobny do australijskiego Age Pension niż do superannuation.

Najbliższymi amerykańskimi odpowiednikami superannuation są 401(k) i indywidualne konta emerytalne. Trump Accounts staną się później częścią tego prywatnego systemu oszczędnościowego.

Kluczową różnicą jest uczestnictwo. W Stanach Zjednoczonych oszczędzanie za pośrednictwem tych instrumentów jest dobrowolne, a pracodawcy zasadniczo nie są zobowiązani do wpłat. W Australii wpłaty do superannuation są co do zasady obowiązkowe dla pracodawców.

Trump Accounts i australijski system superannuation są także zaprojektowane do innych celów. Trump Accounts zaczynają się w dzieciństwie i mają tworzyć majątek od wczesnego wieku. Superannuation zaczyna się, gdy ludzie wchodzą na rynek pracy, i gromadzi oszczędności emerytalne przez całą karierę.

Najważniejsza różnica dotyczy tego, jak pieniądze trafiają na konto. Po początkowej wpłacie rządu USA w wysokości US$1,000 wzrost Trump Account zależy całkowicie od dobrowolnych wpłat.

To rodzi pytania o to, czy wpłaty pojawiałyby się na dużą skalę. Wiele gospodarstw domowych w USA już ma trudności z utrzymaniem oszczędności awaryjnych, co utrudnia wpłacanie tysięcy dolarów rocznie na konto inwestycyjne dziecka. Zamożniejsze gospodarstwa domowe mogą być w stanie wpłacać regularnie, podczas gdy wiele innych może nie dodać wiele ponad początkowy depozyt.

Australijski mechanizm oszczędzania przez całe życie

Australia rozwiązała ten problem w inny sposób. Dopóki dana osoba pozostaje zatrudniona, pracodawcy są zasadniczo prawnie zobowiązani do dalszych wpłat do superannuation. Pieniądze trafiają na konto pracownika przez całe życie zawodowe, niezależnie od tego, czy pracownik aktywnie decyduje się odkładać dodatkowe środki z każdej wypłaty.

Dla Australijczyka w wieku emerytalnym 67 lat średnie saldo superannuation wynosi około A$279,700, czyli US$196,000.

To stały strumień obowiązkowych wpłat, a nie sama struktura konta, stworzył dużą australijską pulę oszczędności emerytalnych.

Centralną innowacją Australii nie było po prostu utworzenie kolejnego konta. System sprawił, że oszczędzanie na emeryturę stało się rutynowym i niemal automatycznym następstwem posiadania pracy. W tym sensie porównanie polityk dotyczy w mniejszym stopniu tego, czy oba kraje oferują konta inwestycyjne, a bardziej tego, czy zasady tworzą powtarzalne wpłaty przez całe życie zawodowe.

Trump powiedział, że australijski system „worked out very well”. Lekcja płynąca z Australii nie musi jednak dotyczyć samego konta. Chodzi o mechanizm wpłat, który utrzymuje napływ pieniędzy na konta rok po roku.

Australia nie zgromadziła bilionów dolarów wyłącznie dzięki stworzeniu kolejnego instrumentu oszczędnościowego. Zbudowała dużą pulę aktywów emerytalnych, ponieważ pracodawcy są zobowiązani do stałego wpłacania środków na konta oszczędnościowe pracowników, zamiast polegać jedynie na jednorazowej płatności rządowej przy narodzinach dziecka.

Kris Iyer jest Senior Lecturer in Finance and Economics w Torrens University Australia.

Ten artykuł został przedrukowany z The Conversation na licencji Creative Commons. Oryginalny artykuł: