Rynki tokienizowane wykazują odmienne wzorce handlu i inwestowania niż rynki tradycyjne — wynika z raportu Dune porównującego aktywność onchain i off-chain w obszarze akcji, kredytów, surowców i produktów typu ekwiwalent gotówki. Tokienizacja oznacza reprezentowanie aktywów tradycyjnych jako tokenów cyfrowych, które mogą być emitowane, handlowane i rozliczane onchain.

Różnica była szczególnie wyraźna w przypadku akcji. Pojedyncze akcje stanowiły 81% podaży spot tokienizowanych akcji, podczas gdy fundusze ETF odpowiadały za 19%. Pojedyncze akcje dają posiadaczom bezpośrednią ekspozycję na wyniki konkretnej spółki, natomiast ETF-y łączą koszyk papierów wartościowych i zazwyczaj odwzorowują indeks.

Armand Khatri, szef ekosystemu w Ondo Finance, stwierdził, że tokienizacja daje inwestorom większą kontrolę nad wyborem aktywów, ograniczając ich zależność od ofert lokalnych pośredników.

„To inwestor decyduje, czego chce” — powiedział Khatri, odnosząc się do wyboru między ekspozycją na pojedynczą spółkę a ekspozycją na indeks.

Dune wycenił tokienizowane aktywa rzeczywiste na 34,5 mld USD na 31 sierpnia, co oznacza wzrost o ponad 140% rok do roku. Ekwiwalenty gotówkowe nadal dominowały w podaży, podczas gdy akcje były najaktywniej handlowanym segmentem — podział, który sytuuje największe salda najwyższą aktywność handlową w różnych częściach rynku tokienizowanego.

Tokienizowane akcje to wciąż ułamek rynków globalnych

Osobne dane Binance Research, przytoczone przez współ-CEO Binance Richarda Tenga, wskazują wartość rynku tokienizowanych akcji na 4,43 mld USD na 15 września. Stanowiło to wzrost o 390% w 2026 roku, ale odpowiadało zaledwie 0,0029% globalnego rynku akcji notowanych o wartości 151,9 bln USD — udział podkreślający, jak wczesną fazą jest segment tokienizowanych akcji w stosunku do tradycyjnych rynków giełdowych. Teng przytoczył te dane w poście na X.

Binance Research prognozował, że w scenariuszu bazowym tokienizowane akcje mogą osiągnąć około 349 mld USD do 2030 roku. Teng stwierdził, że tokienizacja może zmienić sposób, w jaki inwestorzy uzyskują dostęp do rynków akcji, dodał jednak, że ta zmiana „nie nastąpi z dnia na dzień”.

Amerykańscy regulatorzy i giełdy również podjęły kroki zmierzające do rozszerzenia handlu tokienizowanego. 17 września amerykańska Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) udzieliła tymczasowego zwolnienia umożliwiającego ograniczony handel onchain tokienizowanymi akcjami notowanymi w USA.

Nowojorska Giełda Papierów Wartościowych (NYSE) i Blockchain.com osobno ogłosiły plany oferowania tokienizowanych akcji notowanych w USA oraz ETF-ów za pośrednictwem planowanej przez NYSE cyfrowej platformy handlowej, pod warunkiem uzyskania zgody regulatorów. Ponieważ platforma wciąż czeka na zatwierdzenie, a zwolnienie SEC jest tymczasowe, tempo ekspansji tokienizowanych akcji w USA pozostaje uzależnione od dalszych decyzji regulatorowych.