Akcje Tilray Brands (TLRY) spadły w czwartek na zamknięciu o 3,36% do 3,59 USD, mimo że spółka zgłosiła silny wzrost przychodów kwartalnych. W obrocie po zamknięciu 8 października kurs odrobił 0,61% do 3,6120 USD. Spółka odnotowała stratę netto w pierwszym kwartale w wysokości 40 mln USD, podczas gdy przychody wzrosły o 23% rok do roku.

Rekordowe przychody przyćmione stratą netto 40 mln USD

Tilray odnotował rekordowe przychody pierwszego kwartału w wysokości 257,1 mln USD za okres zakończony 31 sierpnia 2026 r., w porównaniu z 209,5 mln USD w tym samym kwartale rok wcześniej. Zysk brutto wzrósł o 35% do 77,5 mln USD, wspierany poprawą w kilku segmentach działalności. Marża brutto spółki poszerzyła się z 27% do 30%, co odzwierciedla wyższą rentowność jej operacji.

Mimo wzrostu przychodów spółka odnotowała stratę netto w wysokości 40 mln USD, wynikającą głównie z kosztów niepieniężnych. Takie koszty obniżają wykazywane wyniki bez odpowiadającego odpływu gotówki, co pomaga wyjaśnić, jak spółka wykształciła stratę mimo poprawy zysku brutto i marż. Tilray wykazał stratę w wysokości 0,32 USD na akcję, podczas gdy skorygowana strata wyniosła 3 mln USD. Skorygowany zysk na akcję wykazał stratę 0,02 USD w kwartale. Skorygowana EBITDA spadła do 9,2 mln USD z 10,2 mln USD rok wcześniej, a zarząd przypisał część spadku około 1,7 mln USD globalnych opłat paliwowych.

Przychody z napojów rosną, sprzedaż konopi maleje

Segment napojów dostarczył najlepszy wynik kwartału, generując 101,5 mln USD przychodów, co oznacza wzrost o 82% rok do roku i uczyniło go największym segmentem przychodowym Tilraya. Przejęcie BrewDog przyczyniło się do tego wzrostu i poszerzyło działalność napojową spółki. Zysk brutto z napojów niemal się podwoił, do 42 mln USD, a marże poprawiły się z 38% do 41%. Dla spółki zbudowanej na konopiach ta zmiana hierarchii segmentów to widoczny krok w strategii dywersyfikacji.

Przychody z konopi poszły w przeciwnym kierunku, spadając do 56,1 mln USD z 64,5 mln USD rok wcześniej. Zysk brutto w tym segmencie obniżył się do 22 mln USD wobec 23,3 mln USD wcześniej. Mimo niższej sprzedaży jednostka konopna poprawiła marżę brutto z 36% do 39%.

Przychody z dystrybucji wzrosły o 14% do 84,3 mln USD, wspierane działalnością dystrybucji farmaceutycznej. Przychody segmentu wellness utrzymały się na poziomie około 15,3 mln USD, choć zysk brutto w tym segmencie spadł do 4,4 mln USD. Łącznie wyniki te uwidoczniły zróżnicowaną kondycję działalności konopnej, napojowej, dystrybucyjnej i wellness Tilraya.

Prognoza na rok obrotowy 2027 utrzymana przy dalszej redukcji długu

Tilray zakończył kwartał z 221,4 mln USD w gotówce, gotówce ograniczonej i papierach wartościowych zbywalnych. Spółka obniżyła również zadłużenie o 42 mln USD w trakcie roku obrotowego. Te działania wzmocniły jej pozycję finansową, podczas gdy zarząd kontynuował integrację niedawno przejętych działalności.

Na rok obrotowy 2027 Tilray potwierdził prognozę skorygowanej EBITDA w wysokości 6875 mln USD — powszechnie stosowaną miarę wyników operacyjnych, stanowiącą punkt odniesienia dla prognozy całorocznej. Spółka oczekuje silniejszych wyników finansowych w drugiej połowie roku obrotowego, a zarząd przewiduje również, że czwarty kwartał w istotny sposób przyczyni się do wyników rocznych.

Poza wynikami kwartalnymi Tilray kontynuuje ekspansję na rynkach konopi, napojów, wellness i dystrybucji farmaceutycznej. W ramach umowy z Carlsbergiem, jednym z największych koncernów browarniczych świata, spółka wprowadzi produkcję i sprzedaż wybranych marek piwa w Stanach Zjednoczonych. Partnerstwo ma rozpocząć się 1 stycznia 2027 r., rozszerzając działalność napojową Tilraya poza istniejący portfel.

Źródło: Blockonomi