BANGKOK — Gdy Tajlandia zdewaluowała bahta w 1997 roku, wywołując azjatycki kryzys finansowy, Ekniti Nitithanprapas był młodym studentem studiów magisterskich w Stanach Zjednoczonych. Zamieszanie ogarnęło całą Azję, zmuszając gospodarki od Indonezji po Koreę Południową do skorzystania z międzynarodowych ratunków, a pakiet dla Tajlandii, koordynowany przez MFW, opiewał na około 17 miliardów dolarów. Pożyczka z Międzynarodowego Funduszu Walutowego (MFW) oraz szereg środków naprawczych pomogły ostatecznie krajowi wydostać się z zapaści gospodarczej.

Prawie 30 lat później role się odwróciły: pan Nitithanprapas jest obecnie ministrem finansów Tajlandii, a Bangkok ma w przyszłym tygodniu gościć doroczne spotkania MFW i Banku Światowego — zjazd ministrów finansów, bankierów centralnych i urzędników ds. rozwoju z całego świata. Pracuje nad tym, by przeprowadzić gospodarkę przez nowe wyzwanie — jak wydostać się z lat marazmu wzrostu.

„Po kryzysie finansowym nasz stosunek inwestycji do PKB spadł obecnie do około 22–23%. Dlatego nasza dynamika wzrostu jest tak słaba” — powiedział pan Nitithanprapas w wywiadzie dla agencji Reuters. „Po objęciu stanowiska ministra finansów umieściłem na szczycie mojej agendy promowanie polityki wzrostu opartej na inwestycjach.”

Globalne ryzyka w centrum uwagi

W przedziale bangijskich spotkań dyrektorka zarząająca MFW Kristalina Georgieva ostrzegła, że gospodarce światowej zagrażają utrzymujące się wysokie ceny energii, rekordowy dług publiczny oraz ryzyka wynikające z boomu inwestycyjnego w sztucznej inteligencji — wszystkie te czynniki dotyczą również Tajlandii, gdzie stosunek długu publicznego do PKB zbliża się do oficjalnego limitu 70%.

„Trzyma się lepiej, niż oczekiwano”

Druga co do wielkości gospodarka Azji Południowo-Wschodniej rosła w ostatnich pięciu latach średnio zaledwie o 2,34% rocznie, pozostając w tyle za partnerami regionalnymi, które szybciej doszły do siebie po pandemii. W zeszłym miesiącu pan Nitithanprapas przedstawił plan osiągnięcia wzrostu na poziomie 3% w ciągu trzech lat dzięki przyciągnięciu zagranicznych inwestycji do kluczowych sektorów, takich jak półprzewodniki, centra danych i zaawansowana produkcja, w tym pojazdy elektryczne — sektorów, które stały się punktami centralnymi zaostrzającej się globalnej rywalizacji o inwestycje.

Jako net importer energii Tajlandia inwestuje również w odnawialne źródła energii, starając się rozwijać tak energochłonne branże. Bank centralny ma jednak bardziej konserwatywne zdanie, szacując potencjalną stopę wzrostu gospodarki na 2,7% — poziom, który, jak twierdzi, może zająć co najmniej cztery lata.

Przeciwności trwają, w tym kłopotliwy problem zadłużenia gospodarstw domowych — jedno z najwyższych w Azji Południowo-Wschodniej względem PKB — spadająca liczba przyjazdów turystów w gospodarce, w której turystyka od dawna jest filarem wzrostu i wpływów z wymiany walutowej, oraz nierozwiązana umowa handlowa z Waszyngtonem. Mimo to tajlandzka gospodarka wykazuje odporność — co znacznie różni się od sytuacji z 1997 roku.

„Gospodarka Tajlandii trzyma się lepiej, niż oczekiwano, w obliczu globalnego szoku energetycznego, presje deflacyjne osłabły, a przewidywalność polityki poprawiła się po powszechnych wyborach w lutym 2026 roku” — stwierdziła agencja ratingowa Fitch w zeszłym miesiącu, zmieniając perspektywę dla Tajlandii z „negatywnej” na „stabilną”.

Polityczna odpowiedzialność

W czasie turbulencji w 1997 roku, gdy azjatyckie giełdy i waluty spadały, to powrót Chuan Leekpaia na stanowisko premiera pomógł odwrócić bieg wydarzeń, powiedział Anoop Singh, który kierował misją MFW w Tajlandii podczas kryzysu.

„Gdy tylko to nastąpiło, pojawiła się polityczna odpowiedzialność, polityczne uznanie i reformy” — powiedział obecnie na emeryturze pan Singh w wywiadzie. „MFW stara się jedynie zrozumieć, na czym polega problem, i zasugerować rządowi, co powinien zrobić, ale to on musi to wykonać. Dlatego polityczna odpowiedzialność jest najważniejsza.”

W dziesięcioleciach po kryzysie Tajlandia widziała premierów usuwanych przez sądy lub w wyniku zamachów stanu, a także krwawe protesty uliczne. Jednak po ponownym wyborze Anutina Charnvirakula w lutym kraj wszedł w okres względnej politycznej stabilności, co przyniosło pewną ulgę opieszałej gospodarce.

Neutralny kierunek inwestycny

W tygodniach po zaskakującym zwycięstwie analitycy chwalili szeroką koalicję, którą pan Anutin szybko zbudował, oraz jego poparcie dla technokratów, takich jak pan Nitithanprapas, kwestionując jednocześnie apetyt nowej administracji na przebudowę gospodarki.

Zapytany o to, jakie reformy strukturalne uważa za najkrytyczniejsze, pan Nitithanprapas ponownie podkreślił potrzebę przejścia na odnawialne źródła energii i modernizacji infrastruktury sieciowej, rozwijania sektorów takich jak półprzewodniki i centra danych oraz poprawy bazy talentów dla branż wysokotechnologicznych.

W czasach zaostrzających się napięć geopolitycznych i handlowych pan Nitithanprapas promuje również Tajlandię jako neutralne i bezpieczne miejsce inwestycji — argument, który zamierza przedstawić na spotkaniu MFW i Banku Światowego.

„W obliczu globalnej sytuacji gospodarczej mamy świat pofragmentowany. Potrzebujemy niektórych krajów, by łączyły pofragmentowane gospodarki, a Tajlandia może być zaufanym łącznikiem” — powiedział.

— Reuters