Tether, firma stojąca za stablecoinem USDT, zakupiła ponad 27 ton metrycznych złota w pierwszej połowie 2026 roku, co plasuje ją na równi z bankiem centralnym Kazachstanu i zaraz za Polską, Uzbekistanem oraz Chinami wśród największych światowych nabywców złota w tym roku.

Zakupy te odzwierciedlają motywy podobne do tych, które kierują bankami centralnymi: dywersyfikacja rezerw oraz zabezpieczenie się przed inflacją i osłabieniem dolara. Ponieważ USDT jest powiązany z dolarem amerykańskim, słabszy dolar stanowi bezpośrednie zagrożenie dla pozycji rezerwowej Tether. Jako największy stablecoin pod względem kapitalizacji rynkowej, USDT funkcjonuje jako główne źródło płynności na giełdach kryptowalut na całym świecie, co oznacza, że zmiany w strukturze jego rezerw zapasowych mają znaczenie wykraczające daleko poza samą firmę.

🔥Tether has quietly become one of the world's largest gold buyers:

Tether's gold reserves have increased by ~85 metric tons since Q1 2025, a larger increase than those of Uzbekistan, China, Brazil, or Kazakhstan.

TAP IMAGE TO SEE FULL INSIGHT👇

— Global Markets Investor (@GlobalMktObserv) August 12, 2026

Analitycy Jefferies twierdzą, że zakupy Tether prawdopodobnie przyczyniły się do wzrostu cen złota w tym lecie. Złoto notowane jest obecnie na poziomie około 4 420 USD za uncję, co oznacza wzrost o około 12% względem dołka poniżej 4 000 USD z początku lipca.

„Tether nie jest już uczestnikiem niszowym, lecz istotnym źródłem przyrostu popytu na fizyczne złoto” — napisali analitycy Jefferies. Same banki centralne od lat prowadzą intensywne zakupy złota, a netto zakupy sektora oficjalnego osiągnęły w ostatnich latach poziomy rekordowe — trend ten przyspieszył po zamrożeniu rezerw banku centralnego Rosji w 2022 roku, co uwypukliło ryzyko polityczne związane z utrzymywaniem rezerw walutowych w walutach podlegających zachodnim sankcjom.

Tether emituje również Tether Gold — tokenizowaną wersję złota, która przekształca prawo własności fizycznego złota w prawa cyfrowe zapisane na blockchainie. Zasoby Tether w postaci Tether Gold wzrosły w drugim kwartale o 9,5% względem pierwszego kwartału.

Dyrektor generalny Tether, Paolo Ardoino, stwierdził, że kupujący nie nabywają tokenu jedynie wtedy, gdy ceny rosną. Według niego wykorzystują oni rynkowe spadki do budowania swoich pozycji za pomocą produktu, który jest „w pełni pokryty, przejrzysty, przenośny i dostępny on-chain”.

Złoto rośnie w przededniu kluczowych danych o inflacji w USA

Cena złota fizycznego wzrosła w środę o 0,7%, do około 4 400 USD za uncję, w oczekiwaniu traderów na raport o amerykańskim wskaźniku cen konsumpcyjnych. Publikacja danych CPI może wpłynąć na kolejny krok Rezerwy Federalnej w zakresie stóp procentowych.

Rynek swapów obecnie wycenia szanse na podwyżkę stóp o ćwierć punktu procentowego we wrześniu na około 50-50. Łagodniejszy odczyt CPI mógłby zmniejszyć presję na Fed, natomiast wyższy wynik mógłby podnieść oczekiwania dotyczące podwyżek stóp.

Analitycy Saxo Bank stwierdzili, że traderzy obserwują, czy wybicie złota powyżej 4 200 USD ma wystarczający impet, by przetestować opór w okolicach 4 460 USD oraz średnią kroczącą z 200 dni na poziomie około 4 495 USD. Przebicie tych poziomów mogłoby otworzyć drogę w kierunku 5 000 USD jako kolejnego głównego celu.

Napływy środków do funduszy ETF na złoto przedłużyły passę wzrostów do pięciu kolejnych sesji, podnosząc całkowite aktywa do najwyższego poziomu od sześciu tygodni.

Napięcia geopolityczne i stabilne zakupy Chin dodają wsparcia

Trwające napięcia wokół Cieśniny Ormuz zwiększają presję na rynki energii i zapewniają wsparcie dla złota. Iran oświadczył, że szlak wodny pozostanie zamknięty do czasu, aż Stany Zjednoczone zniosą blokadę irańskich portów. Wyższe ceny energii mogą podbić inflację, co może skłonić Fed do ostrożności w kwestii obniżania stóp.

Bank centralny Chin zwiększył rezerwy złota po raz 21. z rzędu w lipcu, nabywając około 640 000 uncji trojańskich i podnosząc całkowite zasoby do 76,08 miliona uncji. Chińskie fundusze ETF oparte na złocie również nadal przyciągały nabywców. Ta konsekwentna akumulacja wpisuje się w szerszy trend wśród banków centralnych rynków wschodzących, które łącznie były największym motorem wzrostu globalnego popytu na złoto w ostatnich latach.

Zakupy złota przez Tether trwają nadal, mimo że kryptowaluty zanotowały wyprzedaż — Bitcoin spadł o ponad 25% od początku roku, a Ethereum i Solana o blisko 40%.

Dane o cenach producentów mają zostać opublikowane w czwartek, dostarczając rynkom kolejnego odczytu inflacji przed najbliższym posiedzeniem Fed.