Tesla (TSLA) wzrosła w poniedziałkowej sesji przedsesyjnej o około 1% do 332 USD, wydłużając blisko 6-procentowe odbicie z poprzedniego tygodnia, które przerwało trzytygodniowy trend spadkowy. Cena otwarcia na poziomie 328,58 USD pozostaje wyraźnie poniżej 50-dniowej średniej kroczącej wynoszącej 378,76 USD oraz 200-dniowej średniej kroczącej na poziomie 393,46 USD.

Od początku roku akcje Tesli spadły o 27% do piątkowego zamknięcia. Roczny zakres notowań obejmuje minimum 297,38 USD i maksimum 498,83 USD, a kapitalizacja rynkowa spółki wynosi około 1,30 bln USD. Akcje charakteryzują się betą 1,83 oraz konserwatywnym wskaźnikiem zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 0,09, co daje spółce przestrzeń bilansową do dużych inwestycji kapitałowych.

Napływ inwestorów detalicznych rośnie

Inwestorzy indywidualni ponownie wykazali zainteresowanie akcjami Tesli. Netto zakupy osiągnęły około 372 mln USD w ciągu pięciu sesji zakończonych w środę, co oznacza wyraźny wzrost wobec 121 mln USD w poprzednim tygodniu — wynika z danych monitorujących J.P. Morgan. Napływy detaliczne do Tesli historycznie często towarzyszyły dużym ogłoszeniom produktowym i strategicznym, a najnowszy wzrost pojawia się wraz z ujawnieniem inicjatywy Terafab w obszarze półprzewodników.

Udział inwestorów instytucjonalnych stanowi 66,2% pozostających w obrocie akcji. W drugim kwartale World Equity Group zwiększył swoje udziały o 17,9%, dokupując dodatkowe 2 011 akcji i podnosząc łączną pozycję do 13 237 akcji o wartości około 5,57 mln USD. Kadra zarządzająca i dyrektorzy spółki łącznie kontrolują 19,9% pozostającego w obrocie kapitału Tesli.

Inicjatywa produkcji chipów Terafab

Projekt Terafab stał się nowym katalizatorem dla inwestorów. Tesla i SpaceX wspólnie ujawniły początkowe zobowiązanie na poziomie 16,8 mld USD wobec nowoczesnego kompleksu produkcji półprzewodników w Teksasie, zaprojektowanego z myślą o infrastrukturze sztucznej inteligencji, pojazdach autonomicznych i humanoidalnych robotach Optimus. Około 25% zasobów obliczeniowych Terafab ma zostać przeznaczone na inicjatywy Tesli, a projekt ma wygenerować około 3 000 miejsc pracy. Działanie to rozszerza wieloletnią strategię pionowej integracji Tesli, która wcześniej obejmowała rozwój własnych ogniw bateryjnych, inżynierię układu napędowego oraz oprogramowanie Full Self-Driving — przeniesienie projektowania i produkcji własnych układów scalonych pod bezpośrednią kontrolę spółki stanowi kolejny krok w ograniczaniu zależności od zewnętrznych dostawców chipów, takich jak NVIDIA.

Niezależnie od tego SpaceX ujawnił około 295 mln USD zakupów Tesla Megapack w drugim kwartale, co znacząco wsparło dział magazynowania energii Tesli. Transakcja podkreśla rosnące powiązania handlowe między spółkami Elona Muska, w których SpaceX pełni jednocześnie rolę partnera strategicznego i dużego klienta Tesli.

Wyniki za II kwartał: przychody przekraczają oczekiwania, zysk nie

Tesla opublikowała wyniki za drugi kwartał 22 lipca, prezentując mieszane sygnały. Przychody wyniosły 28,24 mld USD, przewyższając prognozę analityków na poziomie 26,42 mld USD i oznaczając wzrost o 25,5% rok do roku. Jednak zysk na akcję wyniósł 0,33 USD, czyli o 0,17 USD mniej niż konsensus Wall Street na poziomie 0,50 USD. Zwrot z kapitału własnego wyniósł 3,82%, a marża zysku netto 3,67%. Przychodowy sukces przy jednoczesnej presji na marże jest spójny z publicznie komunikowaną strategią Tesli, polegającą na priorytetowym traktowaniu skali dostaw i dostępności cenowej pojazdów kosztem rentowności jednostkowej w okresie nasilającej się konkurencji cenowej w sektorze EV.

Aktualne prognozy analityków zakładają całoroczny EPS na poziomie 0,88 USD. Wskaźnik cena/zysk (trailing PE) wynosi 304,24, co odzwierciedla znaczne oczekiwania wzrostu związane z monetyzacją Full Self-Driving, programem robotyki Optimus oraz rozwojem skali magazynowania energii, które nie przełożyły się jeszcze na faktyczne wyniki finansowe. Tesla jest wyceniana na około 194-krotność oczekiwanych zysków na 2026 rok, czyli około 10 punktów wyżej niż jej pięcioletnia średnia historyczna.

Oceny Wall Street i transakcje menedżerów

Konsensus analityków pozostaje na poziomie „Hold”, przy średniej cenie docelowej 401,74 USD. Canaccord Genuity utrzymuje rekomendację „Buy” z celem 410 USD. Zarówno Jefferies, jak i China Renaissance przyznają rating „Hold”, z cenami docelowymi odpowiednio 400 USD i 372 USD.

Dyrektor finansowy Vaibhav Taneja sprzedał 2 606 akcji 8 czerwca po średniej cenie 402,20 USD, uzyskując wpływy przekraczające 1 mln USD. Transakcja została przeprowadzona w celu pokrycia zobowiązań podatkowych związanych z nabywaniem praw do wynagrodzenia kapitałowego.

Kadry zarządzająca i dyrektorzy łącznie kontrolują 19,9% pozostającego w obrocie kapitału Tesli.

Z perspektywy konkurencyjnej ogłoszony przez Forda elektryczny pickup Fathom w cenie poniżej 30 000 USD może wywierać presję na strategię cenową Cybertrucka. Europejskie głosowania regulacyjne dotyczące dopuszczenia Full Self-Driving są zaplanowane na październik i listopad.

Akcje wykazują betę 1,83 przy zachowaniu konserwatywnego wskaźnika zadłużenia do kapitału własnego na poziomie 0,09.

Artykuł „Why Retail Investors Are Flooding Back Into Tesla (TSLA) Stock” po raz pierwszy ukazał się na Blockonomi.