Telix Pharmaceuticals Limited (TLX) zanotowała lepsze pierwsze półrocze — przychody i skorygowana EBITDA wzrosły wyraźnie w ujęciu rok do roku, a spółka jednocześnie rozwijała liczne programy onkologiczne, rozszerzała sieć produkcyjną i wzmacniała bilans. Kurs akcji TLX wzrósł o 2,48% do 12,42 USD, odbijając z porannego minima w okolicach 12,10 USD.

Przychody rosną o 22% wraz z poprawą marż

Telix osiągnęła w pierwszym półroczu przychody grupowe na poziomie 477 mln USD, co oznacza wzrost o 22% rok do roku i wynik zbliżony do górnej granicy prognozowanego pełnorońcowego zakresu przychodów spółki. Obecnie Telix przewiduje przychody roczne w przedziale od 950 mln do 970 mln USD.

Marża brutto na poziomie grupy wzrosła w okresie sprawozdawczym o dwa punkty procentowe do 55%, a marża brutto segmentu Precision Medicine osiągnęła 65%, tj. o jeden punkt procentowy więcej niż rok wcześniej. Poprawie sprzyjały wyższe wolumeny produktów, zmiany w miksie produktowym oraz wzrost efektywności operacyjnej.

Skorygowana EBITDA wzrosła w pierwszym półroczu o 146% rok do roku do 52 mln USD; w kwotę tę wliczono bezzwrotną płatność w wysokości 40 mln USD związaną ze współpracą Telix z firmą Regeneron. Spółka kontynuowała intensywne inwestycje, kierując 124 mln USD na programy badawczo-rozwojowe, co podkreśla równowagę, jaką Telix utrzymuje między krótkoterminowym wzrostem komercyjnym a długoterminowym rozwojem pipeline'u.

Precision Medicine napędza wzrost komercyjny

Segment Precision Medicine zwiększył przychody o 27% w porównaniu z analogicznym okresem roku poprzedniego — Illuccix i Gozellix osiągnęły wyższe wolumeny sprzedaży, umacniając jednocześnie swoje pozycje w obrazowaniu raka prostaty. Skorygowana EBITDA segmentu wzrosła o 26% do 132 mln USD.

Telix posunęła naprzód także kilka programów rejestracyjnych na kluczowych rynkach międzynarodowych. Spółka zakończyła rekrutację pacjentów do badania Illuccix fazy 3. w Japonii, a chińscy regulatorzy przyjęli wniosek dotyczący Illuccix i rozpoczęli formalny proces przeglądu. Produkty obrazujące raka mózgu i nerki Telix przeszły kolejne kamienie milowe rejestracyjne: FDA wyznaczyła dla produktu Pixclara docelowy termin decyzji na 11 września 2026 r., a spółka kontynuuje przygotowania do ponownego złożenia wniosku dotyczącego Zircaix po spełnieniu zaległych wymagań FDA. Te kroki mają znaczenie, ponieważ rozszerzają komercyjny zasięg spółki poza obecne rynki podstawowe, zachowując jednocześnie związek ścieżki rejestracyjnej z formalnymi harmonogramami przeglądów.

Postępy w pipeline terapeutycznym

W ramach ogólnych nakładów badawczych Telix przeznaczyła w pierwszym półroczu 68 mln USD na swój pipeline terapeutyczny. Program ProstACT Global osiągnął wstępne cele w zakresie bezpieczeństwa i dozymetrii dla wiodącej terapii raka prostaty, a FDA zezwoliła na przejście programu do następnego etapu badań klinicznych.

Badanie OPTIMAL-PSMA fazy 2 zakończyło rekrutację 120 pacjentów z zaawansowanym rakiem prostaty, a Telix rozpoczęła podawanie leków pierwszym pacjentom w badaniach dotyczących terapii raka prostaty, nerki i mózgu. Programy te stanowią część strategii spółki zmierzającej do wypracowania przychodów wykraczających poza produkty diagnostyczne do obrazowania, a obecne kamienie milowe pokazują, że pipeline nadal znajduje się we wczesnych i środkowych etapach prac klinicznych.

Rozwój produkcji mimo straty w segmencie

Segment Telix Manufacturing Solutions wygenerował w tym okresie łącznie 146 mln USD przychodów, w tym 89 mln USD ze sprzedaży i usług zewnętrznych oraz 58 mln USD z przychodów wewnętrznych. Segment odnotował jednak stratę na poziomie skorygowanej EBITDA w wysokości 23 mln USD w następstwie wyższych nakładów na infrastrukturę i logistykę.

Moce produkcyjne zostały rozszerzone w Australii, Belgii, Japonii i Stanach Zjednoczonych. Zakład Telix w Seneffe zakończył pierwszą serię produkcyjną zgodną z GMP dotyczącą kandydata terapeutycznego na bazie lute.

Spółka zakończyła czerwiec z 252 mln USD gotówki po wygenerowaniu dodatniego przepływu pieniężnego z działalności operacyjnej w wysokości 23 mln USD, co daje jej dodatkową elastyczność w kontynuowaniu inwestycji w rozbudowę produkcji i rozwój kliniczny równolegle z działalnością komercyjną.