Nowy protokół o nazwie TALIS wystartował na Robinhood Chain, dając posiadaczom tokenizowanych akcji możliwość podziału każdego tokena na dwie odrębne pozycje finansowe: jedną zaprojektowaną do przechwytywania stabilnego dochodu, a drugą do przechwytywania zmienionego wzrostu. Struktura nawiązuje do tradycyjnych produktów strukturyzowanych, które od dawna dzielą zwrot z aktywa na komponent dochodowy i appreciation — TALIS stosuje ten podział do tokenizowanych akcji, w pełni na łańcuchu.

Na starcie TALIS otworzył rynki dla jednych z najpowszechniej posiadanych spółek tradycyjnych finansów — NVIDIA, Microsoft i Tesla. Sama Robinhood Chain wystartowała 1 lipca 2026 roku.

Jak działa podział

TALIS pozwala użytkownikom zdeponować Robinhood Stock Token i podzielić go na dwie pozycje ERC-20: token Income i token Upside. Użytkownik wybiera limit — powiedzmy +5% — który definiuje punkt, w którym następuje podział.

Pozycja Income przechwytuje całą wartość do tego limitu, plus premię, podczas gdy pozycja Upside przechwytuje cały wzrost powyżej niego. Na przykład, jeśli NVDA zyska 12%, a limit został ustawiony na 5%, posiadacz Income otrzymuje pierwsze 5% plus premię aukcyjną, a posiadacz Upside bierze pozostałe 7%.

Pozycje Upside są sprzedawane w aukcjach o malejącej cenie (descending-clock auction), formacie, w którym cena zaczyna wysoko i spada, dopóki kupujący nie zaakceptuje — ten sam mechanizm malejącej ceny od dawna stosowany w miejscach od aukcji obligacji skarbowych po IPO. Wpływy z tych aukcji trafiają bezpośrednio do posiadaczy Income.

Bazowy Stock Token pozostaje zablokowany jako zabezpieczenie przez cały proces. Rozliczenie opiera się na 30-minutowej średniej ważonej czasowo cenie pochodzącej z wyroczni Chainlink.

TALIS pobiera pojedynczą opłatę: 5% wpływów brutto z aukcji, pobieraną w USDG.zielenie, łączenie i rozliczanie pozycji są bezpłatne.

Co wnosi Robinhood Chain

Robinhood Chain działa jako sieć Layer-2 Ethereum zbudowana na Arbitrum Orbit, z czasami bloków wynoszącymi 100 milisekund. Została zaprojektowana od podstaw z myślą o tokenizowanych aktywach świata rzeczywistego.

Stock Tokeny handlowane na łańcuchu są klasyfikowane jako tokenizowane papiery dłużne. Zapewniają ekspozycję ekonomiczną na amerykańskie akcje i ETF-y, ale wiążą się z istotnym zastrzeżeniem: posiadacze nie otrzymują prawnego prawa własności ani praw głosu w spółkach bazowych.

Handel tymi Stock Tokenami odbywa się całodobowo w ponad 120 krajach, przy czym USA nie znajdują się na tej liście. Tokeny są już zintegrowane z uznanymi protokołami DeFi, w tym Uniswap do handlu i Morpho do pożyczek. Ponieważ TALIS emituje obie swoje pozycje jako standardowe tokeny ERC-20, są zbudowane według tego samego standardu tokenów, na którym opiera się ta kompozycyjność.

Finanse strukturyzowane spotykają mechanikę DeFi

Jednym z wartych uwagi wyborów projektowych jest brak ryzyka likwidacji. Ponieważ bazowy Stock Token pozostaje zablokowany jako zabezpieczenie, żadna z pozycji — ani Income, ani Upside — nie może zostać zlikwidowana z powodu zmian cen, co kontrastuje z konwencjonalnym pożyczaniem DeFi, gdzie pozycje zaciągnięte na kredyt mogą być przymusowo zamykane, gdy wartość zabezpieczeń się waha.

Sam token TALIS wystartował ze stałą podażą 1 miliarda tokenów, bez planowanych emisji. Projekt zasygnalizował, że funkcja stakingu zostanie wprowadzona w pierwszej fazie. Do tego czasu premie ustalane w każdej aukcji o malejącej cenie — które trafiają bezpośrednio do posiadaczy Income — będą budować publiczny, zapisany na łańcuchu rejestr tego, ile kupujący płacą za zmienioną ekspozycję.