Szwajcaria zatwierdziła pierwszy spot Bitcoin ETF (exchange-traded fund) dostępny dla inwestorów detalicznych, otwierając kolejną regulowaną ścieżkę dostępu do Bitcoina w momencie, gdy flagowy amerykański fundusz BlackRocka przyciąga 665 milionów dolarów dziennych napływów.

Szwajcarski Organ Nadzoru Rynków Finansowych (FINMA) ogłosił zatwierdzenie 20 października 2026 roku, co stanowi kamień milowy dla szwajcarskiego rynku inwestycji kryptowalutowych. Fundusz będzie inwestował bezpośrednio w Bitcoina, zamiast opierać się na kontraktach terminowych lub instrumentach pochodnych, dając uprawnionym inwestorom detalicznym dostęp poprzez regulowaną strukturę inwestycyjną.

JUST IN: Switzerland's Financial Market Supervisory Authority has approved the country's first Bitcoin ETF pic.twitter.com/AOVLGqTa5H

— Bitcoin Magazine (@BitcoinMagazine) October 20, 2026

Rozwój ten następuje w momencie, gdy popyt instytucjonalny na Bitcoina pozostaje znaczący mimo niepewności na szerszych rynkach finansowych. iShares Bitcoin Trust (IBIT) BlackRocka odnotował największy jednodniowy napływ netto od roku, co rodzi nowe pytania, czy odnowiony popyt inwestycyjny mógłby wesprzeć kolejny ruch cenowy Bitcoina.

Szwajcaria zatwierdza pierwszy detaliczny Bitcoin ETF

Zatwierdzenie przez FINMĘ pozwala pierwszemu szwajcarskiemu funduszowi detalicznemu inwestującemu bezpośrednio w Bitcoina działać w ramach krajowych przepisów dotyczących funduszy inwestycyjnych. Fundusz, zidentyfikowany przez BIT Asset Management jako Bitcoin Fund ETF (ticker BBIT), ma rozpocząć notowania na giełdzie SIX Swiss Exchange w listopadzie.

Zatwierdzenie stanowi istotny rozwój w kraju, który już oferuje kryptowalutowe produkty notowane na giełdzie, ale historycznie odróżniał je od konwencjonalnych funduszy inwestycyjnych. FINMA opublikowała decyzję w komunikacie na swojej oficjalnej stronie internetowej.

BREAKING: FINMA has approved Switzerland's first spot Bitcoin ETF BIT Asset Management AG, the wholly owned Swiss asset management subsidiary of BIT Group, brings bitcoin into a Swiss regulated fund — open to retail investors. Read the full announcement… pic.twitter.com/WVM8tsiC8w

— BIT Official (@BITofficial_EN) October 20, 2026

Weciwieństwie do istniejących produktów notowanych na giełdzie skonstruowanych jako papiery dłużne — instrumenty, w których inwestorzy posiadają roszczenie wobec emitenta, a nie udział w zarządzanym funduszu — nowo zatwierdzony fundusz podlega szwajcarskim przepisom o zbiorowym inwestowaniu. Jego aktywa są przechowywane oddzielnie od aktywów spółki zarządzającej funduszem, co zapewnia inwestorom inną strukturę prawną.

FINMA udzieliła również zwolnienia ze standardowych wymogów dywersyfikacji ryzyka — zasad, które zazwyczaj uniemożliwiają funduszowi koncentrację portfela w jednym aktywie. Organ nadzoru powołał się na długą historię notowań Bitcoina i stosunkowo wysoki wolumen obrotu jako powody decyzji. Według FINMY zatwierdzenie odzwierciedla rosnące zainteresowanie inwestycjami w kryptowaluty, w szczególności w Bitcoina.

Inni dostawcy również złożyli lub ogłosili wnioski o podobne produkty, co sugeruje, że konkurencja na szwajcarskim regulowanym rynku inwestycji kryptowalutowych może wzrosnąć. Jednak zatwierdzenie nie eliminuje ryzyk rynkowych Bitcoina: FINMA ostrzegła, że kryptowaluta pozostaje wysoce zmienna, a inwestorzy mogą stracić znaczną część zainwestowanego kapitału.

Napływy do Bitcoin ETF BlackRocka sięgają 665 milionów dolarów

Szwajcarski kamień milowy regulacyjny zbiega się w czasie z wyraźnym wzrostem amerykańskich przepływów inwestycji instytucjonalnych. IBIT BlackRocka przyciągnął 665,16 miliona dolarów napływów netto 19 października — największą jednodniową kwotę od 7 października 2025 roku.

Te napływy pomogły amerykańskim spot Bitcoin ETF zanotować tego dnia łącznie około 526,6 miliona dolarów napływów netto, mimo że wypłaty z konkurencyjnych produktów częściowo zniweczyły zyski BlackRocka.

Dane sugerują, że popyt na regulowaną ekspozycję na Bitcoina pozostaje odporny. Jednak jedna silna sesja handlowa nie musi oznaczać trwałego powrotu zakupów instytucjonalnych. Makroekonomiczna niepewność pozostaje potencjalną przeszkodą, a oczekiwania dotyczące stóp procentowych i szerszy apetyt na ryzyko mogą wpłynąć na to, czy napływy do ETF przełożą się na trwałą presję wzrostową na cenę Bitcoina.

Czy popyt ETF wesprze cenę Bitcoina?

Połączenie szwajcarskiego zatwierdzenia i najnowszych napływów do funduszy BlackRocka uwypukla dwa różne czynniki napędzające adopcję Bitcoina: rozszerzanie dostępu dla inwestorów detalicznych oraz utrzymujący się popyt ze strony uznanych instytucji finansowych.

Szwajcarski fundusz mógłby uczynić ekspozycję na Bitcoina bardziej dostępną dla inwestorów, którzy preferują tradycyjne rachunki maklerskie i regulowane produkty inwestycyjne zamiast bezpośredniego kupowania i przechowywania kryptowaluty. Tymczasem amerykańskie przepływy ETF stanowią codzienny wskaźnik popytu inwestorów.

Dla Bitcoina kolejnym kluczowym sygnałem będzie to, czy napływy instytucjonalne pozostaną stabilne oraz czy nowy szwajcarski fundusz przyciągnie znaczące inwestje po rozpoczęciu notowań. Zatwierdzenie stwarza również potencjalną okazję konkurencyjną dla innych zarządzających aktywami, którzy chcą wprowadzić regulowane produkty kryptowalutowe w Europie.

Niemniej jednak żadne z tych wydarzeń nie gwarantuje natychmiastowej zwyżki Bitcoina. Utrzymane wzrosty cen prawdopodobnie wymagałyby kontynuacji zainteresowania zakupowego w sprzyjających warunkach makroekonomicznych.

Źródło: 99Bitcoins