Morning Minute to codzienny newsletter autorstwa Tylera Warnera. Przedstawiona analiza i opinie są jego własne i niekoniecznie odzwierciedlają stanowisko Decrypt.

Strategy kontynuuje sprzedaż Bitcoina i buduje pozycję gotówkową

Strategy — wcześniej MicroStrategy i największa publicznie notowana korporacja trzymająca Bitcoina — sprzedała 1 690 BTC za 108,6 miliona dolarów w ubiegłym tygodniu, zgodnie z dokumentem 8-K złożonym w poniedziałek, zmniejszając swoje zasoby z 842 138 do 840 447 monet w porównaniu do poprzedniego tygodnia.

Bitcoin został sprzedany po średniej cenie 64 262 dolarów — około 11 100 dolarów poniżej kosztu nabycia firmy wynoszącego 75 385 dolarów — co oznacza, że firma Michaela Saylora ponownie sprzedała Bitcoina ze stratą. Strategy nie kupiła żadnego BTC od czerwca, a jej obecne zasoby są niższe o 6 916 monet od szczytu z czerwca. Dochody ze sprzedaży w całości przeznaczono na wykup akcji uprzywilejowanych firmy — STRC — czyli akcji uprzywilejowanych bezterminowych o wartości nominalnej 100 dolarów i dywidendzie 10%, które odrobiły do 95 dolarów, zmniejszając dyskonto do wartości nominalnej z głębszych poziomów z poprzednich tygodni.

Oddzielnie Strategy sprzedała akcje zwykłe MSTR o wartości 653,1 miliona dolarów, ponad dwukrotnie więcej niż w poprzednim tygodniu. Firma posiada obecnie 4,65 miliarda dolarów w rezerwach gotówkowych, w porównaniu do 4 miliardów dolarów wcześniej. Według Strategy ta rezerwa pokrywa 2,7 roku tego, co firma nazywa „USD Duration” — czyli mniej więcej dwa i pół roku zapasu na spełnienie rocznych zobowiązań z tytułu dywidend uprzywilejowanych i odsetek od długu w wysokości 1,76 miliarda dolarów bez konieczności sprzedaży dodatkowych monet lub emisji kolejnych akcji. Dla kontekstu, te stałe zobowiązania wynikają ze złożonej struktury kapitałowej, która obejmuje obecnie wiele tranzy not konwertowalnych oraz dywidendę STRC, co sprawia, że bufor gotówkowy jest kluczowym wskaźnikiem dla inwestorów oceniających ryzyko niewypłacalności.

We intend to make $STRC the iPhone of Digital Assets. — Michael Saylor (@saylor) August 10, 2026

Akcje MSTR utrzymały się na zaskakująco dobrym poziomie mimo miesięcy ciągłej dilucji i sprzedaży monet. Strategy sprzedała około 1,9 miliarda dolarów w akcjach zwykłych od 1 lipca, nie kupując przy tym ani jednego Bitcoina — dynamika, która teoretycznie powinna była znacząco obniżyć cenę akcji. Jednak MSTR osiągnęły dołek na poziomie 81,81 dolara pod koniec czerwca i od tego czasu się ustabilizowały, odbijając o 20% od minimów i utrzymując się w okolicach 100 dolarów za akcję.

Mając 4,65 miliarda dolarów w gotówce, STRC zbliżający się do wartości nominalnej i stabilne MSTR, Saylor i Strategy wydają się być w silniejszej pozycji finansowej niż od miesięcy. Wydaje się prawdopodobne, że firma będzie kontynuować sprzedaż BTC, dopóki STRC nie wróci do wartości nominalnej, po czym pozycja Strategy może się zmienić z wiatru czołowego w wiatr w plecy. Kluczową zmienną do obserwacji jest to, czy BTC się ustabilizuje lub odbije — co podniosłoby wartość rynkową skarbu Strategy liczącego 840 447 monet i zmniejszyło niezrealizowaną stratę względem połączonego kosztu nabycia firmy wynoszącego 75 385 dolarów.

Makroekonomia kryptowalut i rynków

Główne kryptowaluty notowały lekkie spadki, przy czym HYPE przewodził wzrostom. BTC stracił 1%, handlowany po 64 400 dolarów; ETH spadł o 1% do 1 893 dolarów; SOL obniżył się o 1% do 76 dolarów; a HYPE wzrósł o 2% do 55,25 dolara.

Największe wzrosty wśród altcoinów odnotowały CRV (+9%), LIT (+9%), LINK (+5%) i MNT (+4%).

Ropa naftowa zdrożała o 4% do 82 dolarów, a złoto wzrosło o 1%, osiągając 4 450 dolarów. Kontrakty terminowe na akcje były lekko dodatnie — Dow wzrósł o 0,1%, a Nasdaq o 0,5%.

BlackRock obniżył minimalną kwotę konwersji in-kind z BTC do IBIT z 25 milionów do 1 miliona dolarów, ułatwiając posiadaczom aktywów spot konwersję na jednostki ETF. IBIT to największy ETF na Bitcoina typu spot pod względem zarządzanych aktywów, a niższy próg znacząco poszerza bazę instytucjonalnych i zamożnych posiadaczy, którzy mogą przenieść BTC do struktury ETF bez wyzwalania opodatkowanych sprzedaży.

Vitalik Buterin oświadczył, że Ethereum stawia swoją przyszłość na bezpieczeństwo kwantowe i sztuczną inteligencję, publikując zaktualizowany „Strawmap”, który umieszcza kryptografię postkwantową, prywatność i weryfikację formalną wspomaganą przez AI w centrum mapy drogowej sieci. Buterin argumentował, że weryfikacja bezpieczeństwa protokołu „jest możliwa tylko przy użyciu nowoczesnych narzędzi AI”.

Standard Chartered ustalił docelową cenę Chainlink na poziomie 200 dolarów do 2030 roku, co oznacza około 25-krotny wzrost od obecnej ceny rzędu 8 dolarów. Bank argumentował, że tokenizowane aktywa osiągające 4 biliony dolarów do 2028 roku i 37-krotny wzrost DeFi zwiększyłyby opłaty Chainlink około 25-krotnie, zauważając, że sieć zabezpiecza już ponad 110 miliardów dolarów i obejmuje około 70% wartości DeFi zależnej od oracle. Ta prognoza wpisuje się w szerszy ruch Wall Street w stronę tokenizacji, przy czym firmy takie jak BlackRock i Franklin Templeton prowadzą już stokenizowane fundusze na publicznych blockchainach.

Podaż USDT firmy Tether skurczyła się o 4 miliardy dolarów w ciągu ostatnich 60 dni. USDT to największy stablecoin pod względem kapitalizacji rynkowej, a utrzymujący się spadek podaży historycznie pokrywał się ze zmniejszoną płynnością i delewarowaniem na rynkach kryptowalut, choć może również odzwierciedlać zamianę na waluty fiducjarne lub rotację do innych stablecoinów.

Coinbase uruchomił brytyjski handel instrumentami pochodnymi z dźwignią do 50x, udostępniając kontrakty perpetual futures uprawnionym brytyjskim inwestorom detalicznym.

Skarby korporacyjne i ETF-y

ETF-y na Bitcoina odnotowały netto odpływy w wysokości 145 milionów dolarów w poniedziałek, przerywając pięciodniową serię napływów. ETF-y na ETH zanotowały odpływy na poziomie 15 milionów dolarów.

BitMine, którego właścicielem jest Tom Lee, kupił 14 milionów dolarów w Ethereum w ubiegłym tygodniu, dodając 7 391 ETH i zwiększając łączne zasoby do 5,8 miliona tokenów.

Śledzenie meme coinów

Liderzy meme coinów notowali mieszane wyniki: DOGE +1%, SHIB -4%, PEPE bez zmian, PENGU -2%, TRUMP +1% i BONK -5%.

Tokeny z sieci Robinhood kontynuowały powolne wzrosty o 10–20%. Cashcat wzrósł o 10% do kapitalizacji 163 milionów dolarów, Stonkbroker zyskał 14%, osiągając 55 milionów dolarów, a HMM wzrósł o 25% do 9 milionów dolarów. UP wystrzelił o 400% do 6 milionów dolarów, będąc największym wzrostem dnia.

W sieci Solana najbardziej zauważalne ruchy odnotowały TOAD (+20%), Alon (+200%) i Manlet (+20x). Stonk wzrósł również o 33% do 11 milionów dolarów, krótko osiągając nowe ATH na poziomie 15 milionów dolarów.

Śledzenie tokenów, airdropów i protokołów

Pump.fun wygenerował 10,03 miliona dolarów tygodniowych opłat i spalił dodatkowe 5,02 miliona dolarów w $PUMP, wyprzedzając Hyperliquid pod względem 30-dniowych przychodów, gdy wolumen ekosystemu odbił do 2,97 miliarda dolarów — swojego najsilniejszego tygodnia od stycznia.

Fomo App uruchomił klany, umożliwiając użytkownikom handel w grupach liczących do 50 członków.

Stonkfun zintegrował się z Fomo App, pozwalając użytkownikom sprawdzić, czy tokeny zostały zainicjowane poprzez launchpad Stonkfun.

Aktualności z rynku NFT

Liderzy NFT byli w większości płaskie: Crypto Punks spadły o 1% do 32 ETH, BAYC wzrosły o 2% do 8,17 ETH, a Pudgy spadły o 1% do 3,92 ETH. Stonkbrokers wzrosły o 3% do 13,4 ETH.

Wśród największych wzrostów Cash Cats zyskały 27%, a Monkeyhood wystrzeliły o 58%.

Ekosystem FWA doczekał się dwóch nowych projektów: MegaRip, który obsługuje grupowanie zakupów (spins), oraz FWAPHouse autorstwa 0xQuit, umożliwiający łączenie depozytów, w tym NFT i ETH. Token FWA osiągnął kapitalizację rynkową na poziomie 29 milionów dolarów.

Stonkbrokers ogłosiły partnerstwo z veDex UP, które ma zasilać The Stonk Exchange i Stonk Launcher. UP wzrósł o 400% do kapitalizacji rynkowej 6 milionów dolarów.