Morning Minute to codzienny newsletter autorstwa Tylera Warnera. Wyrażone w nim analizy i opinie są jego własne i niekoniecznie odzwierciedlają stanowisko Decrypt.

GM! Najważniejsze wiadomości dnia:

• Główne kryptowaluty z mieszanymi wynikami, z HYPE na czele; BTC przy 78 tys. USD
• Napływy do ETF-ów pozostają pozytywne: 217 mln USD dla BTC i 88 mln USD dla ETH
• Kraken prowadzi rozmowy z Hyperliquid w sprawie wprowadzenia perków do USA (HYPE +3%)
• Byli urzędnicy SEC i CFTC apelują o łagodniejsze zasady dla perków
• Robinhood Chain wyprzedza Hyperliquid przychodami, a liderzy tokenów mocno rosną

Saylor sprzedał BTC po 62 000 dolarów i odkupił go po 80 000 dolarów

Strategy – największy korporacyjny posiadacz Bitcoina, dawniej znana jako MicroStrategy – spędziła lato na czymś, czego nigdy wcześniej nie robiła: sprzedaży Bitcoina. Między majem a sierpniem firma rozstała się z 6 948 BTC za około 432,5 mln dolarów – czyli po około 62 250 USD za sztukę.

W poniedziałek kupiła ponownie po raz pierwszy od czerwca, nabywając 4 603 BTC za 369,7 mln dolarów po średniej cenie 80 318 USD. To o 29% więcej niż cena uzyskana za sprzedane monety, a firma nadal posiada o 2 345 BTC mniej niż wiosną.

Oba ruchy mają to samo źródło: STRC, akcje uprzywilejowane, które Strategy emituje wraz z akcjami zwykłymi, aby finansować zakupy Bitcoina. Gdy w czerwcu STRC spadły poniżej wartości nominalnej 100 USD, ta droga finansowania została zamknięta. Firma zbudowała wówczas ramę Digital Credit Capital Framework, upoważniającą do sprzedaży Bitcoina do wysokości 1,25 mld dolarów w celu pokrycia dywidend uprzywilejowanych i wykupu tych akcji z dyskontem. Krótko mówiąc, sprzedała Bitcoina, ponieważ sprzedaż akcji stała się zbyt kosztowna. Teraz, gdy kurs MSTR odbił na tyle, że emisja akcji znów jest tańszą opcją, firma wróciła do starego podręcznika: w zeszłym tygodniu sprzedała 4 531 421 akcji MSTR za 602,8 mln dolarów netto, kierując 369,7 mln USD na Bitcoina, 151,8 mln USD na wykup STRC, 50,7 mln USD na dywidendy uprzywilejowane i 30 mln USD do gotówki. Ta kombinacja wykupu i zakupu sugeruje, że poniedziałkowa transakcja była przemyślaną decyzją dotyczącą struktury kapitału, a nie prostą strategią podążania za trendem.

Strategy nie była w poniedziałek sama. Strive dokupiła 1 800 BTC za około 143 mln dolarów po średniej cenie 79 431 USD, co podniosło jej zasoby do 23 156 BTC o wartości około 1,76 mld dolarów. Bitmine Toma Lee dokonało największego zakupu Ethereum od czerwca. Trzy firmy skarbowe wróciły na rynek tego samego dnia, po lecie, w którym większość z nich albo obserwowała z boku, albo sprzedawała – co może być pewnym sygnałem. Skoordynowany powrót tych firm ma znaczenie wykraczające poza ich własne bilanse: spółki skarbowe należały do największych powtarzalnych źródeł popytu na Bitcoina i Ethereum w transakcjach spot poza ETF-ami, więc zsynchronizowana pauza w zakupach była jednym z czynników osłabiających popyt latem.

Żarty o cenie nabycia Saylora pozostawiając na boku (serio, średnia 80 318 USD?), był to dość pozytywny ruch Strategy. Firma sprzedała akcje MSTR o wartości 600 mln USD, a kurs akcji i tak wzrósł o 5% w skali tygodnia. Kupiła BTC i STRC, a mimo to udało się jej zwiększyć gotówkę, więc rezerwy wzrosły zarówno w BTC, jak i w gotówce. Wygląda to korzystnie dla niemal wszystkich poza posiadaczami akcji MSTR – którzy na tym etapie najwyraźniej nie przejmują się rozcieńczeniem.

Otwartym pytaniem pozostaje, czy był to jednorazowy tydzień, czy nowa norma Saylora w perspektywie czwartego kwartału 2026 roku. Warto obserwować cotygodniowe raporty: sposób, w jaki Strategy dzieli środki między BTC, wykup STRC i gotówkę, wskaże, która droga finansowania jest dla niej obecnie tańsza.

Makro, kryptowaluty i rynki

• Główne kryptowaluty z mieszanymi wynikami, z HYPE na czele: BTC -0,8% przy 78 tys. USD; ETH +0,2% przy 2 455 USD; SOL -1% przy 102,2 USD; HYPE +3% przy 84 USD
• Do czołowych altcoinów z największymi wzrostami należały ARB (+30%), CRV (+18%) i UNI (+14%)
• Ropa bez zmian przy 87 USD; złoto -1% przy 4 430 USD
• Kontrakty terminowe na akcje spadały wraz ze wzrostem rentowności obligacji: DOW -0,5%, Nasdaq -1%
• Spółka matka Krakena, Payward, prowadzi zaawansowane rozmowy z Hyperliquid Labs w sprawie udostępnienia kontraktów wieczystych amerykańskim traderom, kilka dni po tym, jak Trump powiedział, że CFTC pracuje nad zgodną ścieżką działającą na terenie USA
• Dwupartyjna grupa byłych urzędników SEC i CFTC wezwała regulatorów do łagodniejszych zasad dla instrumentów pochodnych, ostrzegając, że źle skalibrowane podejście uniemożliwia powrót na rynek amerykański rynku perków o wartości 90 bln dolarów działającemu offshore
• Portfele powiązane z północnokoreańską grupą Lazarus sprzedały ponad 30 mln dolarów w Bitcoinie na Hyperliquid w ciągu trzech tygodni, rotując środki do ETH i SOL oraz przenosząc fundusze na Kraken, LBank i KuCoin
• Kalshi na stałe zbanowało George'a Santosa i nałożyło na niego karę 71 356 USD za zawieranie zakładów na rynku dotyczącym jego własnej obecności na dorocznym orędziu prezydenckim, a następnie składanie fałszywych oświadczeń w celu manipulacji ceną i osiągnięcie zysku 17 839,57 USD
• Sberbank planuje akceptować ETH i USDT jako zabezpieczenie kredytów obok Bitcoina, gdy tylko nowe rosyjskie prawo kryptowalutowe wejdzie w życie, a regulatorzy dopuszczą te aktywa do publicznego obrotu
• Félix pozyskało 200 mln dolarów w ramach finansowania serii B, dzieląc kwotę na 87 mln USD kapitału własnego pod przewodnictwem a16z oraz 113 mln USD linii kredytowej od General Catalyst, aby rozszerzyć swoją usługę przekazów WhatsApp na kredyty i oszczędności
• London Stock Exchange nawiązała współpracę ze spółką matką Krakena, Payward, w celu tokenizacji 100 największych spółek notowanych w Wielkiej Brytanii jako xStocks, przy czym pierwsze tokeny mają pojawić się w ciągu kilku tygodni, a notowania na LSE 24 są planowane na 2027 rok, oczekując na zatwierdzenie

Skarby korporacyjne i ETF-y

• ETF-y na Bitcoina odnotowały w poniedziałek napływy netto w wysokości 217 mln USD; ETF-y na ETH przyciągnęły 88 mln USD i kontynuowały serię pozytywnych wyników
• Bitmine dokonało największego zakupu Ethereum od czerwca, a Tom Lee wskazuje na mocny trzeci kwartał dla kryptowalut

Przegląd monet memowych

• Liderzy memów z mieszanymi wynikami: DOGE bez zmian, SHIB +2%, PEPE -3%, PENGU bez zmian, TRUMP -1%, SPX +10%, Fartcoin +1%
• Liderzy łańcucha Robinhood mieli świetny dzień: PONS +27%, AI +100%, Boner +300%, Up +30%, Moo +300% i Mancer +80%
• Wśród liderów Solany znalazły się GPro (80-krotny wzrost do 3 mln USD), Useless (+50%) i Stonk (+30%); Ansem bez zmian przy 290 mln USD
• Na BSC przewodził Marscoi, +80% do 88 mln USD

Przegląd tokenów, airdropów i protokołów

• Telegram otworzył w poniedziałek Gram Wallet dla pierwszej grupy użytkowników, a Durov oświadczył, że portfel samodzielnej kuracji dotrze do ponad miliarda użytkowników aplikacji w ciągu najbliższych kilku tygodni
• MoonPay wprowadziło PayBox do Groka, umożliwiając czatbotowi X wpłacanie środków, wymianę, mostkowanie i płatności na podstawie poleceń w języku naturalnym w sieciach Solana i EVM
• Aplikacja Fomo po raz pierwszy przekroczyła 1 mld USD tygodniowego wolumenu
• Robinhood Chain wyrównała dziennymi przychodami Hyperliquid przy 1,92 mln USD (Pump osiągnęło 2,16 mln USD)

Co dzieje się na rynku NFT?

• Liderzy NFT nieznacznie spadali: Punks -1% przy 31,7 ETH, BAYC -1% przy 7,65 ETH, Pudgy -2% przy 4 ETH
• Wśród czołowych wzrostów przewodzili Chain Mancers (+70%), Cache Flow (+90%) i Argonauts (+28%)
• OpenSea ogłosiło wsparcie dla NFT na Solanie