Wojna z Iranem obnażyła, jak bardzo świat uzależnił się od wąskiego, liczącego 20 mil szerokości szlaku wodnego. Wkrótce po tym, jak Stany Zjednoczone przeprowadziły uderzenia na Iran, Teheran zagroził atakiem na statki próbujące przepłynąć przez Cieśninę Ormuz – kanał, którym transportowana jest znaczna część eksportu ropy i gazu z Bliskiego Wschodu. Groźba niedoborów skłoniła rządy w całej Azji do wprowadzenia zakazów eksportowych, obniżenia ceł importowych i rozpoczęcia racjonowania paliwa, aby utrzymać dostawy.

Sześć miesięcy po wybuchu wojny scenariusze apokaliptyczne – skoki cen, długie kolejki na stacjach benzynowych, przerwy w dostawach prądu i uziemione loty – nie zmaterializowały się w pełni, ponieważ wzrost produkcji i znaczne zapasy złagodziły większość szkód.

Do cieśniny zdaje się wracać pewna forma normalności. W środę Iran ogłosił nową umowę dotyczącą podziału dochodów z tego szlaku wodnego, choć rzecznik wojskowy oskarżył Stany Zjednoczone o „utrudnianie tego procesu”.

Ujawnienie, jak łatwo Iran mógł zablokować – i nadal blokować – jeden z najważniejszych szlaków wodnych świata, skłania rządy do dywersyfikacji źródeł energii. A ponieważ perspektywa bliskiego porozumienia między USA a Iranem wisi na włosku, a kontrola Iranu nad Ormuzem wygląda na zabezpieczoną na lata, środki, które uratowały globalny rynek ropy w pierwszym półroczu, mogą nie zadziałać po raz drugi.

„Globalna podaż ropy i gazu to wciąż istotny element dźwigni geopolitycznej” – mówi Saul Kavonic, szef badań energetycznych w MST Financial. „Niepomimo wzrostu znaczenia technologii alternatywnych i zielonych w ostatniej dekadzie, globalna gospodarka nadal jest bardzo uzależniona od ropy i gazu”.

„Wrogie podmioty mogą to wykorzystywać do swoich celów geopolitycznych” – dodaje.

„Wielki budzik”

Przed wojną około jedna piąta światowego handlu ropą przechodziła przez Cieśninę Ormuz, położoną między Iranem a Omanem. Ponad 80% tego ładunku trafiało do Azji – przede wszystkim do Chin, Indii, Japonii i Korei Południowej.

„Przed tym kryzysem wielu obserwatorów rynku powiedziałoby ci, że zablokowanie lub całkowite zamknięcie Cieśniny Ormuz jest niemożliwe, ponieważ kraj taki jak Iran nie dysponuje takimi możliwościami. Próbowali w latach 80., ale im się nie udało” – mówi Carole Nakhle, CEO firmy doradczej Crystol Energy. Nawiązuje do tzw. wojny tankowców w latach 80., kiedy ataki na żeglugę handlową podczas wojny iracko-irańskiej zakłócały ruch w Zatoce, ale nigdy nie zamknęły szlaku wodnego.

Konflikt, dodaje, pokazał, „jak łatwo i tanio stało się zagrażanie bardzo kosztownej infrastrukturze energetycznej” – względnie tanie drony mogą stawiać w ryzyku rafinerie, rurociągi, porty i inne obiekty warte miliardy dolarów.

„To był wielki budzik dla całego globalnego przemysłu energetycznego. To fundamentalna zmiana paradygmatu ostatnich 50 lat branży energetycznej” – mówi Kavonic. „Przechodzimy od łańcuchów dostaw typu just-in-time do łańcuchów typu just-in-case”.

Importerzy się dywersyfikują

Importerzy energii zaczynają działać. Przed wojną Bliski Wschód odpowiadał za 90% importu ropy Japonii i około 11% jej importu skroplonego gazu ziemnego.

„Japonia okazała się bardziej podatna na ryzyko, niż się spodziewano, szczególnie jeśli chodzi o LNG – importuje 100% swojej energii” – mówi Kavonic. „W Japonii, jeśli LNG nie dotrze, gasną światła i kraj staje”.

Tokio inwestuje teraz gdzie indziej, by wzmocnić przyszłe dostawy. Japońska Inpex utworzyła na przykład spółkę joint venture w celu rozszerzenia inwestycji LNG w Terytorium Północnym Australii.

„To boom dla Woodside i Chevron, dwóch dużych graczy LNG, którzy nie są nadmiernie skoncentrowani na Bliskim Wschodzie. Koncerny naftowe również szybko zwiększają inwestycje w LNG” – mówi Kavonic, wskazując na okazję dla nabywców do dywersyfikacji źródeł gazu poza Bliski Wschód.

Eksporterzy zmieniają trasy

Także eksporterzy się dywersyfikują. Dla eksporterów ropy główną lekcją była konieczność inwestowania w alternatywne trasy dostaw. Obejmuje to wydatki miliardów na rozbudowę portów zarówno po zachodniej stronie Arabii Saudyjskiej, jak i w Zatoce Omańskiej, co efektywnie omija cieśninę. Producenci ropy inwestują również w rurociągi, takie jak wschodnio-zachodni rurociąg Arabii Saudyjskiej, poprzeczny szlak do terminali nad Morzem Czerwonym, stanowiący częściowe rozwiązanie zastępcze dla transportu ropy.

Jeśli te inwestycje się sprawdzą, jedynie 10% światowej ropy będzie musiało przepływać przez Cieśninę Ormuz, wobec 20% przed wojną.

Gaz, znacznie bardziej niż ropa, może stać się kluczowym surowcem energetycznym poszkodowanym przez przedłużające się zamknięcie cieśniny. Ropę można transportować rurociągami – potencjalnie od producentów w Zatoce Perskiej do portów po zachodniej stronie Półwyspu Arabskiego – ale gazu nie, co oznacza, że nie ma alternatywnych tras dostarczenia LNG do Azji, jeśli Ormuz będzie zablokowany.

Katar, jeden z czołowych światowych producentów LNG – jego eksport odpowiada za około jedną piątą globalnego handlu LNG – stara się utrzymać otwarte trasy eksportowe poprzez dyplomację, poszukiwanie nowych klientów i korzystanie z rzadkich okazji do przeprowadzenia produktu przez Ormuz. Ustanowił również szybki harmonogram odbudowy, aby móc wznowić produkcję, gdy cieśnina zostanie ponownie otwarta.

Jak uniknęło się załamania energetycznego

Rynek nie załamał się tak, jak obawiali się analitycy na początku konfliktu. W kwietniu szef Międzynarodowej Agencji Energetycznej przewidywał, że loty w Europie mogą wkrótce wymagać uziemienia z powodu niedoborów paliwa lotniczego.

Ceny ropy wzrosły wprawdzie do 126 dolarów za baryłkę, ale nigdy nie osiągnęły przedziału 150–200 dolarów, którego obawiali się niektórzy analitycy. I choć kilka krajów azjatyckich wprowadziło środki awaryjne w celu oszczędzania paliwa, nie doszło do długotrwałego i katastroficznego niedoboru.

„Globalny rynek okazuje się bardziej odporny na poważne wstrząsy podażowe, niż wielu sądziło” – mówi Kavonic.

Jednym z powodów była po prostu ogromna ilość ropy zgromadzonej w rezerwach. IEA nakazuje swoim 32 państwom członkowskim magazynowanie co najmniej 90 dni zapasów ropy; podobne wymogi dotyczące zapasów gazu wprowadzono po rosyjskiej inwazji na Ukrainę. W marcu agencja skoordynowała uwolnienie 400 milionów baryłek z tych awaryjnych zapasów ropy – największą taką interwencję w swojej historii.

Producenci ropy, w tym Stany Zjednoczone, Arabia Saudyjska i ZEA, zwiększyli również produkcję i moce przerobowe. Ale nieznanym bohaterem rynku mogły być Chiny, które sięgnęły po swoje ogromne zapasy, pozostawiając więcej ropy na rynku dla innych gospodarek.

„OPEC stracił swoją główną rolę zarządcy globalnego rynku ropy” – mówi Kavonic, odnosząc się do kartelu dążącego do utrzymania globalnych cen ropy. „Ta rola przeniosła się teraz do Chin”.

Zauważa, że wzrost dźwigni Chin na rynkach ropy będzie miał reperkusje w całym Pacyfiku. „Widzimy, jak bardzo państwa wyspiarskie Pacyfiku zależą od diesla, by utrzymać światło. Kraje Azji muszą więc zarządzać nie tylko własnym importem, ale wspierać także Pacyfik. W przeciwnym razie 30 lat polityki pacyficznej może zostać podważone w kilka miesięcy”.

Jak długo wystarczy ta odporność, jest jednak niejasne – szczególnie teraz, gdy napięcia między Iranem a Stanami Zjednoczonymi wybuchły ponownie, a przedłużające się zamknięcie Cieśniny Ormuz wygląda coraz bardziej prawdopodobnie.

„Przez ostatnie cztery miesiące żyliśmy na karcie kredytowej rynku ropy. A jeśli będziemy kontynuować w tym tempie, ta karta zostanie wyczerpana za kilka miesięcy” – mówi Kavonic.

Ten artykuł pierwotnie ukazał się na Fortune.com.