Akcje w USA pozostawały w poniedziałek w dużej mierze bez zmian, gdy inwestorzy ustawiali pozycje przed kluczowym tygodniem z nowymi danymi o inflacji oraz serią raportów wynikowych spółek. Główne indeksy nadal pozostają blisko historycznych maksimów po mocnym występie w poprzednim tygodniu.

Dow Jones Industrial Average (^DJI) spadł o 0,24%, podczas gdy S&P 500 (^GSPC) wzrósł o 0,07%. Nasdaq Composite (^IXIC), z dużym udziałem spółek technologicznych, był zasadniczo bez zmian na poziomie -0,00%. Kontrakty terminowe na ropę naftową (CL=F) wzrosły o 3,26%.

Geopolityczne skupienie na Cieśninie Ormuz

Uczestnicy rynku przyjęli postawę wyczekiwania po tym, jak Iran zasugerował, że porozumienie w sprawie ponownego otwarcia Cieśniny Ormuz jest "very close." Cieśnina Ormuz jest jednym z najważniejszych na świecie wąskich gardeł dla transportu ropy, przez które przepływa około jedna piąta globalnego zużycia ropy. Zakłócenie lub zamknięcie tego szlaku historycznie prowadziło do gwałtownych wzrostów cen ropy, z efektami rozlewania się na koszty paliw, transportu i nakładów przemysłowych.

Ceny ropy wzrosły w poniedziałek, a globalny benchmark Brent crude futures (BZ=F) notowany był po 85 dolarów za baryłkę, w warunkach utrzymującej się niepewności co do tego, czy ponowne otwarcie Ormuz dojdzie do skutku. Koszty energii są bezpośrednim składnikiem miar inflacji konsumenckiej, dlatego status cieśniny ma znaczenie dla tego tygodnia odczytów inflacyjnych.

Dane o inflacji i perspektywy Rezerwy Federalnej

Inwestorzy przygotowują się na najnowszy raport Consumer Price Index (CPI), który ma zostać opublikowany w środę i który może zmienić dominującą narrację wokół inflacji. Środowy odczyt należy do ostatnich kluczowych danych makroekonomicznych przed kolejnym posiedzeniem Rezerwy Federalnej, przez co ma ponadprzeciętne znaczenie dla kształtowania oczekiwań dotyczących obniżek stóp procentowych. Przedstawiciele Rezerwy Federalnej pozostają podzieleni co do ścieżki stóp procentowych, oceniając szok naftowy wynikający z konfliktu na Bliskim Wschodzie oraz jego dalszy wpływ na presję inflacyjną.

Zaskakująco słaby lipcowy raport z rynku pracy opublikowany w piątek — pokazujący, że gospodarka USA straciła 23 000 miejsc pracy, znacznie poniżej oczekiwań — częściowo zmniejszył presję na Fed. Słabe dane z rynku pracy wzmocniły rynkowe oczekiwania, że Fed może kontynuować cykl obniżek stóp, ponieważ ochłodzenie zatrudnienia zmniejsza ryzyko inflacyjnej spirali napędzanej wzrostem płac. Decydenci podkreślili jednak, że są gotowi zareagować, jeśli odczyty inflacji okażą się wyższe od oczekiwań.

Sezon wyników dobiega końca z naciskiem na infrastrukturę AI

Kalendarz wyników jest stosunkowo lekki, ponieważ ponad 80% spółek z S&P 500 opublikowało już swoje kwartalne rezultaty. Mimo to kilka firm z obszaru infrastruktury AI ma przedstawić wyniki, dostarczając inwestorom nowych informacji o trwającej rozbudowie ekosystemu sztucznej inteligencji. Spółki te zajmują warstwę "łopat i kilofów" w gospodarce AI, dostarczając moc obliczeniową GPU, moce centrów danych oraz wyspecjalizowane półprzewodniki, które stanowią podstawę trenowania i wdrażania dużych modeli językowych. Wśród nich są CoreWeave (CRWV), Nebius (NBIS), Cerebras Systems (CBRS) i Super Micro Computer (SMCI).