Kontrakty terminowe na amerykańskie akcje poruszały się we wtorek rano bez wyraźnego kierunku, ponieważ niepewność wokół wojny w Iranie, rynku obligacji oraz kolejnego ruchu Rezerwy Federalnej w sprawie stóp procentowych w dużej mierze trzymała kupujących z boku.

Kontrakty terminowe na Dow Jones Industrial Average (YM=F) i S&P 500 (ES=F) spadły o około 0,5%, podczas gdy kontrakty na Nasdaq-100 (NQ=F) zniżkowały o 0,8% po tym, jak akcje zakończyły sierpień solidnymi wzrostami.

Akcje wchodziły we wrzesień z dwucyfrową stopą zwrotu od początku roku i nadal rosnącymi oczekiwaniami dotyczącymi wyników spółek. Jednak zmienne ceny ropy oraz potencjalny powrót podwyżek stóp Fed dają inwestorom powody do obaw przed historycznie najsłabszym miesiącem dla rynku akcji.

Ceny ropy naftowej utrzymywały się na podwyższonym poziomie po tym, jak w niedzielę USA i Iran powróciły do otwartego konfliktu zbrojnego, a kontrakty Brent (BZ=F), globalny benchmark, handlowane były blisko 90 USD za baryłkę. Rentowności obligacji skarbowych również pozostały wysokie, a rentowność 10-letnich papierów ( ^TNX ) wzrosła do 4,75% — poziomu, który podnosi koszty finansowania w całej gospodarce i zwykle wywiera presję na wyceny akcji, szczególnie spółek wzrostowych wrażliwych na stopy procentowe.

We wtorek publikacja Job Openings and Labor Turnover Survey (JOLTS) rozpocznie serię danych z rynku pracy w tym tygodniu, dając obraz zatrudniania i liczby odejść przed piątkowym miesięcznym raportem o zatrudnieniu. Dane z rynku pracy mają dodatkową wagę, ponieważ przedstawiciele Fed podkreślają równowagę między inflacją a zatrudnieniem przy ustalaniu polityki, co oznacza, że tegoroczne odczyty bezpośrednio wpływają na oczekiwania wobec kolejnej decyzji banku centralnego. Odczyty S&P Global oraz Institute for Supply Management dostarczą także informacji o aktywności w przemyśle.

Napływ raportów za drugi kwartał mógł się zmniejszyć do strumienia, ale wyniki Dell (DELL) i Palo Alto Networks (PANW) pokażą, jak duże korporacje wydają pieniądze na technologie i usługi chmurowe — to ważny sygnał dla inwestorów śledzących, czy napędzany przez AI boom wydatków inwestycyjnych w przedsiębiorstwach utrzymuje się.

Ceny ropy rosną, akcje spadają, gdy Trump wydaje nowe ostrzeżenie wobec Iranu

AFP podaje:

Ceny ropy we wtorek kontynuowały wzrosty w obawie przed kolejną rundą starć militarnych między Stanami Zjednoczonymi a Iranem po weekendowej eskalacji oraz po ostrzeżeniu Donalda Trumpa, że uderzy w ten kraj „mocno”.

Najnowsza fala ataków między przeciwnikami dodatkowo podsyciła obawy o inflację, która wywiera presję na banki centralne, by podnosiły stopy procentowe, co z kolei wstrząsa rynkami akcji.

Po sześciu miesiącach wojny konflikt pozostaje w impasie, a Teheran utrzymuje zamknięcie strategicznej Cieśniny Ormuz, podczas gdy Waszyngton kontynuuje blokadę odwetową irańskich portów. Cieśnina jest jednym z najważniejszych punktów zwężających dla morskiego handlu ropą, dlatego jej długotrwałe zamknięcie utrzymuje presję na globalne ceny surowca i — w konsekwencji — na odczyty inflacji na świecie.

Stany Zjednoczone przeprowadziły w niedzielę ataki na irańską wyspę położoną w tym akwenie, a Teheran szybko odpowiedział, atakując amerykańskie cele wojskowe na Bliskim Wschodzie. Wymiana ognia wzbudziła obawy powrotu do szerokich działań wojennych, a prezydent USA zapowiedział odpowiedź.

„Uderzymy w nich mocno” — powiedział Trump, według reportera Fox News, który krótko z nim rozmawiał. „Będzie odpowiedź”.

Dlaczego Toyota i Honda najmocniej odczułyby cła Trumpa na samochody z Kanady

Relacjonuje Pras Subramanian z Yahoo Finance:

W dość nieoczekiwanym zwrocie wydarzeń japońscy producenci samochodów Toyota (TM) i Honda (HMC) mają do stracenia więcej niż jakikolwiek amerykański producent w związku z groźbą ceł prezydenta Trumpa na pojazdy wytwarzane w Kanadzie.

W nocie do klientów szef globalnego działu badań nad akcjami spółek motoryzacyjnych w JPMorgan Securities, Jose Asumendi, zwrócił uwagę, że pojazdy produkowane w Kanadzie odpowiadały w ubiegłym roku za prawie jedną czwartą sprzedaży Hondy w USA oraz za 17% sprzedaży Toyoty.

Trump zagroził wprowadzeniem 50% ceł — dwukrotnie wyższych niż obecna stawka 25% — na samochody, ciężarówki i części samochodowe importowane z Kanady od 1 stycznia 2027. Dotychczasowy pogląd zakładał, że największy cios finansowy od ceł na kanadyjskie towary odczują producenci z tzw. Wielkiej Trójki: GM (GM), Ford (F) i Stellantis (STLA). Jednak — jak podaje Reuters — dwie japońskie firmy produkują ponad trzy czwarte wszystkich aut wytwarzanych w Kanadzie, a nowe cła mogą zmusić je do zamknięcia części kanadyjskich linii montażowych, ponieważ produkcja stałaby się nieopłacalna.

Akcje przygotowują się na „efekt września”

Wrzesień może być dla akcji bardziej zmienny, jeśli kierować się historią.

Jak podaje Ryan Detrick z Carson Group, wrzesień jest najsłabszym miesiącem dla akcji w roku. S&P 500 ( ^GSPC ) traci w tym „dyniowo-przyprawowym” miesiącu średnio 0,6% i tylko w 45% przypadków kończy się wzrostem. Obok lutego wrzesień jest jedynym innym miesiącem w roku ze średnio ujemną stopą zwrotu.

Zmienność również zwykle rośnie, a tegoroczne wybory połówkowe dodatkowo komplikują sytuację. Historyczne przykłady to potwierdzają: poprzednie wrześnie zbiegały się z okresami wyraźnego stresu na rynku, w tym z kryzysem finansowym w 2008 roku i wyprzedażą po podwyżkach stóp w 2022 roku, co jest jednym z powodów, dla których sezonowa reputacja tego miesiąca utrzymuje się wśród strategów.

To jednak tylko trendy, a sezonowość nie jest głównym czynnikiem napędzającym rynki. Choć główny strateg techniczny LPL Financial, Adam Turnquist, oczekuje większej zmienności w dalszej części roku, może ona również stworzyć inwestorom okazje zakupowe.

„Obecnie jest wiele zmiennych makro, które mogą moim zdaniem zwiększać zmienność” — powiedział Turnquist Yahoo Finance w poniedziałek, wskazując na napięcia geopolityczne i rosnące zakłady na podwyżkę stóp Fed.

„Historia wyników jest świetna, ale nie jesteśmy teraz w tym rozdziale rynku, dopóki nie dotrzemy do kolejnego sezonu publikacji wyników” — dodał Turnquist — „więc uważam, że bazowy scenariusz to wyższa zmienność i potencjalna okazja zakupowa, jeśli zobaczymy spadek”.

Co się dzieje dziś

Dane makro: S&P Global US manufacturing PMI, finalny odczyt za sierpień (oczekiwane 53,3, poprzednio 53,2); ISM manufacturing za sierpień (oczekiwane 55,2, poprzednio 55,6); ISM prices paid za sierpień (oczekiwane 71,2, poprzednio 71,1); ISM new orders za sierpień (oczekiwane 57, poprzednio 56,7); ISM employment za sierpień (oczekiwane 52,5, poprzednio 52,8); wydatki budowlane m/m za lipiec (oczekiwane 0%, poprzednio -0,1%); JOLTS job openings za lipiec (oczekiwane 7,3 mln, poprzednio 7,359 mln); JOLTS quits rate za lipiec (poprzednio +2%); JOLTS layoffs rate za lipiec (poprzednio +1,1%); Dallas Fed services activity za sierpień (poprzednio 6,6); Omdia total vehicle sales za sierpień (oczekiwane 16,3 mln, poprzednio 16,33 mln).

Kalendarz wyników: Palo Alto Networks (PANW), Dell Technologies (DELL), Medtronic (MDT), MongoDB (MDB).

Najważniejsze wiadomości z nocy:

• Przewodniczący SEC dąży do przekazania stanom USA uprawnień w sprawie uchwał akcjonariuszy
• Apple twierdzi, że OpenAI niszczy dowody w sprawie o tajemnice handlowe
• Trump zawiera porozumienia dotyczące cen leków dla Medicaid z dziewięcioma firmami farmaceutycznymi
• State Farm została pozwana przez hrabstwo Los Angeles za rzekome niewłaściwe rozpatrywanie roszczeń związanych z pożarami
• AI może wywołać globalne spowolnienie gospodarcze — ostrzega Andrew Bailey na forum G20