Łączna podaż stablecoinów na rynku kryptowalut odnotowała swój największy spadek od 2022 roku, kurcząc się o 14,5 mld dolarów w okresie 30 dni, ponieważ posiadacze wymieniają cyfrowe tokeny dolarowe na gotówkę i wycofują środki z rynku. Kontrakcja wskazuje na słabnący popyt na tokeny powiązane z dolarem, powszechnie wykorzystywane do finansowania handlu kryptowalutami.

Według Coin Bureau dane z Glassnode pokazują, że posiadacze stablecoinów wymieniają swoje tokeny na dolary i przenoszą tę gotówkę poza rynek kryptowalut. Spadek oznacza istotne zmniejszenie puli płynności powiązanej z dolarem, dostępnej dla obsługi aktywności handlowej na rynkach aktywów cyfrowych.

Tether odpowiada za ponad połowę spadku

Tether (USDT), największy stablecoin, odpowiadał za 8,4 mld dolarów z łącznej kontrakcji wynoszącej 14,5 mld dolarów, co oznacza, że redukcja jego podaży stanowiła ponad połowę całkowitego spadku odnotowanego wśród stablecoinów w tym 30-dniowym okresie.

Łączna podaż stablecoinów wynosi obecnie 289 mld dolarów, według danych przywołanych w poście Coin Bureau. To o 23 mld dolarów poniżej szczytu osiągniętego w maju i również poniżej poziomu odnotowanego na początku 2026 roku. Te dwa poziomy – majowy szczyt i poziom z początku 2026 roku – służą obecnie jako stałe punkty odniesienia, względem których można mierzyć kolejne odczyty podaży, aby sprawdzić, czy kontrakcja wykracza poza obecne 30-dniowe okno.

Spadek odzwierciedla szeroką redukcję podaży stablecoinów, a nie kontrakcję ograniczoną do jednego emitenta, choć spadek Tethera o 8,4 mld dolarów czyni go największym contributorem do odnotowanego spadku.

Niższy popyt handlowy obciąża podaż stablecoinów

Stablecoiny odgrywają kluczową rolę na rynkach kryptowalut, ponieważ traderzy powszechnie wykorzystują je jako aktywa denominowane w dolarach do otwierania i zamykania pozycji bez bezpośredniego przemieszczania środków przez tradycyjne systemy bankowe.

Jak zauważył CoinDesk w raporcie, większość stablecoinów jest emitowana w celu finansowania transakcji kryptowalutowych. Gdy zainteresowanie handlem spada, popyt na nowo emitowane stablecoiny również zwykle maleje. Ta zależność pomaga wyjaśnić, dlaczego zmiany podaży stablecoinów są uważnie obserwowane jako wskaźnik płynności i aktywności na rynkach aktywów cyfrowych: kurcząca się podaż może odzwierciedlać zmniejszony popyt na kapitał handlowy, natomiast umorzenia wskazują, że posiadacze konwertują swoje pozycje gotówkowe na rynku kryptowalut z powrotem na dolary.

Przepływy do ETF-ów na Bitcoina również stają się ujemne

Kontrakcja stablecoinów nie jest jedynym wydarzeniem wskazującym na słabsze przepływy kapitału na rynku kryptowalut. Coin Bureau zwrócił również uwagę, że przepływy do funduszy giełdowych (ETF) na Bitcoina stały się ujemne w 2026 roku. Ponieważ podaż stablecoinów i przepływy do ETF-ów są obie śledzone za pomocą regularnie publikowanych danych, te dwa wskaźniki łącznie dają widoczny, bieżący obraz tego, ile kapitału jest zaangażowanego na rynkach aktywów cyfrowych.

W połączeniu spadek podaży stablecoinów o 14,5 mld dolarów w 30 dni i ujemne przepływy do ETF-ów na Bitcoina w tym roku pogłębiają obraz zmniejszonej aktywności kapitałowej na rynku aktywów cyfrowych.

Podaż stablecoinów wynosi obecnie 289 mld dolarów, co oznacza 23 mld dolarów poniżej majowego szczytu i poniżej poziomu z początku 2026 roku, przy czym Tether odpowiada za 8,4 mld dolarów ostatniego 30-dniowego spadku.