Twierdzenia w mediach społecznościowych, że grupa spotowych funduszy ETF na XRP stała się zdecydowanym zwycięzcą ostatniego odbicia rynku kryptowalut, szeroko krążą w przestrzeni publicznej. Zgłaszane dane dotyczące przepływów i aktywów nie zostały jednak zweryfikowane, a dane on-chain i rynkowe dotyczące XRP tylko częściowo wspierają tę narrację.

Niepotwierdzony raport twierdzi, że grupa spotowych ETF-ów na XRP odnotowała około $19 milionów napływów w tygodniu po jednodniowym napływie 10 września. Według raportu pięć funduszy posiada obecnie około 1,7% podaży XRP o wartości około $1,45 miliarda. Nie znaleziono żadnego ujawnienia emitenta, tabeli przepływów opatrzonej datą ani prospektu funduszu, które potwierdzałyby te dane, tickery funduszy, a nawet właściwą jurysdykcję. Liczby te należy zatem traktować jako twierdzenia pochodzące z jednego niezweryfikowanego źródła, a nie jako ustalone fakty.

Więcej informacji na ten temat można znaleźć w artykule o krachu kryptowalut z listopada 2025 r. i zmniejszaniu dźwigni, które zwiększyło zmienność rynku.

Co mierzyłaby stopowa ekspozycja ETF-u na XRP

Spotowy ETF na XRP posiada XRP bezpośrednio, dlatego wyniki jego jednostek zasadniczo odzwierciedlają cenę tokena po uwzględnieniu opłat. Różni się to od posiadania udziałów w Ripple. Ripple podaje, że XRP jest natywnym tokenem XRP Ledger, a spółka posiada ten aktyw i rozwija dla niego zastosowania. ETF na XRP nie oznacza zatem udziału własnościowego w samej spółce Ripple. Więcej informacji na ten temat można znaleźć w artykule o wprowadzeniu przez Canary spotowego ETF-u TRX o tickerze TRXS ze stakingiem w USA.

Sprawdzenie dowolnego twierdzenia dotyczącego wyników wymagałoby nazw funduszy, dat ich dopuszczenia do obrotu, waluty użytej do porównania oraz określonego okresu pomiaru. Konieczne byłoby również wskazanie, czy stopy zwrotu obliczono na podstawie wartości aktywów netto, czy rynkowej ceny jednostek ETF-u. Żadna z tych informacji nie została zweryfikowana w ramach tej analizy.

Bieżący obraz ceny spot nie może zastąpić wyników ETF-u ani ceny XRP w momencie opisywanego zdarzenia z 10 września. Podobnie doniesienia, że spotowe ETF-y na XRP odnotowały najbardziej wzrostowy miesiąc w 2026 r., w tym relacja dotycząca tych wyników, wymagają niezależnego sprawdzenia na podstawie opatrzonych datą danych pierwotnych.

Na podstawie migawki badawczej można zweryfikować wyniki rynku spot XRP. 12 września 2026 r. XRP kosztował $1.36, co oznaczało wzrost o około 1.09% w ciągu dnia. Kapitalizacja rynkowa wynosiła blisko $85.7 miliarda, a 24-godzinny wolumen obrotu około $2.66 miliarda.

Cena spot XRP — migawka badawcza: $1.36 USD

Czy dane potwierdzają tezę o dynamice wzrostowej?

Obraz odbicia jest mieszany, a nie jednokierunkowy. XRP tracił około 2.58% w ciągu siedmiu dni, ale zyskiwał około 34.9% w ciągu 30 dni według danych zaktualizowanych po raz ostatni 12 września. Wspiera to narrację o miesięcznym odbiciu, ale nie potwierdza tezy o nieprzerwanym tygodniowym wzroście.

Jeśli zostaną potwierdzone, napływy netto do ETF-ów będą mierzyć popyt inwestorów, a nie stopy zwrotu z inwestycji. Aktywa w zarządzaniu mogą również rosnąć wyłącznie wskutek wzrostu ceny. To rozróżnienie ma znaczenie przy ocenie, czy przepływy do funduszy spowodowały określony ruch cenowy. Dodatkowym powodem, by oddzielać przepływy od wyników, są doniesienia o tym, że dzienne przepływy do ETF-ów altcoinowych różniły się od przepływów dotyczących Bitcoina.

Nastroje na szerszym rynku były pozytywne, a Indeks Strachu i Chciwości wynosił 63, co 12 września oznaczało strefę „Chciwości”. Indeks odzwierciedla sytuację na całym rynku kryptowalut, a nie popyt na ETF-y związane konkretnie z XRP, dlatego nie może potwierdzać deklarowanych wyników grupy funduszy.

Mianownik podaży stojący za twierdzeniem o „procencie podaży”

Każde twierdzenie, że ETF-y posiadają określony procent podaży XRP, zależy od zastosowanego mianownika. CoinGecko podawało podaż w obiegu na poziomie około 62.9 miliarda XRP przy maksymalnej podaży wynoszącej 100 miliardów XRP. Różnica ta wpływa na to, czy wartość taka jak „1,7% podaży” jest obliczana względem tokenów znajdujących się w obiegu, czy względem całkowitej możliwej podaży.

Ripple ujawniło, że na 30 czerwca 2026 r. posiadało 37,656,053,914 XRP, a 32,600,000,000 XRP znajdowało się w escrow. Saldo escrow stanowi część tych aktywów, a nie dodatkową ilość. Inżynier Ripple David Schwartz wyjaśnił w 2017 r., że zaplanowane comiesięczne uwalnianie z escrow do jednego miliarda XRP nie musi oznaczać zwiększenia podaży w obiegu, ponieważ niewykorzystane tokeny są ponownie blokowane. W rezultacie procenty oparte na podaży wymagają jasno określonej daty wyceny i mianownika, aby miały znaczenie. Powiązane wyjaśnienia spółki przedstawiono w materiale Ripple dotyczącym escrow XRP.

Najbardziej przydatne kolejne dane pochodziłyby z ujawnień na poziomie emitentów, identyfikujących fundusze i przedstawiających opatrzone datą informacje o utworzeniach, umorzeniach, aktywach oraz aktywach w posiadaniu. Pozwoliłoby to oddzielić deklarowane przepływy od zmian aktywów w zarządzaniu wynikających ze wzrostu ceny oraz pokazałoby, czy obliczenie procentu podaży wykorzystuje podaż w obiegu, czy maksymalną. Do czasu udostępnienia tych informacji twierdzeń tych nie można niezależnie porównywać z innymi funduszami kryptowalutowymi na zasadzie porównania równoważnych danych.

Na razie argument za silnym odbiciem XRP opiera się na około 34.9-procentowym miesięcznym wzroście tokena oraz odczycie „Chciwości” na szerszym rynku. Konkretne dane dotyczące przepływów do ETF-ów, ich aktywów oraz wyników porównawczych, które stoją za narracją o „zdecydowanym zwycięzcy”, pozostają jednak niepotwierdzone. Porównanie funduszy XRP z takimi odpowiednikami jak odbudowujące się ETF-y bitcoinowe będzie wymagało opatrzonych datą ujawnień emitentów, zanim określenie to będzie można właściwie zweryfikować.

Zastrzeżenie: Niniejszy artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktywów cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Przed podjęciem decyzji zawsze należy przeprowadzić własną analizę.