Akcje SpaceX (SPCX) zamknęły piątkową sesję na poziomie 146,03 USD, spadając o 2%, co pogłębiło tygodniową stratę do ponad 10% przed raportem o wynikach za trzeci kwartał, zapowiedzianym na późny wtorek 20 października.

Korekta odzwierciedla szerszą wyprzedaż spółek związanych z AI w tym miesiącu. Akcje Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) spadły poniżej 50-dniowej średniej kroczącej, ale pozostają znacznie powyżej rekordowego minimum z sierpnia na poziomie 104,83 USD i wciąż notowane są daleko poniżej rekordowego maksimum z połowy czerwca na poziomie 225,64 USD.

Pierwszy zysk oczekiwany od debiutu giełdowego w czerwcu

Analitycy oczekują zysku w wysokości 14 centów na akcję, choć nowsze prognozy wskazują na 23 centy. Każda z tych wartości oznaczałaby pierwszy kwartalny zysk SpaceX od debiutu giełdowego w czerwcu. W drugim kwartale SpaceX odnotował stratę w wysokości 9 centów na akcję.

FactSet szacuje konsensus przychodów za trzeci kwartał na 12,89 mld USD. Dla porównania: 7,81 mld USD w drugim kwartale i 4,694 mld USD w pierwszym kwartale, co oznacza kontynuację stromego wzrostu przychodów w ciągu roku i sprawia, że kwartalna sprzedaż byłaby niemal trzykrotnie wyższa niż w pierwszym kwartale. Spalanie gotówki pozostanie, zgodnie z oczekiwaniami, wysokie i wyniesie 10,8 mld USD, co odzwierciedla podwyższone wydatki inwestycyjne — kwota ta stanowi ponad 80% prognozowanych przychodów kwartału, podkreślając, jak kapitałochłonna pozostaje rozbudowa.

Prognozy segmentów kontrakty AI

Segment kosmiczny ma wygenerować przychody w wysokości 1,4 mld USD, w porównaniu z 962 mln USD w drugim kwartale. Działalność łączności, obejmująca satelitarny internet Starlink, jest prognozowana na około 4,84 mld USD, wobec 4,29 mld USD w poprzednim kwartale.

AI uważana jest za największy czynnik zmienności. FactSet oczekuje przychodów z AI w wysokości 6,47 mld USD, ponieważ SpaceX pozyskuje kontrakty obliczeniowe i rozbudowuje centra danych — kwota ta stanowi około połowy prognozowanych łącznych przychodów kwartału. Grok od xAI, chatbot z przedsięwzięcia Musk zajmującego się sztuczną inteligencją, nie przyciągnął wielu klientów, co skłoniło spółkę do sprzedaży nadmiarowych mocy obliczeniowych.

Podczas konferencji Goldman Sachs we wrześniu dyrektor finansowy Bret Johnsen powiedział, że SpaceX zawarł umowę hostingową wartą 1,11 mld USD miesięcznie, poczynając od 1 grudnia — około 13 mld USD rocznie. William Blair uznał tę umowę za czwarty kontrakt obliczeniowy w ciągu czterech miesięcy, podnosząc łączne roczne przychody powtarzalne powyżej 11 mld USD. Wśród klientów są Anthropic i Alphabet (GOOGL), a możliwym klientem jest także Departament Obrony. Ponieważ umowa hostingowa wchodzi w życie dopiero 1 grudnia, jej wkład nie pojawi się w wynikach za trzeci kwartał, przez co czwarty kwartał będzie pierwszym okresem pokazującym zakontraktowane tempo przychodów.

Na początku października SpaceX poinformował, że planuje pozyskać 40 mld USD na zakup chipów AI od Nvidii (NVDA). Spółka celuje w 5 do 10 gigawatów mocy obliczeniowych do końca 2027 roku, w porównaniu z celem 2 gigawatów na 2026 rok, i planuje wynieść na orbitę swoje pierwsze satelity obliczeniowe w przyszłym roku.

Kontynuowane były również wieści o Starlinku. SpaceX zakupił w tym miesiącu dodatkowe widmo dla swojej usługi mobilnej, a FCC zatwierdziła kolejne 15 000 satelitów nowej generacji Starlink.

Plany Starship i opinie analityków

Na uwadze pozostaje również Starship, next-generation rakieta nośna SpaceX. Oczekuje się, że Musk przedstawi plany dotyczące lotu 15, po tym jak lot 14 osiągnął orbitę we wrześniu. SpaceX może podjąć próbę przechwycenia zarówno boostera, jak i statku kosmicznego, w zależności od wniosków z lotu 14. Musk ograniczył jednak swój cel dotyczący startów: podczas wydarzenia w Białym Domu powiedział, że chce teraz 50 do 100 lotów Starshipa w przyszłym roku, w porównaniu z 356.

Analityk Evercore ISI Kutgun Maral podniósł cenę docelową SPCX z 230 USD do 275 USD i utrzymał rekomendację „outperform”. Powiedział, że kwartał może być oceniany bardziej na podstawie celów i postępów niż raportowanych liczb, i przewiduje, że SpaceX zamknie 2026 rok z rocznymi przychodami w wysokości około mld USD — ujęcie to skupia uwagę na aktualizacjach celów dotyczących mocy obliczeniowych i lotów Starshipa obok raportowanych wyników.

Traderzy opcji zakładają stonowaną reakcję. Jeden z analityków powiedział, że rynek implikuje ruch o 5,3%, czyli zakres od 140 USD do 156 USD. JPMorgan ostrzegł, że akcje spółek AI mogą nie odbić się tak szybko, jak w lipcu.

Uwaga kieruje się też w stronę Tesli (TSLA), gdzie Musk również pełni funkcję dyrektora generalnego. Tesla publikuje wyniki w środę, a analitycy oczekują EPS w wysokości 0,44 USD przy przychodach 27,8 mld USD. Kolejne po sobie raporty dają inwestorom obrazy obu spółek Muska w kolejnych dniach. Barclays stwierdził, że SpaceX może ogłosić umowę o przejęciu Tesli do grudnia, a jeden z rynków predykcyjnych obecnie szansa takiego ogłoszenia do końca roku wynosi 24%.

Analiza techniczna

SPCX znajduje się w korekcie po wzroście od sierpniowego minimum w okolicach 105 USD do maksimum w okolicach 176 USD na początku października. Akcje przebiły rosnącą linię trendu utrzymującą się od sierpnia i nie zdołały utrzymać strefy 150–158 USD, która obecnie działa jak opór.

Wskaźnik względnej siły (RSI) wynosi 43, w dół z poziomów wykupienia bliskich 70, co pokazuje słabnący impetus. MACD przeciął linię sygnalną od góry, a histogram jest ujemny na poziomie -1,95, co jest odczytem bessy. Wsparcie znajduje się w okolicach 140 USD, a szersza strefa rozciąga się między 125 a 133 USD.

Na co zwracać uwagę: Zamknięcie poniżej 140 USD może otworzyć drogę do strefy 125–133 USD, podczas gdy powrót powyżej 158 USD naprawiłby techniczny trend.