Akcje SpaceX weszły w lokalną korektę, spadając o 17,2% od październikowego szczytu przed ogłoszeniem wyników spółki za trzeci kwartał. Kurs zamknął się na poziomie 146,03 dolara 16 października, przedłużając korektę, która rozpoczęła się po szczycie z 6 października na poziomie 175 dolarów.

Spadek następuje w momencie, gdy inwestorzy ponownie oceniają szybko rosnące wydatki SpaceX na infrastrukturę sztucznej inteligencji. Spółka stoi również przed rosnącą kontrolą dotyczącą wymogów pożyczkowych oraz zwrotów generowanych przez nową moc obliczeniową. Mimo to najnowsze sprawozdania finansowe wykazały znaczny wzrost przychodów zarówno w działalności łączności, jak i AI, a wtorkowy raport pokaże, czy ta ekspansja przekłada się na lepsze wyniki finansowe.

Wyniki za trzeci kwartał już we wtorek

Kolejnym ważnym katalizatorem dla akcji SpaceX będzie raport o wynikach, który ukaże się we wtorek 20 października i ma przynieść więcej informacji o trajektorii wzrostu spółki.

Najnowsze wyniki kwartalne wykazały skok przychodów o 92% w drugim kwartale do 7,8 miliarda dolarów. Większość tej kwoty wygenerowała usługa Starlink, której przychody w segmencie wzrosły do 4,29 miliarda dolarów przy liczbie aktywnych użytkowników przekraczającej 12 milionów. Na drugim miejscu znalazła się działalność AI z przychodami 2,5 miliarda dolarów, a usługa startów kosmicznych wygenerowała 962 miliony dolarów. Mimo silnych przychodów SpaceX zanotował stratę netto w wysokości 143 milionów dolarów, przy czym segmenty AI i kosmiczny straciły odpowiednio 1,25 miliarda i 542 miliony dolarów.

Analitycy są optymistycznie nastawieni do tego, że działalność spółki będzie się dalej rozwijać w trzecim kwartale, napędzana segmentem AI. Konsensus zakłada wzrost przychodów do 13 miliardów dolarów, a najbardziej optymistyczny analityk prognozuje 15,19 miliarda dolarów. Znaczna część oczekiego wzrostu wynika ze znacznego finansowania ze strony czołowych firm w obszarze AI: SpaceX otrzymuje ponad 925 milionów dolarów miesięcznie od Google, 125 milionów dolarów od Reflection AI oraz 1,2 miliarda dolarów od Anthropic. Po opublikowaniu wyników warto obserwować, czy dynamika pozyskiwania abonentów Starlinka się utrzyma, czy przychody AI zbliżą się do poziomu konsensusu oraz czy łączna strata netto zmniejszy się względem 143 milionów dolarów z drugiego kwartału.

Wyniki w czasie ważnych ruchów strategicznych

Raport pojawia się w momencie, gdy SpaceX podejmuje istotne działania. Spółka niedawno wydała — jak wynika z doniesień — 8 miliardów dolarów na zakup widma w USA, co ma uczynić z niej znacznego gracza w branży telekomunikacyjnej, konkurującego z AT&T, T-Mobile i Verizon. Analitycy uważają, że ten ruch może dodać firmie miliardy dolarów przychodów, choć budowa wymaganej infrastruktury na obszarach miejskich zajmie wiele lat, a te wydatki mogą pogłębić problemy z wolnymi przepływami pieniężnymi.

SpaceX pozyskuje również 40 miliardów dolarów na zakup chipów Nvidii, dążąc do zostania znaczącym graczem w branży centrów danych. Pozyskanie obejmuje 10 miliardów dolarów długu bankowego, a reszta zostanie zaciągnięta w obligacjach klasy inwestycyjnej. W odpowiedzi inwestorzy wciąż wymagają wyższego oprocentowania od istniejących obligacji spółki, co zwiększa obciążenie z tytułu obsługi długu towarzyszące tej rozbudowie.

Spółka poczyniła także znaczące postępy w testach Starshipa — to ważny krok w kierunku wdrożenia najbardziej zaawansowanych modeli satelitów Starlink, które będą oferować szybsze prędkości pobierania i wysyłania danych.

Wyniki pojawiają się również w chwili, gdy firma zmaga się z przeciwnościami związanymi z trwającymi obawami o bańkę AI. W niedawnym raporcie Gartner przewidział, że neocloud i inne firmy centrów danych będą musiały wykazać miliardy dolarów odpisów, czyli księgowych aktualizacji wyceny obniżających wartość aktywów i obciążających wykazywane wyniki. SpaceX zostałby dotknięty, gdyby do tego doszło.

Analiza techniczna

Wykres czterogodzinny pokazuje, że akcje SpaceX utworzyły 6 października niewielką formację świecową spadającej gwiazdy (shooting star), a następnie rozpoczęły ruch w dół. Od tego czasu kurs spadł poniżej poziomu 38,2% zniesienia Fibbonacciego, a wskaźnik Relative Strength Index dalej maleje, zbliżając się do poziomu wyprzedania.

Akcje spadły także poniżej 25-okresowej wykładniczej średniej kroczącej (EMA). Zgodnie z analizą najbardziej prawdopodobny scenariusz zakłada dalszy spadek w kierunku poziomu 61,8% zniesienia na 132 dolarach, po którym nastąpi odbicie. Taki spadek dałby RSI szansę na dotarcie do poziomu wyprzedania 30. Ostatecznie akcje mogą odbić w kierunku październikowego szczytu na poziomie 175 dolarów.

Ten artykuł ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Akcje mogą doświadczać znacznej zmienności i strat kapitału. Inwestorzy powinni przeprowadzić niezależne badania i skonsultować się z wykifikowanym doradcą finansowym przed podjęciem decyzji inwestycyjnych.

Ten artykuł pierwotnie ukazał się w serwisie The Market Periodical.