Akcje SpaceX (SPCX) wzrosły o 3,45% do 141,08 USD po tym, jak Space Exploration Technologies Corp. opublikowała mocne wyniki finansowe za trzeci kwartał 2026 r. i podniosła prognozę nakładów inwestycyjnych w celu przyspieszenia rozwoju infrastruktury sztucznej inteligencji. Oprócz lepszego od oczekiwań wyniku zarząd przedstawił plany ekspansji obejmujące moce obliczeniowe, usługi Starlink i operacje Starship.

Spółka wskazała nakłady inwestycyjne za czwarty kwartał w wysokości 35–40 mld USD na sfinansowanie ekspansji mocy obliczeniowej AI, zadeklarowała cel co najmniej 13 GW mocy obliczeniowej do końca 2027 r. oraz osiągnęła kwartalne przychody w wysokości 14,58 mld USD, co oznacza wzrost o 161% rok do roku, powyżej szacunków analityków. Starlink pozyskał w kwartale 1,6 mln subskrybentów, a przychody z łączności wzrosły o 69%; skorygowany EBITDA wzrósł o 306% rok do roku do 8,8 mld USD.

Wyniki za trzeci kwartał powyżej szacunków

Spółka odnotowała zysk w wysokości 0,35 USD na akcję, znacznie powyżej konsensusu Zacks wynoszącego 0,10 USD. Przychody osiągnęły 14,58 mld USD, przekraczając szacunek 12,54 mld USD i rosnąc o 161% rok do roku. Skorygowany EBITDA wzrósł o 306% do 8,8 mld USD wraz z rozwojem infrastruktury obliczeniowej i operacji łączności.

Nakłady inwestycyjne rosną wraz z popytem na moce obliczeniowe

SpaceX oczekuje, że nakłady inwestycyjne za czwarty kwartał 2026 r. osiągną od 35 do 40 mld USD, w porównaniu z 19,6 mld USD w trzecim kwartale — wskazany przedział przekracza całe kwartalne przychody spółki w wysokości 14,58 mld USD. Środki te są kierowane na infrastrukturę obliczeniową, rozwój Starship i produkcję satelitów.

Zwiększone wydatki wspierają rozbudowę infrastruktury Super Intelligence (SI). CEO Elon Musk oczekuje, że nominalna moc obliczeniowa osiągnie 2,5–3 GW do grudnia 2026 r., a spółka celuje w co najmniej 13 GW mocy do końca 2027 r. — cel, który oznacza co najmniej czterokrotną rozbudowę względem poziomu z grudnia 2026 r. w ciągu około roku. Dostępność energii, systemy chłodzenia i infrastruktura elektryczna pozostają kluczowymi wymogami wdrożeniowymi, a SpaceX opracowuje komponenty turbin wewnętrznie, aby złagodzić ograniczenia zasilania. CFO Bret Johnsen podkreślił także popyt na usługi chmurowe oraz wdrożenia obliczeniowe z okresami zwrotu poniżej jednego roku.

Kamienie milowe Starship i ekspansja Starlink

Musk wskazał lot Starship 14 jako istotny kamień milowy po pierwszym locie orbitalnym pojazdu — misja ta obejmowała również wyniesienie operacyjnych satelitów Starlink V3. Prezes i COO Gwynne Shotwell przedstawiła plany lotu 15, podczas którego SpaceX zamierza podjąć próbę odzyskania obu stopni pojazdu. Spółka celuje również w pierwszy ponowny lot drugiego stopnia na początku 2027 r., a odzyskiwanie i ponowne użycie stanowią kolejne kroki w kierunku operacyjnego ponownego wykorzystania pojazdu.

Starlink kontynuował rozszerzanie działalności konsumenckiej i korporacyjnej. Usługa internetu satelitarnego osiągnęła 13,6 mln subskrybentów konsumenckich po dodaniu 1,6 mln w kwartale, co oznacza wzrost netto bazy konsumenckiej o ponad 13%. Przychody z łączności wzrosły o 69% rok do roku do 5,2 mld USD, a miesięczny średni przychód od użytkownika konsumenckiego osiągnął 69 USD.

Przychody SI i perspektywy wzrostu

SpaceX wygenerowała 7,6 mld USD przychodów SI w trzecim kwartale, co odzwierciedla rozszerzające się umowy chmurowe oraz wkład przejęcia Cursor, które po zamknięciu w sierpniu wygenerowało 608 mln USD. Przychody SI i łączności Starlink stanowiły łącznie około 88% kwartalnych przychodów ogółem w wysokości 14,58 mld USD. Shotwell podkreśliła również adopcję korporacyjną Grok Bot oraz integrację w ramach Grok, Cursor i powiązanych aplikacji.

Musk przedstawił plany alokacji mocy obliczeniowej między operacjami wewnętrznymi a klientami zewnętrznymi, wskazując, że spółka zamierza równoważyć oba obszary, priorytetowo traktując możliwości komercyjne.

Zarząd potwierdził cel 100 mld USD rocznych przychodów powtarzalnych na grudzień 2026 r. Johnsen prognozował przychody za pierwszy kwartał 2027 r. w wysokości od 33 do 37 mld USD — przedział, który po zrealizowaniu ponad dwukrotnie przewyższyłby wynik trzeciego kwartału — jednocześnie zaznaczając, że spółka musi równoważyć wydatki inwestycyjne z przepływami pieniężnymi z działalności operacyjnej i wymogami związanymi z zadłużeniem.

Dyskusje o połączeniu z Tesla

SpaceX odniósł się również do dyskusji dotyczących potencjalnego połączenia z Tesla. Musk potwierdził, że niezależne komisje specjalne oceniają tę propozycję, choć warunki transakcji pozostają nieuzgodnione, co na razie pozostawia strukturę ewentualnej transakcji nieokreśloną. Zarząd wskazał przepływy pieniężne z działalności operacyjnej, dostęp do zadłużenia o ratingu inwestycyjnym oraz potencjalne partnerstwa finansowe jako dostępne źródła zasobów finansowych.

Źródło: Blockonomi