Akcje Space Exploration Technologies Corp. (SPCX) zyskały we wczesnej części wtorkowej sesji, otwierając notowania na poziomie 137,10 USD — o 1,6% powyżej poprzedniego zamknięcia wynoszącego 135 USD. Ruch ten przypada na pierwsze miesiące obecności spółki na giełdzie po czerwcowej ofercie publicznej i wydaje się związany z pozytywnym komentarzem analitycznym JPMorgan.

Analityk JPMorgan Doug Anmuth potwierdził rekomendację Overweight dla SpaceX, utrzymując cel cenowy 240 USD. Cel ten oznacza potencjalny wzrost o około 78% względem obecnych poziomów notowań. Oznaczenie Overweight sygnalizuje, że bank oczekuje, iż akcje te osiągną wyniki lepsze niż średnia spółek objętych jego analizami, a w przypadku akcji notowanych dopiero od czerwca relacja dużego banku z Wall Street ma dodatkowe znaczenie: pomaga wyznaczyć punkty odniesienia wyceny, według których mierzy się nowo notowaną spółkę.

Szybki postęp Groka

Anmuth podkreślił szybki rozwój możliwości modelu Grok. Ostatnio uruchomiony Grok 4.6 osiągnął pięciopunktową poprawę w indeksie Artificial Analysis Intelligence Index w porównaniu z poprzednią wersją, Grok 4.5 — postęp osiągnięty w ciągu zaledwie miesiąca. Wyniki niezależnych testów porównawczych stały się kluczową miarą konkurencji w branży AI, w której czołowe laboratoria wypuszczają kolejne wersje modeli w cyklach liczonych w miesiącach, a nie latach. Zgodnie z analizą Anmutha Grok plasuje się obecnie w metrykach wydajności tuż za modelami Claude Fable 5 i Claude Opus 5 firmy Anthropic. Analityk przewiduje, że Grok 5, którego premiera jest oczekiwana w grudniu, stanie się istotnym skokiem zarówno w skali, jak i w funkcjonalności.

Bliskoterminowe przychody SpaceX z obszaru AI pochodzą przede wszystkim z premium usług obliczeniowych. JPMorgan prognozuje jednak, że wzmocniona monetyzacja Groka — szczególnie w segmencie korporacyjnym — będzie w coraz większym stopniu przyczyniać się do wzrostu przychodów.

Transakcja z Cursor umacnia pozycję

Przejęcie firmy Cursor przez SpaceX zakończono 14 sierpnia. Transakcja dodaje około 4 mld USD rocznych przychodów powtarzalnych, przy czym klienci biznesowi odpowiadają za około 75% tej kwoty. Przychody powtarzalne tej skali są znaczące w sektorze, w którym wielu twórców rozwiązań AI pozostaje nierentownych, finansując koszty treningu i mocy obliczeniowej na dużą skalę.

JPMorgan określa tę transakcję jako strategicznie istotną dla korporacyjnych ambicji AI SpaceX. Dane Cursor zostały już zintegrowane z dodatkowymi protokołami treningowymi modelu Grok, co przyniosło zauważalne usprawnienia możliwości modelu. Przejęcie zapewnia SpaceX także rozszerzone możliwości komercyjne w miarę poszerzania przez spółkę obecności w obszarze AI dla przedsiębiorstw.

SpaceX nie osiągnęło rentowności w ciągu ostatnich dwunastu miesięcy, choć projekcje analityków wskazują, że spółka stanie się rentowna w bieżącym roku.

Obliczenia orbitalne i zaawansowane procesory

Dyrektor generalny Elon Musk przekazał ogłoszenie Nvidii dotyczące technologii Vera Rubin GPU, zaznaczając, że SpaceX uczestniczyło w opracowaniu kosmicznej wersji tego układu. Wyspecjalizowana wersja ma zostać rozmieszczona na orbicie w 2027 roku, a szersze wdrożenie przewidziano na 2028 rok.

Vera Rubin to najnowsza architektura procesorów AI Nvidii, zapewniająca większą szybkość obliczeń i lepsze przetwarzanie tokenów w porównaniu z generacją Blackwell. Środowisko kosmiczne stawia technologii półprzewodników wyjątkowe wyzwania, w tym podwyższone napromieniowanie i specyficzne wymagania dotyczące zarządzania ciepłem. Nvidia opracowuje specjalistyczny sprzęt zaprojektowany z myślą o planowanej sieci orbitalnych platform obliczeniowych AI SpaceX — projekcie, który miałby rozszerzyć działalność spółki poza usługi startowe o nowy poziom infrastruktury obliczeniowej.

Strategia Muska opiera się na zasilaniu tych satelitów energią słoneczną, co może stworzyć przewagę kosztową względem naziemnych centrów danych uzależnionych od tradycyjnych sieci energetycznych. Ta wizja zależy od gotowości rakiety Starship, która nadal znajduje się w fazie testów. Czternasty lot testowy pojazdu zaplanowano na wrzesień. Ten lot, wraz z celem rozmieszczenia kosmicznych układów w 2027 roku, daje obserwatorom konkretne bliskoterminowe punkty kontrolne do śledzenia w miarę postępów planu obliczeń orbitalnych.

Zakres notowań i kontekst rynkowy

Od czerwcowej oferty publicznej akcje SpaceX wahały się między szczytem na poziomie 225 USD a dołkiem 105 USD — szeroki rozstrzał odzwierciedlający, jak wiele procesu odkrywania ceny toczy się jeszcze w pierwszych miesiącach notowań, który pozostawia bieżący kurs w dolnej połowie zakresu po debiucie. W momencie publikacji S&P 500 zyskał 0,3%, a Dow Jones wzrósł o 0,1%, co stanowiło umiarkowane tło szerokiego rynku dla wtorkowej zmiany kursu.

Źródło: Blockonomi