Akcje SpaceX spadły 22 października o 9,14% po tym, jak około 200 miliardów dolarów akcji objętych ograniczeniami stało się dostępnych do sprzedaży — mimo silniejszych wyników kwartalnych i wyższych cen docelowych od JPMorgan oraz Bank of America.

SPCX zamknął się na poziomie 144,75 dolara, w dół od środowych 159,31 dolara. Spadek nastąpił po uwolnieniu około 1,3 miliarda akcji objętych ograniczeniami, a Elon Musk potwierdził, że niezależne komitety analizują potencjalne połączenie SpaceX i Tesli.

Odblokowanie akcji o wartości 200 miliardów dolarów zwiększa potencjalną podaż

Akcje SpaceX spadły 22 października o ponad 5%, gdy około 1,3 miliarda akcji objętych ograniczeniami stało się dostępnych do obrotu. Uwolnienie stanowi blisko 28% puli akcji ograniczonych utworzonej podczas czerwcowego debiutu giełdowego spółki, co czyni ją największą pojedynczą transzą opisaną dotychczas w kalendarzu stopniowego uwalniania spółki.

Odblokowanie pozwala pracownikom i wczesnym inwestorom sprzedać swoje udziały, choć posiadacze uprawnionych akcji nie muszą sprzedawać od razu. Niemniej jednak zwiększa to potencjalną podaż akcji SPCX i następuje po środowym wzroście po publikacji wyników.

Kolejne 328 milionów akcji ma stać się zbywalnych 26 października — to następny krok w kalendarzu stopniowego uwalniania i najbliższe zaplanowane wydarzenie podażowe do śledzenia przez traderów. Udziały Elona Muska pozostają objęte odrębnymi ograniczeniami obowiązującymi do czerwca 2027 roku, co utrzymuje część puli zablokowaną długo po obecnym odblokowaniu.

Presja podażowa pojawiła się po tym, akcje SpaceX spadły z październikowego szczytu po wynikach za trzeci kwartał. SpaceX ogłosił kwartalne przychody w wysokości 14,6 miliarda dolarów, o 161% więcej rok do roku, nawet gdy jego akcje spadały w czwartek.

W publikacji wyników z 20 października spółka poinformowała o zysku netto w wysokości 4,4 miliarda dolarów oraz skorygowanym EBITDA wynoszącym 8,8 miliarda dolarów. Dywizja Super Intelligence wygenerowała 7,56 miliarda dolarów, a segment Connectivity dodatkowe 5,25 miliarda dolarów.

JPMorgan i BofA podnoszą ceny docelowe

Analitycy z Wall Street podnieśli swoje szacunki dla akcji SpaceX nawet po czwartkowym spadku. JPMorgan utrzymał rekomendację Overweight dla SPCX i pozostawił cenę docelową na poziomie 500 dolarów.

Bank oszacował, że SpaceX może wygenerować około 254 miliardów dolarów przychodów w 2027 roku w związku ze wzrostem aktywności obliczeniowej. Do końca tego roku spółka ma mieć 10 gigawatów mocy obliczeniowej i generować około 400 miliardów dolarów rocznych przychodów.

JPMorgan przyznał jednak, że jego prognozy zależą od dostępności finansowania, rozwoju systemów komputerowych i utrzymania popytu klientów.

Tymczasem BofA Securities podniosło cenę docelową SpaceX z 235 do 275 dolarów, utrzymując rekomendację Buy. Analityk Ronald Epstein wskazał na wyniki kwartalne spółki oraz rozwijającą się działalność w dziedzinie sztucznej inteligencji i satelitów. W odniesieniu do czwartkowego zamknięcia na poziomie 144,75 dolara obie ceny docelowe znajdują się znacznie powyżej bieżących notowań — luka ta mierzy dystans między prognozami analityków a obecnym poziomem rynku.

Przychody SpaceX z segmentu Connectivity wzrosły o 69% rok do roku. Najnowsza misja Starshipa wyniosła na orbitę 26 operacyjnych satelitów Starlink V3. Spółka rozwija również sieć Starlink Mobile i kontynuuje ekspansję działalności satelitarnej.

Musk bada potencjalne połączenie Tesla-SpaceX

Elon Musk bada potencjalne połączenie Tesli i SpaceX, które mogłoby wycenić połączone spółki na około 3,7 biliona dolarów. Obie firmy utworzyły specjalne niezależne komitety dyrektorów do analizy możliwych struktur transakcji.

Podczas ostatniej konferencji wynikowej SpaceX w październiku Musk określił porozumienie jako „dobry pomysł”, ale przestrzegł przed zakładaniem, że dojdzie do skutku. Rozmowy są nadal na wczesnym etapie, a obie spółki musiałyby uzyskać zgodę akcjonariuszy.

Bloomberg poinformował w czwartek, że doradcy rozważają kilka opcji, w tym przejęcie Tesli przez SpaceX lub utworzenie spółkiowej. Według raportu potencjalne połączenie miałoby wartość około 3,5 biliona dolarów. Różnice w kwotach pokazują, że nie ma uzgodnionej wyceny ani struktury, a rozmowy pozostają wstępne.

Dyskusje budzą dodatkową uwagę, ponieważ Musk posiada udziały w obu spółkach i pełni funkcję ich prezesa. Według doniesień publiczne poparcie Muska dla propozycji wzbudziło obawy wśród osób zaangażowanych w negocjacje.

Każda transakcja wymagałaby niezależnych przeglądów rad nadzorczych, analizy regulacyjnej oraz uzgodnienia struktury finansowej, a także zgody akcjonariuszy obu spółek. Żadna z firm nie ogłosiła ostatecznych warunków połączenia ani harmonogramu zakończenia rozmów, co pozostawia te kroki jako punkty do obserwowania, czy propozycja będzie przebiegać dalej.

Źródło: The Market Periodical