Przegląd fundamentalny

S&P 500 znajdował się pod presją przez kilka dni, gdy napięcia geopolityczne rosły po doniesieniach, że Trump rozważa uderzenia na Iran przed wyborami do Kongresu.

Indeks odbił po tym, jak Trump oświadczył na Truth Social, że Stany Zjednoczone prowadzą produktywne rozmowy z Teheranem i nie zaatakują Iranu przed wyborami do Kongresu.

Rynki zareagowały rozejściem się premii za eskalację. Ceny ropy, rentowności obligacji skarbowych i dolar USA spadły po wpisie Trumpa, poprawiając sentyment do ryzyka i dając impuls S&P 500. Ten zbiorczy ruch pokazuje, dlaczego kwestia irańska jest tak istotna dla akcji: ropa niesie premię za ryzyko związaną z możliwością zakłóceń podaży w regionie, natomiast obligacje skarbowe i dolar przyciągają defensywne przepływy kapitału, gdy napięcia rosną — więc deeskalacja uwalnia wszystkie trzy presje jednocześnie i kieruje kapitał z powro w aktywa ryzykowne.

Patrząc w przyszłość, irański minister spraw zagranicznych Araghchi powiedział wczoraj, że Iran analizuje najnowszą propozycję Stanów Zjednoczonych i spodziewa się odpowiedzieć w ciągu najbliższych dni. Pozytywny wynik wsparłby rynek akcji, ponieważ wyprzedaż ropy złagodziłaby obawy o inflację i podwyżki stóp. Negatywna odpowiedź jednak niewiele zmieniłaby, choć mogłaby ograniczyć impet wzrostowe — co czyni odpowiedź Teheranu pierwszym punktem kontrolnym dla byków na akcjach w najbliższych dniach.

W przyszłym tygodniu w kalendarzu znajduje się także raport CPI z USA, który mógłby wywrzeć presję na rynek, ponieważ traderzy zabezpieczają pozycje przed publikacją. To najbardziej obserwowany odczyt amerykańskiej inflacji konsumenckiej, który bezpośrednio wpływa na oczekiwania dotyczące stóp leżące u podstaw pozycji na akcjach — dlatego aktywność zabezpieczająca zwykle rośnie przed jego publikacją. Dane wyższe od oczekiwań mogłyby wywołać jastrzębią repricing i obciążyć S&P 500, podczas gdy słaby raport mógłby doprowadzić do rajdu ulgi, gdy zabezpieczenia zostaną zamknięte, a oczekiwania podwyżek stóp osłabną.

Analiza techniczna S&P 500 – wykres dzienny

Na wykresie dziennym widać, że S&P 500 (kontrakt CFD) korygował ostatnio w obliczu ponownego wzrostu napięć geopolitycznych, ale odbił wczoraj po tym, jak Trump wykluczył uderzenia na Iran przed wyborami do Kongresu. Jeśli korekta się wydłuży, można oczekiwać, że kupujący oprą się o linię trendu z określonym ryzykiem poniżej niej, pozycjonując się pod rajd w kierunku nowych rekordowych szczytów. Sprzedający z kolei będą chcieli zobaczyć przełamanie w dół, aby wydłużyć korektę w kierunku poziomu 7 500, przy czymom 7 613 jest pierwszym celem.

Analiza techniczna S&P 500 – wykres 4-godzinny

Na wykresie 4-godzinnym cena przebiła się ponad drobną spadkową linię trendu, która wyznaczała ostatnią korektę. Można oczekiwać, że kupujący wejdą w okolice tych poziomów z określonym ryzykiem poniżej przełamanej linii trendu, nadal celując w nowe rekordowe szczyty. Sprzedający z kolei będą chcieli zobaczyć spadek ceny poniżej przełamanej linii trendu, aby wydłużyć spadek w kierunku głównej rosnącej linii trendu.

Analiza techniczna S&P 500 – wykres 1-godzinny

Na wykresie 1-godzinnym znajduje się drobna strefa oporu w okolicach poziomu 7 806. Sprzedający prawdopodobnie wejdą w rejon oporu z określonym ryzykiem powyżej niego, pozycjonując się pod spadek w kierunku głównej rosnącej linii trendu. Kupujący natomiast będą szukać przebicia w górę, aby zwiększać pozycje bycze w kierunku nowych rekordowych szczytów. Czerwone linie na wykresie wyznaczają średni dzienny zakres na dziś.

Nadchodzące katalizatory

Tydzień kończy się dzisiaj badaniem sentymentu konsumentów Uniwersytetu Michigan, choć nie oczekuje się, by jego publikacja poruszyła rynek.