S&P 500 spadł w czwartek nawet o 3,8% — spadek na tyle głęboki, że zaledwie 24 godziny po tym, jak prezydent Donald Trump świętował rekordowe szczyty Wall Street, do rozmowy wróciły awaryjne wstrzymania obrotu. Wyprzedaż skłoniła inwestorów do monitorowania progów circuit breakerów, które przy zbyt dużych stratach mogą tymczasowo zatrzymać obrót na giełdach amerykańskich. Dalszy spadek do 7 150,41 punktu uruchomiłby pierwszy circuit breaker dla całego rynku, tymczasowo wstrzymując obrót akcjami w USA na 15 minut.

Przeprowadzając ponowną ocenę skutków zwycięstw Partii Demokratycznej w wyborach śródokresowych dla sektora technologicznego, czołówkę wyprzedaży tworzyły spółki AI i półprzewodnikowe.

Celibracje Trumpa szybko się starzeją

Moment był wyjątkowo niezręczny dla Trumpa, który wielokrotnie wskazywał na wyniki giełdy jako dowód sukcesu gospodarczego swojej administracji. Mniej niż 24 godziny przed krachem chwalił się, że amerykańskie konta emerytalne „wyrżnęły w kosmos”.

„Giełda właśnie pobiła kolejny rekord — 91 dni w bardzo krótkim czasie — w niecałe dwa lata. Wasze 401(k) wyrżnęły w kosmos” — napisał Trump w środę na swoim koncie Truth Social, kończąc wpis słowami „Record Setting All! President DONALD J. TRUMP”.

Wall Street zyskiwał w środę po miażdżących zwycięstwach Partii Demokratycznej w wyborach śródokresowych. S&P 500 zyskał 1,6% — najsilniejszy dzienny wynik od trzech miesięcy — a średnia przemysłowa Dow Jones skoczyła o ponad 1 500 punktów do 53 361. Czwartkowe straty zniweczyły ten rajd w jednej sesji, a największe ciosy przyjęły spółki technologiczne.

Ponieważ S&P 500 stanowi punkt odniesienia dla dużej części amerykańskich funduszy emerytalnych, wahania tej skali sięgają daleko poza parkiety transakcyjne — aż do sald 401(k), do których odwoływał się Trump.

Jak blisko Wall Street jest circuit breakera?

Amerykański rynek akcji ma trzy progi awaryjne, zwane circuit breakerami, zaprojektowane, by spowalniać paniczną wyprzedaż. Mechanizmy automatycznie zawieszają obrót, gdy S&P 500 spadnie o określony procent względem poprzedniego zamknięcia. Wprowadzono je po krachu z października 1987 r., gdy Dow Jones stracił blisko 23% w jednej sesji. Wstrzymania całego rynku pozostają rzadkie: pierwsza aktywacja miała miejsce w październiku 1997 r., a progi uruchamiano czterokrotnie w trakcie turbulencji rynkowych w marcu 2020 r.

Pierwszy próg to spadek o 7%, co odpowiada poziomowi S&P 500 na poziomie 7 150,41 punktu w czwartkowej sesji. Osiągnięcie tego poziomu przed 15:25 czasu ET uruchomiłoby 15-minutowe wstrzymanie na całym amerykańskim rynku akcji.

Spadek o 13%, czyli do 6 689,09 punktu, uruchomiłby kolejne 15-minutowe zawieszenie. Najbardziej dotkliwy próg wynosi 20%, czyli 6 150,89 punktu, i zamknąłby obrót do końca dnia.

Zgodnie z zasadami Nowojorskiej Giełdy Papierów Wartościowych pierwsze dwa circuit breakery przestają obowiązywać o 15:25 czasu ET, podczas gdy próg 20% pozostaje aktywny przez całą sesję. Zasady dotyczą całego amerykańskiego rynku akcji, nie tylko spółek wchodzących w skład S&P 500, co oznacza, że wstrzymanie całego rynku zawiesiłoby także obrót spółkami notowanymi na Nasdaq i innych amerykańskich giełdach.

Spółki AI na czele wyprzedaży

Sektor technologiczny ucierpiał szczególnie mocno, gdy inwestorzy wciąż trawili skutki wtorkowych wyników wyborów. Około 11:00 czasu ET Nasdaq Composite spadł o blisko 5%, a S&P 500 tracił 3,2%. Licząc od śródsesyjnego spadku, indeks musiałby jeszcze spaść o 3,2 punktu procentowego, aby uruchomić pierwsze awaryjne wstrzymanie.

Nvidia straciła ponad 6%, a szerszy indeks półprzewodników runął o blisko 11%. Spółki zajmujące się budową infrastruktury AI również były pod presją, bo inwestorzy obawiali się, że zwycięstwa Demokratów mogą przynieść ostrzejszy nadzór nad agresywną rozbudową AI.

„Podejrzewamy, że ta agresywna rozbudowa AI będzie poddana jakiejś kontroli” — oświadczyła Ipek Ozkardeskaya, starsza analityczka Swissquote Bank, w rozmowie z Reuters.

Wyprzedaż przeniosła się też na kryptowaluty. Bitcoin spadł poniżej 76 000 dolarów, wymazując wybory pozwyborcze odrabianie strat, po tym jak w ciągu godziny zlikwidowano około 428 milionów dolarów lewarowanych pozycji długich na krypto, jak wcześniej today donosił Decrypt.

Akcje poddawały też presji uporczywe obawy inflacyjne i niepewność wokół kolejnej decyzji Rezerwy Federalnej o stopach procentowych. Inwestorzy czekają na piątkowy październikowy raport o zatrudnieniu, który może dostarczyć dalszych wskazówek co do kierunku polityki pieniężnej.

Pomimo ostrych czwartkowych strat S&P 500 nie osiągnął pierwszego circuit breakera dla całego rynku w momencie publikacji tego tekstu.