Południowokoreański regulator finansowy zaproponował poddanie stablecoinów wonowych wykorzystywanych do płatności obowiązującemu w kraju systemowi regulacji płatności elektronicznych — w czasie, gdy dedykowane ustawodawstwo mające regulować emitentów aktywów cyfrowych nadal utknęło w Zgromadzeniu Narodowym. Propozycja zapadła tego samego dnia, gdy wiceprzewodniczący Dunamu, operatora Upbit, największej koreańskiej giełdy kryptowalut, wyraził frustrację tempem krajowych regulacji. Oba wydarzenia pokazują, że podejście Korei do aktywów cyfrowych dzieli się obecnie na tymczasowe kroki regulacyjne podejmowane na podstawie istniejącego prawa oraz szersze ramy, które wciąż czekają na uchwalenie.

Stablecoiny mają działać na podstawie prawa o płatnościach elektronicznych

Podczas odbytego tego samego dnia w Seulu forum poświęconego polityce stablecoinów Shim Eun-seop, szef biura nadzoru finansów elektronicznych w Financial Supervisory Service (FSS), stwierdził, że stablecoiny wykorzystywane do płatności w Korei Południowej będą musiały dostosować się do obowiązującej ustawy o transakcjach finansowych elektronicznych, według Yonhap News Agency. Przedstawiciel FSS wysunął tę propozycję, ponieważ Digital Asset Basic Act, który miał regulować emitentów stablecoinów, wciąż nie został uchwalony. W praktyce oznacza to, że stablecoiny wonowe nastawione na płatności będą początkowo działać w ramach przepisów stworzonych dla elektronicznych transakcji finansowych, a nie reguł opracowanych specjalnie dla emitentów aktywów cyfrowych.

Wolumen handlu tokenizowanego odpływa z Korei

Podczas rzadkiego publicznego wystąpienia na konferencji politycznej D-CON współzałożyciel Dunamu Kim Hyung-nyeon powiedział, że Upbit i inne krajowe platformy są powstrzymywane przed wejściem na rynek tokenizowanych akcji przez lokalne regulacje, które wpadły w martwy punkt, według Yonhap News Agency.

Tokenizowane akcje to reprezentacje tradycyjnych spółek notowanych na giełdzie oparte na technologii blockchain. Ten regulacyjny przeciwny wiatr sprawił, że traderzy szukający ekspozycji na takie produkty kierują się ku giełdom offshore, które już oferują tokenizowane wersje największych koreańskich spółek, w tym Hyundai Motor, Kakao, Naver, Samsung Electronics i SK Hynix — co oznacza, że handel tokenizowanymi wersjami koreańskich spółek blue-chip odbywa się obecnie na platformach poza krajowym nadzorem.

Ustawodawcy naciskają na odblokowanie zastoju w regulacjach

Ustawodawstwo, które mogłoby przenieść handel tokenizowanymi akcjami do kraju, wciąż się opóźnia. Rządowy projekt Digital Asset Basic Act ma zostać przedstawiony jeszcze w tym miesiącu, a ustawodawcy partii rządzącej obecni na obu wydarzeniach naciskali na szybkie głosowanie. Przewodniczący komisji ds. politycznych Yoo Dong-su oraz poseł Partii Demokratycznej Min Byung-duk oboje wyrazili wolę uchwalenia projektu, gdy tylko zostanie złożony, przy czym poseł Min zobowiązał się do terminu 18 stycznia.

Osobno Financial Services Commission (FSC) przygotowuje własne przepisy umożliwiające handel tokenizowanymi akcjami, obligacjami i funduszami w kraju od 4 lutego 2027 roku, jak opisano w ogłoszeniu FSC. Regulator przyjmuje uwagi publiczne do tego projektu do 11 listopada. W międzyczasie dyrektywa FSS dotycząca płatności elektronicznych jest deklarowanymi ramami dla stablecoinów płatniczych, a krajowe platformy pozostają na uboczu rynku tokenizowanych akcji, oczekując na działania ustawodawcze.