Solana pogłębiła trend spadkowy, spadając do najniższego poziomu od 19 sierpnia i tracąc niemal 34% od tegorocznego szczytu. Token jest teraz tuż przed uformowaniem krzyża śmierci na wykresie dziennym, w miarę jak rosną odpływy z spot ETF-ów na Solanę i z rynku stakingu — co wskazuje, że inwestorzy oczekują dalszych spadków SOL w najbliższym czasie.

Spadek Solany odzwierciedla słabość szerszego rynku

SOL od dwóch miesięcy znajduje się w gwałtownej wyprzedaży, odzwierciedlając osłabioną aktywność w całej branży kryptowalut. Większe waluty, w tym Bitcoin, Ethereum i XRP, również znajdują się w trendzie spadkowym — zmianę tę powszechnie opisuje się jako powrót zimy krypto.

Wyprzedaż zbiegła się ze słabością na rynku akcji, gdzie czołowe indeksy, takie jak Dow Jones i Nasdaq 100, spadły w ostatnich miesiącach.

Spadek Solany odzwierciedla panujący na rynku strach. Dane pokazują, że indeks Crypto Fear and Greed, szeroko śledzony barometr nastrojów skalowany od zera do 100, spadł do odczytu 25 — w strefie strachu, na poziomie, przy którym kryptowaluty wykazywały tendencję do gorszych wyników niż rynek.

Formowanie krzyża śmierci w toku

Wykres dzienny pokazuje, że token SOL od kilku miesięcy znajduje się w silnej wyprzedaży i jest bliski uformowania krzyża śmierci. Ten wzorzec pojawia się, gdy 50-dniowa średnia krocząca spada poniżej 200-dniowej średniej kroczącej i jest w większości przypadków uznawany za jeden z najbardziej ryzykownych układów w analizie technicznej. Ponieważ opiera się na wstecznych średnich kroczących, sygnał ten zazwyczaj potwierdza trend spadkowy już w toku, a nie przewiduje to, co nastąpi dalej.

Token spadł również poniżej poziomu retrazacji Fibonacciego 61,8% wynoszącego 84,7 dolara — jednego z poziomów, które traderzy obserwują, aby ocenić, jaka część wcześniejszego ruchu została cofnięta. Aktywa, które przebiją się poniżej tego poziomu retrazacji, w wielu przypadkach kontynuowały później spadki.

Wskaźniki momentum wskazują w tym samym kierunku. Average Directional Index (ADX) stale rośnie i obecnie wynosi 38,26, najwyższy poziom od 9 października. Odczyt ADX na poziomie 20 lub wyższym zazwyczaj oznacza, że trend przyspiesza.

Wzięte razem, te odczyty sugerują, że ścieżką najmniejszego oporu dla tokena jest spadek, a następnym kluczowym poziomem do obserwacji jest 73 dolary — poziom retrazacji 78,6%. Ruch do tego poziomu oznaczałby spadek o około 10% od obecnej ceny.

Rosnące odpływy z spot ETF-ów na Solanę

Fundamenty Solany pogorszyły się w ostatnich miesiącach, a utrzymujące się odpływy z spot ETF-ów na SOL są jednym z najbardziej widocznych przykładów. Dane z SoSoValue pokazują, że spot ETF-y na Solanę pozbyły się w tym miesiącu aktywów o wartości ponad 32,10 mln dolarów, po utracie dodatkowych 143 mln dolarów w poprzednim miesiącu.

Fundusze te odnotowały skumulowane napływy netto w wysokości 1,44 mld dolarów i obecnie zarządzają aktywami o wartości 1,21 mld dolarów. Największe z nich to fundusze prowadzone przez Bitwise, Fidelity, Grayscale i Morgan Stanley.

Utrzymujące się odpływy z ETF-ów sygnalizują, że popyt wśród inwestorów instytucjonalnych słabnie. Ponieważ inwestorzy ci zazwyczaj mają długoterminowe perspektywy, taka zmiana w wielu przypadkach prowadziła do dodatkowej presji podażowej. Dopóki te przepływy się nie ustabilizują, aktywność ETF-ów pozostanie jednym z najbardziej bezpośrednich, bieżących wskaźników instytucjonalnego apetytu na SOL.

Rynek stakingu ochłada, gdy adresy Alameda i FTX odstkowują SOL

Ten sam trend występuje w stakingu. Dane z StakingRewards pokazują, że kapitalizacja rynku stakingu Solany spadła w ostatnich dniach o 13,50% do 35 mld dolarów, a wskaźnik stakingu — udział podaży SOL zaangażowanej w sieć — spadł z 70% kilka miesięcy temu do obecnych 68%.

Jedną z przyczyn jest to, że adresy powiązane z FTX, giełdą, która upadła pod koniec 2022 roku, oraz z jej powiązaną firmą handlową Alameda Research odstkowały 204 000 tokenów SOL — ruch ten odczytywany jest jako sygnał, że planują one sprzedaż.

Popyt na Solanę osłabł również na rynkach spot i terminowych. Wolumen wszystkich tokenów Solany na rynku spot spadł w ciągu ostatnich 24 godzin o 30% do 2,13 mld dolarów. Jednocześnie otwarte pozycje na rynku terminowym spadają, co jest kolejnym sygnałem, że popyt pozostaje słaby. To, jak te przepływy będą się kształtować w najbliższych sesjach, będzie jedną z miar tego, czy presja podażowa się utrzyma.