SoFi Technologies przekształciło się z fintechowego pożyczkodawcy w bank z licencją krajową, zwiększając bazę depozytów z 1,2 mld dolarów do około 45,5 mld dolarów w nieco ponad cztery lata.

Od fintechu do banku: zwrot ku Golden Pacific

Zmiana sięga lutego 2022 roku, kiedy SoFi zakończyło przejęcie Golden Pacific Bancorp — transakcję, która zapewniła krajową licencję bankową.

Przed uzyskaniem licencji SoFi finansowało swoją działalność kredytową poprzez dług sekurytyzowany i linie kredytowe magazynowe. Gdy mogło już oferować rachunki bieżące i oszczędnościowe, firma zaczęła przyciągać depozyty konsumentów i wykorzystywać ten kapitał do bezpośredniego finansowania pożyczek.

SoFi nie było pierwszym fintechem, który wybrał tę drogę: Varo Bank uzyskał licencję krajową od Urzędu Kontrolera Walutowego (Office of the Comptroller of the Currency) w 2020 roku, a LendingClub sfinalizował przejęcie Radius Bank w 2021 roku. Posiadanie banku skraca dystans między fintechem a deponentami, eliminując warstwę banków partnerskich, z której fintechy bez licencji muszą korzystać przy pozyskiwaniu depozytów.

Depozyty wynosiły 1,2 mld dolarów 31 marca 2022 roku. 31 marca 2026 roku osiągnęły 40,2 mld dolarów, a pod koniec drugiego kwartału 2026 roku wzrosły进一步 — przypomnijmy: do około 45,5 mld dolarów — co oznacza około 33-krotny wzrost w ciągu czterech lat.

Depozyty stanowią obecnie 94% łącznych zobowiązań SoFi, które na pierwszy kwartał 2026 roku wynosiły 42,9 mld dolarów. Cztery lata wcześniej wskaźnik ten wynosił zaledwie 17%.

Dlaczego depozyty mają większe znaczenie, niż się wydaje

anczyza depozytowa stanowi centrum modelu kredytowego SoFi. Gdy firma taka jak Upstart udziela pożyczki, zazwyczaj potrzebuje partnera bankowego lub instytucjonalnego nabywcy do jej finansowania. Affirm działa podobnie, polegając na zewnętrznych źródłach kapitału i umowach forward-flow.

Struktura finansowania ma znaczenie, ponieważ depozyty są zazwyczaj tańsze niż dług sekurytyzowany czy linie magazynowe — dlatego analitycy przywiązują do nich dużą wagę w wynikach banków. SoFi odnotowało marżę odsetkową netto 5,94% w pierwszym kwartale 2026 roku. Dochód odsetkowy netto wzrósł z 252 mln dolarów w 2021 roku do ponad 2,2 mld dolarów w 2025 roku.

Przewaga konkurencyjna rośnie

Baza depozytowa SoFi działa jak bufor wobec zmienności rynku kredytowego, zapewniając stabilne, tanie finansowanie niezależnie od warunków panujących na rynkach kredytowych. Gdy rynki kapitałowe się zacieśniają, firmy zależne od finansowania zewnętrznego znajdują się pod presją: spready sekurytyzacyjne rosną, kredytodawcy magazynowi się wycofują, a wolumeny udzielania pożyczek mogą wysychać.

Model ten daje SoFi również większą elastyczność w zarządzaniu portfelem kredytowym. Może ono utrzymywać pożyczki w bilansie, gdy przemawiają za tym ekonomiczne przesłanki, lub je sprzedawać, gdy premie są atrakcyjne — opcjonalność, której nie mają fintechy działające bez aktywów, takie jak Upstart i Affirm.

Dla tych, którzy śledzą rozwój tej historii, wskaźniki są rutynowe, a nie spektakularne: kwartalne salda depozytów i marża odsetkowa netto w raportach SoFi oraz tempo, w jakim inne licencjonowane fintechy budują własne bazy depozytowe.