Snowflake zanotował mocne wyniki w drugim kwartale roku obrotowego, przewyższając prognozy analityków w kluczowych obszarach. Platforma danych w chmurze osiągnęła przychody w wysokości 1,55 mld USD, co oznacza wzrost o 35% rok do roku i przewyższa szacunek rynkowy na poziomie 1,48 mld USD. Skorygowany zysk na akcję wyniósł 62 centy, znacznie powyżej konsensusu na poziomie 45 centów. Snowflake, prowadzący model cenowy oparty na zużyciu na swojej platformie danych w chmurze, konkuruje na zatłoczonym rynku, na którym działają m.in. Databricks oraz oferty głównych hiperskalerów, takich jak Amazon Web Services, Microsoft Azure i Google Cloud, dzięki czemu trwały wzrost przychodów z produktów jest uważnie śledzonym wskaźnikiem jego pozycji konkurencyjnej.

Wyniki ogłoszono w środę po zamknięciu sesji, a akcje SNOW wzrosły o 22% w handlu rozszerzonym. W sesji przedrynkowej w czwartek akcje podniosły się o 23,27%, osiągając 376 USD za sztukę. Jeśli wzrost się utrzyma, będzie to czwarta co do wielkości jednodniowa zmiana wzrostowa od debiutu giełdowego spółki w 2020 roku.

Przychody z produktów osiągnęły w kwartale 1,49 mld USD, wzrastając o 37% względem analogicznego okresu roku wcześniej. Przychody z produktów to wskaźnik, który Snowflake sam podkreśla jako kluczową miarę przychodów szczytowych, ponieważ odzwierciedla wykorzystanie platformy, a nie usługi profesjonalne. Strata netto Snowflake zmniejszyła się do 191,7 mln USD, czyli 55 centów na akcję po rozwodnieniu, w porównaniu z deficytem 297,9 mln USD rok wcześniej.

Na trzeci kwartał Snowflake przewiduje przychody z produktów na poziomie 1,59 mld USD, powyżej konsensusu analityków wynoszącego 1,50 mld USD. Zarząd podniósł również prognozę przychodów z produktów na cały rok obrotowy do 6,07 mld USD z wcześniejszego celu 5,84 mld USD ogłoszonego w maju oraz zwiększył prognozę skorygowanej marży operacyjnej do 14,5% wobec wskazówek 13,5% podanych trzy miesiące wcześniej. Jednoczesne podniesienie prognoz przychodów i marży sygnalizuje pewność zarządu, że wzrost i rentowność mogą rosnąć równolegle — kombinację, której inwestorzy w sektorze oprogramowania coraz częściej oczekują od firm chmurowych w okresie podwyższonych stóp procentowych.

Asystent AI CoCo zyskuje trakcję

Kluczowym punktem rozmowy o wynikach był CoCo, asystent kodowania oparty na sztucznej inteligencji Snowflake. Platforma obsługuje obecnie 9 100 kont, przy czym w ciągu kwartału przybyło ponad 2 000 kont. Zarząd spółki podkreślał CoCo jako kluczowy katalizator ekspansji przychodów i głębszej adopcji wśród przedsiębiorstw. Dane o adopcji pojawiają się w momencie, gdy firmy z różnych branż ścigają się w wbudowywaniu narzędzi AI w swoje przepływy pracy na danych, a zdolność Snowflake do monetyzacji funkcji AI jest postrzegana jako kluczowy test tego, czy platformy danych potrafią przełożyć boom na AI na przychody.

Jim Cramer z CNBC zaprezentował Snowflake w swoim programie Mad Money, oznajmiając, że akcje są gotowe do istotnego ruchu w górę. Zaznaczył, że Snowflake oferuje firmom wydajny sposób zakupu zasobów obliczeniowych na żądanie. CNBC Investing Club Cramera posiada pozycję w Broadcom, choć wyraził on większą ostrożność wobec tego udziału po tym, jak prognoza Broadcom na IV kwartał nieznacznie nie dorównała oczekiwaniom.

Burry podnosi obawy o wycenę

Nie wszyscy inwestorzy podzielają entuzjazm. Michael Burry, zarządzający funduszem hedgingowym znany z przewidzenia kryzysu finansowego z 2008 roku, przedstawionego w filmie „The Big Short”, określił Snowflake jako „wyraźnie przewartościowanego” w niedawnym komentarzu na Substacku. Ostrzegał, że spółka stoi wobec „egzystencjalnego zagrożenia”, jeśli okaże się, że jeziora danych są coraz bardziej podatne na cyberataki wraz z postępem ogólnej sztucznej inteligencji i obliczeń kwantowych.

Burry zasugerował ponadto, że jeśli korporacje zdecydują się rozwijać AI we własnym zakresie i utrzymywać dane na własnej infrastrukturze, popyt na platformy zewnętrzne, takie jak Snowflake, może spadać. Ta obawa odbija szerszą debatę branżową o to, czy przedsiębiorstwa będą budować możliwości AI na własnej infrastrukturze, czy polegać na platformach zewnętrznych — decyzja, która może ukształtować wzorce wydatków w całym sektorze oprogramowania chmurowego.

Mimo sceptycyzmu Burry’ego analitycy z Wall Street pozostają przytłaczająco byczy. SNOW ma konsensusową ocenę Strong Buy, opartą na 23 rekomendacjach kupna i trzech ocenach trzymania. Średni docelowy kurs analityków wynosi 368,68 USD, co sugeruje około 20,6% potencjału wzrostu względem poziomów sprzed publikacji wyników. Po powyższym wzroście akcje notowane są obecnie powyżej średniego celu, dlatego rewizje celów cenowych po wynikach będą wskaźnikiem wartym obserwacji w najbliższych dniach.

Przed środowym zamknięciem sesji SNOW zyskał już 39% od początku roku, znacznie wyprzedzając S&P 500, który w tym samym okresie wzrósł o około 12%.

Źródło: Blockonomi