Akcje Super Micro Computer, Inc. (SMCI) wzrosły o około 10% w handlu przed rynkiem po tym, jak producent serwerów opublikował wyniki za czwarty kwartał i wydał prognozy przychodów forwardowych znacznie powyżej oczekiwań Wall Street.

Firma zgłosiła skorygowany zysk w wysokości 1,70 USD na akcję za kwartał, przekraczając szacunki analityków. Jednakże przychody osiągnęły 11,12 mld USD, poniżej konsensusu wynoszącego 11,73 mld USD. Mimo niedoboru w przychodach, inwestorzy skupili się na rekordowym portfelu zamówień Super Micro oraz perspektywach, które znacznie przekroczyły prognozy. Super Micro buduje systemy serwerowe w skali stojakowej, zoptymalizowane pod kątem obciążeń roboczych AI i obliczeń o wysokiej wydajności, konkurując z Dell Technologies, Hewlett Packard Enterprise i innymi o udział w wydatkach na infrastrukturę centrów danych, które przyspieszyły wraz z wdrożeniem generatywnej AI.

Prognozy Forwardowe Napędzają Odbicie

Na pierwszy kwartał roku fiskalnego 2027 Super Micro prognozuje zysk w przedziale od 1,01 do 1,10 USD na akcję, znacznie powyżej w przybliżeniu 0,76 USD, jakie przewidywali analitycy. Firma wskazała kwartalne przychody w przedziale od 14,5 do 15,5 mld USD, w porównaniu do konsensusu Wall Street wynoszącego 12,09 mld USD.

Na cały rok fiskalny 2027 Super Micro prognozuje przychody w wysokości od 65 do 72 mld USD. Wall Street oczekiwało w przybliżeniu 53,3 mld USD. Znaczne przebicie prognoz wsparło odbicie akcji SMCI przed rynkiem, pomimo słabszego kwartalnego wyniku przychodów.

Zarząd przypisał siłę popytu klientom chmurowym, korporacyjnym oraz z sektora infrastruktury AI. Super Micro zakończył rok fiskalny 2026 z rekordowym portfelem zamówień po otrzymaniu ponad 60 mld USD w nowych zamówieniach wyłącznie w czwartym kwartale. Ta wartość zamówień z jednego kwartału przekracza zgłoszone przychody firmy za Q4 ponad pięciokrotnie. Firma oświadczyła, że spodziewa się zrealizować te zamówienia w nadchodzących kwartałach, w miarę jak klienci będą kontynuować rozbudowę przepustowości centrów danych.

Dziewięciu klientów wygenerowało każdy ponad 1 mld USD przychodów w roku fiskalnym 2026, w porównaniu do czterech takich klientów w roku fiskalnym 2025. Zarząd nie zidentyfikował klientów, ale opisał tę grupę jako obejmującą dostawców usług chmurowych, nowsze firmy chmurowe oraz klientów korporacyjnych. Zwiększenie liczby klientów na poziomie miliarda dolarów z czterech do dziewięciu w ciągu jednego roku ilustruje, w jaki sposób wydatki na infrastrukturę związaną z AI poszerzają się poza największych operatorów hyperscale.

Podział Regionalny i Marże

Klienci korporacyjni i channel zwiększyli wydatki na systemy obliczeniowe, pamięci masowej i sieciowe w trakcie kwartału, według firmy. Super Micro wskazała również na silny popyt na gęste systemy serwerowe stosowane w centrach danych AI.

Stany Zjednoczone stanowiły 71% przychodów z czwartego kwartału. Azja wniosła 11%, Europa 8%, a pozostałe regiony uzupełniły końcowe 10%. Skorygowana marża brutto non-GAAP za rok fiskalny 2026 wyniosła 10,9%, w porównaniu do 11,2% rok wcześniej. Producenci serwerów w całej branży działają w konkurencyjnym środowisku cenowym, ponieważ wielu dostawców zwiększa zdolności produkcyjne na potrzeby wdrożeń AI na dużą skalę.

Perspektywy Techniczne

SMCI zamknęło się na poziomie 31,68 USD przed publikacją wyników i pozostało niższe o 31,77% w skali roku. Akcje zyskały tylko nieznacznie w 2026 roku, wypadając gorzej niż rywal Dell Technologies.

Kolejny poziom oporu technicznego znajduje się w okolicach 35,20 USD. Utrzymanie się powyżej tej ceny wypchnęłoby SMCI poza niedawną strefę oporu. Brak przełamania tego poziomu mógłby sprawić, że powynikowe odbicie będzie podatne na odnowioną presję podaży.