SkyAI, Inc. ogłosiła 11 października 2026 r., że zamierza uruchomić gotówkową ofertę tendera po cenie 3,00 USD za akcję, jednak firma zaznaczyła, że oferta ruszy tylko wtedy, gdy Solana (SOL) — kryptowaluta utrzymywana w jej bilansie — pozostanie powyżej 100 USD w trakcie trwania oferty.

Oferta tendera to publiczna propozycja zakupu akcji bezpośrednio od obecnych akcjonariuszy po ustalonej cenie, zazwyczaj z premią do aktualnego kursu rynkowego. SkyAI ujawniła proponowane warunki w zgłoszeniu wstępnym złożonym do amerykańskiej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) i wyraźnie zaznaczyła: oferta nie została jeszcze rozpoczęta może w ogóle nie wystartować. Takie zgłoszenia pozwalają firmie ujawnić swoje zamiary przed oficjalnym rozpoczęciem oferty, bez zobowiązania do jej przeprowadzenia.

Warunki oferty i warunek dotyczący SOL

Zgodnie z ogłoszeniem SkyAI złożonym do SEC firma zamierza zaproponować 3,00 USD w gotówce za każdą akcję lub przedpłacony warrant, obejmując do 95% każdej istotnej klasy papierów w obiegu. Przedpłacone warrant mają nominalną cenę wykonania i zazwyczaj można je natychmiast wykonać, co czyni je ekonomicznie podobnymi do posiadania zwykłych akcji.

Zgłoszenie określa dwa główne warunki. Po pierwsze, co najmniej 50% każdej klasy musi zostać ważnie złożone i nie wycofane. Po drugie, SOL musi pozostać powyżej 100 USD za token przez cały okres trwania oferty. Razem próg uczestnictwa i próg cenowy tworzą dwa kluczowe warunki, od których zawisa ta propozycja.

Warunek dotyczący SOL jest godny uwagi, ponieważ SkyAI posiada Solanę jako aktyw skarbowy. W momencie pisania SOL notowany był po 107,62 USD, około 7,6% powyżej wymaganego progu, ze wzrostem o około 1,15% w ciągu 24 godzin.

Przy pełnej realizacji proponowana oferta mogłaby objąć do 46,37 mln zwykłych akcji oraz do 20,72 mln warrantów przedpłaconych lub warrantów doradców strategicznych. Przy 3,00 USD za papier SkyAI oszacowała maksymalną łączną cenę zakupu na około 201 mln USD.

SkyAI ujawniła również, że niedawno sprzedała około 1 mln SOL — około 50% swoich zasobów Solany — i na dzień ogłoszenia zatrzymała około 1 mln SOL. Firma podała, że oferta nie jest uzależniona od finansowania, ponieważ jej obecne zasoby gotówki i aktywów cyfrowych przewyższają proponowanąymalną kwotę wydatków.

Co oznacza warunek ceny zamknięcia

Próg 100 USD jest warunkiem opartym na cenie zamknięcia, a nie wymogiem związanym ze wzrostem wewnątrzdennym czy krótkotrwałym ruchem rynkowym. W takim warunku cena referencyjna mierzona jest na koniec każdego dnia handlowego, a nie w dowolnym momencie sesji. To rozróżnienie ma znaczenie: nawet jeśli SOL krótko notowany będzie powyżej 100 USD podczas sesji, zamknięcie poniżej tego poziomu w dowolnym dniu okna ofertowego mogłoby uruchomić warunek i narazić ofertę na ryzyko.

Zgłoszenie nie określa, która giełda ani jakie miejsce referencyjne posłuży do pomiaru ceny zamknięcia, ani ile dni powyżej 100 USD jest wymagane. SkyAI oświadczyła, że złoży formalny Schedule TO i powiązane dokumenty ofertowe do SEC przed oficjalnym rozpoczęciem jakiejkolwiek oferty. Schedule TO to wiążący dokument oferty zgodnie z federalnymi zasadami ofert tendera i to on określi dokładne zasady pomiaru ceny dla warunku SOL.

Warunki cenowe oparte na kryptowalutach tego typu są nietypowe w tradycyjnych ofertach tendera, a ta struktura wiąże los wykupu akcji bezpośrednio z wynikami aktywa cyfrowego. Konstrukcja SkyAI czyni jej zdolność wykupu wprost zależną od zachowania rynkowego SOL — dynamika, która wprowadza ryzyko zmienności dla akcjonariuszy rozważających złożenie akcji.

Status przedrozpoczęciowy i konkurencyjna propozycja Forward Industries

Zgłoszenie zostało złożone jako komunikat przedrozpoczęciowy na podstawie reguły 13e-4(c) Exchange Act Oznacza to, że ogłoszenie nie jest aktywną ofertą: żaden akcjonariusz nie może jeszcze składać akcji, a same ujawnienia firmy mówią, że oferta może nie zostać rozpoczęta.

Ogłoszenie SkyAI nastąpiło po tym, jak firma oświadczyła, że odrzuciła konkurencyjną propozycję Forward Industries. Forward zaproponował akcjonariuszom SkyAI gotówkę i/lub akcje Forward po stałym stosunku 0,306 akcji Forward za jedną akcję SkyAI. Według oświadczenia, które Forward złożył do SEC, ten stosunek oznaczał 2,13 USD za akcję SkyAI na podstawie ceny zamknięcia Forward z 14 września. Proponowana przez SkyAI cena gotówkowa 3,00 USD przewyższa tę wartość implicite, choć w ofercie o stałym stosunku wartość ta zmienia się wraz z kursem akcji przejmującego.

Ryan Navi z Forward powiedział, że firma jest gotowa działać szybko i wezwał zarząd SkyAI do podjęcia rozmów.

„Nasza zaktualizowana oferta odzwierciedla nasze przekonanie o wartości, jaką ta fuzja może stworzyć. Forward ma sprawdzoną strategię i historię realizacji, która dostarcza wartości. Akcjonariusze SkyAI czekali już wystarczająco długo. Jesteśmy gotowi działać szybko — następnym krokiem jest podjęcie rozmów przez zarząd.”

— Ryan Navi, Forward Industries

Na co zwrócić uwagę, zanim jakakolwiek oferta ruszy

Dla akcjonariuszy SkyAI praktyczna lista kontrolna jest prosta. Po pierwsze, obserwować, czy SkyAI złoży formalny Schedule TO do SEC, który określi wiążące warunki, okres składania i dokładną definicję ceny zamknięcia. Po drugie, monitorować cenę SOL, ponieważ trwały spadek poniżej 100 USD podważyłby jeden z kluczowych warunków oferty — w momencie pisania SOL stał tylko około 7,6% powyżej progu. Po trzecie, minimalny próg uczestnictwa 50% oznacza, że oferta może zostać sfinalizowana tylko wtedy, gdy wystarczająca liczba akcjonariuszy zgodzi się złożyć akcje.

Aktywny nadzór SEC nad transakcjami korporacyjnymi związanymi z kryptowalutami oznacza, że formalne zgłoszenia — a nie wstępne ogłoszenia takie jak to — będą autorytatywnym źródłem wszelkich aktualizacji dotyczących tej propozycji.

Zastrzeżenie: Ten artykuł ma wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowi porady finansowej ani inwestycyjnej. Rynki kryptowalut i aktyw cyfrowych wiążą się ze znacznym ryzykiem. Zawsze przeprowadzaj własne badania przed podjęciem decyzji.