Akcje SK Hynix (SKHY) wzrosły o 12,35% do 163,31 USD, czyli o 17,95 USD, po tym jak silny popyt kupna towarzyszył rekordowym wynikom koreańskiego producenta pamięci za trzeci kwartał. Rajd oparł się na historycznie najwyższych przychodach i zysku operacyjnym w ujęciu kwartalnym, napędzanych rosnącym popytem na pamięci dla sztucznej inteligencji. Wraz z raportem finansowym producent układów przedstawił też znaczące plany zwrotów dla akcjonariuszy oraz mapę drogową zwiększania mocy produkcyjnych.

Rekordowe przychody i zysk operacyjny

SK Hynix osiągnął w trzecim kwartale przychody w wysokości 104,62 bln wonów, co oznacza pierwszy kwartalny wynik powyżej progu 100 bln wonów. Przychody wzrosły o 32% względem poprzedniego kwartału i o 328% względem analogicznego okresu przed rokiem.

Zysk operacyjny osiągnął 83,33 bln wonów, rosnąc o 38% kwartał do kwartału i o 632% rok do roku. Marża operacyjna firmy wyniosła 80%, w porównaniu z 76% w drugim kwartale i 47% rok wcześniej — marża wyróżniająca się nawet na tle minionych boomów w branży pamięci, co podkreśla, jak daleko przesunęły się ceny i struktura produktów w stronę segmentów o wysokiej wartości. Zysk netto spadł natomiast o 58% kwartał do kwartału, do 39,78 bln wonów, choć w ujęciu rocznym wzrósł o 216%.

Wyniki odzwierciedlają silny popyt na zaawansowane produkty pamięciowe stosowane w serwerach AI i centrach danych. SK Hynix przypisał swoje wyniki wyższym cenom kluczowych produktów oraz rosnącej sprzedaży pamięci o wysokiej wartości. Dostawy DDR5 dla serwerów wspierały przychody z DRAM, podczas gdy HBM4 — pamięć o dużej przepustowości, premium format układów wielowarstwowych szeroko stosowany w serwerach AI — rozpoczął w tym kwartale rozruch produkcji. Sprzedaż wspierał także popyt na 321-warstwowe dyski SSD przedsiębiorcze typu TLC.

Niedobór pamięci AI wspiera plany rozbudowy

SK Hynix oczekuje, że popyt na pamięci będzie przewyższał podaż do 2030 roku wraz z rozwojem inwestycji w infrastrukturę AI. Firma wskazała AI przedsiębiorcze, osobiste AI, autonomiczną jazdę i robotykę jako ważne źródła przyszłego popytu na pamięci. Jednocześnie zastrzegła, że wymagania zaawansowanego produkcji i długie cykle budowy fabryk mogą ograniczać zdolność branży do szybkiego zwiększania podaży — strukturalne napięcie, które wyjaśnia, dlaczego roadmapa mocy produkcyjnych firmy i zobowiązania wobec klientów mają znaczenie wykraczające poza jeden cykl wyników.

Aby sprostać rosnącemu popytowi, SK Hynix planuje zwiększyć produkcję dzięki technologii procesowej szóstej generacji klasy 10 nanometrów. Firma zamierza też rozszerzyć sprzedaż modułów DDR5 i LPDDR5 SOCAMM dla serwerów AI oraz doprowadzić do końca roku zakład M15X do pełnej mocy produkcyjnej, aby zwiększyć produkcję HBM4.

SK Hynix oczekuje, że w czwartym kwartale HBM4 przewyższy HBM3E zarówno pod względem wolumenu dostaw, jak i przychodów. Firma planuje również zwiększyć udział NAND 321-warstwowego do ponad połowy krajowych mocy produkcyjnych. Działania te mają wzmocnić pozycję firmy na rynkach pamięci wysokowydajnych i pamięci masowej dla przedsiębiorstw.

Długoterminowe kontrakty i zwroty dla akcjonariuszy jako fundament strategii wzrostu

Rynki pamięci historycznie wahały się między niedoborami a nadpodażą, przez co przewidywalność przyszłego popytu jest jednym z najrzadszych zasobów tej branży. Na tym tle SK Hynix podpisał długoterminowe umowy z 14 głównymi klientami, w tym wiodącymi globalnymi dostawcami usług chmurowych. Kontrakty obejmują ponad 50% całkowitych mocy produkcyjnych firmy na lata 2027 i 2028, poprawiając widoczność popytu i pozwalając planować produkcję zgodnie z wymaganiami klientów.

Firma oczekuje również znacznego zwiększenia inwestycji w przyszłym roku wraz z postępem pierwszej fazy zakładu w Yongin. Zarząd oświadczył, że będzie dostosowywał poziom inwestycji do popytu, rentowności, konkurencyjności produktów i efektywności kapitałowej, wiążąc decyzje o rozbudowie mocy z warunkami rynkowymi.

W roku obrotowym 2026 SK Hynix ogłosił około 100 bln wonów łącznych zwrotów dla akcjonariuszy — kwotę zbliżoną do rekordowych kwartalnych przychodów firmy — obejmującą co najmniej 30 bln wonów dywidend w gotówce oraz co najmniej 60 bln wonów skupów i umorzeń akcji. Rada zatwierdziła także dywidendę kwartalną w wysokości 20 000 wonów na akcję, w tym dywidendę specjalną odzwierciedlającą zyski z inwestycji w Kioxię.

Firma zakończyła wcześniej zapowiedziany skup akcji o wartości 40 bln wonów i planuje wkrótce je umorzyć. Zatwierdziła dodatkowo kolejny skup o wartości 20 bln wonów, z czego 10 bln wonów przeznaczono na umorzenie, a resztę na wynagrodzenia pracownicze.

Rekordowe wyniki, rosnący popyt na pamięci AI oraz znaczące zwroty dla akcjonariuszy stanowią razem główne motory najnowszego rajdu akcji SK Hynix. Własne prognozy firmy wyznaczają krótkoterminowe punkty do obserwacji: czy HBM4 przewyższy HBM3E pod względem wolumenu dostaw i przychodów w czwartym kwartale, czy zakład M15X osiągnie pełną moc do końca roku oraz jak zostaną skalibowane przyszłoroczne inwestycje w miarę postępu pierwszej fazy w Yongin.

Źródło: Blockonomi