SigmaRoc plc (SRC.L), europejska grupa wapienna i surowcowa, zanotowała w poniedziałek wzrost akcji o ponad 12%, notując okolice zysku 11,93%, w reakcji inwestorów na połączenie mocniejszych wyników za pierwszą połowę roku z nowo ogłoszonym przejęciem w regionie bałtyckim.

Spółka osiągnęła skorygowany zysk przed podatkiem w wysokości 75,1 mln funtów za pierwszą połowę 2026 roku, wobec 67,4 mln funtów w tym samym okresie rok wcześniej. Wyniki przekroczyły oczekiwania, ale to wiadomość o przejęciu wywołała najsilniejszą reakcję rynku.

SigmaRoc ogłosiła, że przejmie AB Dolomitas, litewskiego producenta dolomitu, za 110 mln euro na zasadzie bezgotówkowej i wolnej od długów. Dodatkowo uzgodniono 8 mln euro za pewne niepodstawowe aktywa powiązane z transakcją, co zwiększa całkowite zaangażowanie do 118 mln euro.

Dolomit znajduje zastosowanie w budownictwie, rolnictwie i hutnictwie stali, co sytuuje nabywany aktyw w samym centrum kluczowych rynków zbytu SigmaRoc i wzmacnia logikę strategiczną transakcji w połączeniu z istniejącym portfelem wapienia i surowców.

Ekspansja bałtycka w centrum uwagi

Transakcja z Dolomitas pogłębia obecność SigmaRoc w regionie bałtyckim, uzupełniając tamtejsze operacje spółki i rozszerzając jej bazę rezerw surowcowych. Inwestorzy wydają się wyceniać długoterminowy potencjał większej obecności na rynku związanym z budownictwem i zapotrzebowaniem na zieloną stal. Wapień i dolomit pełnią funkcję topnik w produkcji stali — obszarze, w którym europejscy producenci inwestują w procesy o niższych emisjach, co podtrzymuje popyt na surowce dostarczane przez SigmaRoc.

Wraz z ogłoszeniem nie ujawniono zmian oficjalnych cen docelowych analityków, więc poniedziałkowy wzrost odzwierciedla nastroje rynku wobec kierunku strategicznego spółki, a nie podwyżkę rekomendacji.

Finalizacja transakcji jest przewidywana w czwartym kwartale 2026 roku, co daje SigmaRoc jasny harmonogram rozpoczęcia integracji nowego aktywa. Data zamknięcia transakcji i wczesne postępy w integracji będą należeć do kwestii do obserwacji przy najbliższym raporcie spółki.

Przejęcie to kolejny krok w szerszej strategii budowania skali poprzez transakcje dokupywania na europejskich rynkach materiałowych. AB Dolomitas wnosi rezerwy pogłębiające bazę zasobową SigmaRoc, co ma znaczenie dla długoterminowych umów dostaw w budownictwie i rynkach przemysłowych. Całkowita wartość transakcji 118 mln euro stanowi istotne zaangażowanie w stosunku do skali SigmaRoc.

Zadłużenie pod lupą

SigmaRoc działa przy podwyższonym poziomie zadłużenia, a generowanie gotówki przez spółkę określano jako nierównomierne — jest to kwestia wymagająca uwagi, gdy firma kontynuuje wzrost oparty na przejęciach. Sposób sfinansowania i wchłonięcia zakupu Dolomitas, przy istniejącym dźwigni finansowej, ukształtuje sytuację finansową grupy w 2027 roku.

Przed poniedziałkowym ruchem cena akcji od początku roku wzrosła jedynie o 0,55%, co oznacza, że ten skok wykonuje większość pracy w rocznych stopach zwrotu. Obecna kapitalizacja rynkowa SigmaRoc wynosi 1,43 mld funtów, a średni dzienny obrót to około 3,4 mln akcji. Sentiment techniczny wobec akcji jest oceniany jako silna rekomendacja kupna w pozostałej części roku.

Skorygowany zysk przed podatkiem za pierwszą połowę roku w wysokości 75,1 mln funtów zapewnia grupie solidną bazę zyskową na drugą połowę roku i nadchodzący okres integracji.