SharpLink Inc. (SBET) odnotowała wyraźnie większe straty w drugim kwartale obrachanym, ponieważ pozycje księgowe typu non-cash związane z ruchami cen Ethereum zniwelowały silny wzrost przychodów. Skoncentrowana na aktywach cyfrowych spółka osiągnęła przychody kwartalne w wysokości 11,5 mln USD, co stanowi znaczny wzrost w porównaniu do 0,7 mln USD w analogicznym okresie roku wcześniej. Po publikacji wyników finansowych akcje SBET zamknęły się na poziomie 6,05 USD, spadając o 5,83%, po wcześniejszym notowaniu głębszych spadków w trakcie sesji.

Strasy wynikające z pozycji księgowych Ethereum typu non-cash

Strata netto spółki wzrosła do 394,3 mln USD w trzymiesięcznym okresie, w porównaniu ze stratą 103,4 mln USD w kwartale roku wcześniej. Większość deficytu wynikała z pozycji księgowych typu non-cash związanych z wahaniami cen Ethereum w trakcie okresu sprawozdawczego. Zgodnie z obowiązującymi zasadami amerykańskiego GAAP, spółki trzymające kryptowaluty jako aktywa bilansowe muszą traktować je jako aktywa niematerialne o nieokreślonym okresie użytkowania, odnotowując odpisy aktualizujące, gdy ceny rynkowe spadają poniżej kosztu nabycia, ale mogą uznawać odzyskanie wartości dopiero w momencie sprzedaży. Ramy te oznaczają, że spadki cen Ethereum w okresie sprawozdawczym mogą generować duże straty księgowe, nawet jeśli spółka nie zlikwidowała żadnych aktywów i nadal utrzymuje tę samą liczbę tokenów.

SharpLink ujęła 321 mln USD niezrealizowanej straty odzwierciedlającej wynik rynkowy Ethereum w trakcie kwartału. Spółka odnotowała również 76,1 mln USD odpisu aktualizującego z tytułu posiadanych aktywów LsETH i weETH. Korekty te obniżyły wartość księgową aktywów bez wpływu na rzeczywistą liczbę tokenów w portfelu spółki. Choć SharpLink odnotowała pewne zrealizowane zyski, które częściowo zrekompensowały stratę, były one niewystarczające, by w znaczący sposób zmniejszyć ogólny deficyt.

Koszty operacyjne wzrosły, gdy SharpLink skalowała strategię akumulacji Ethereum i rozszerzała operacje spółki publicznej. Koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne osiągnęły 9,1 mln USD w kwartale, w porównaniu do 2,4 mln USD w analogicznym okresie roku wcześniej. Wzrost ten odzwierciedlał wyższe wydatki na personel, usługi powiernicze, ubezpieczenia, doradztwo prawne i funkcje księgowe.

Rezerwy Ethereum zbliżają się do 889 000 ETH

SharpLink utrzymywała około 886 881 ETH na dzień 30 czerwca i kontynuowała akumulację po zakończeniu kwartału. Do 3 sierpnia aktywa spółki wzrosły do około 888 938 ETH na wszystkich kontach rezerwowych. Zgodnie z zasadami rachunkowości amerykańskiego GAAP, te aktywa kryptowalutowe były wyceniane na 1,4 mld USD na koniec okresu sprawozdawczego. Podejście SharpLink odzwierciedla szerszy trend korporacyjny polegający na tym, że spółki notowane na giełdzie trzymają aktywa cyfrowe jako główne rezerwy skarbowe — strategię zapoczątkowaną na dużą skalę przez MicroStrategy z Bitcoinem i przyjętą przez inne firmy poszukujące ekspozycji na wzrost cen aktywów krypto poza tradycyjnymi papierami wartościowymi o stałym dochodzie lub udziałami kapitałowymi.

Spółka sfinalizowała emisję kapitałową o wartości 75 mln USD poprzez zarejestrowaną ofertę bezpośrednią, zamkniętą 23 czerwca. Transakcja obejmowała emisję akcji zwykłych wraz z towarzyszącymi warrantami po połączonej cenie 7,49 USD za jednostkę. SharpLink przeznaczyła część środków na nabycie około 10 000 ETH po średniej cenie zakupu wynoszącej około 1 611 USD za token.

SharpLink kontynuowała również program wykupu akcji własnych, jednocześnie rozszerzając pozycję w aktywach cyfrowych. W trakcie kwartału spółka wykupiła w przybliżeniu 2,1 mln akcji za około 10 mln USD. Od sierpnia 2025 r. do końca okresu sprawozdawczego skumulowany wykup osiągnął 4,07 mln akcji przy całkowitym zaangażowaniu inwestycyjnym blisko 41,7 mln USD.

Inicjatywy ekosystemu Ethereum i wydarzenia pokwartalne

SharpLink skierowała kapitał do niezależnych organizacji wspierających rozwój i adopcję Ethereum. Spółka wsparła EthLabs, Ethereum Institutional i EthSystems w ramach swojej strategii ekspansji ekosystemu. Każda z tych organizacji skupia się na odrębnym obszarze adopcji Ethereum, w tym rozwoju protokołu, integracji korporacyjnej oraz zgodnych z regulacjami rozwiązaniach w zakresie prywatności.

Ethereum Institutional nawiązała relacje z ponad 500 uczestnikami instytucjonalnymi, w tym bankami, menedżerami inwestycyjnymi, dostawcymi usług powierniczych i firmami infrastruktury rynkowej. Organizacja zorganizowała również spotkania z udziałem ponad 150 decydentów na poziomie wykonawczym, reprezentujących łącznie około 250 bln USD zarządzanych aktywów. EthSystems koncentruje się na rozwoju technologii prywatności i zgodności dla podmiotów regulowanych, wdrażających infrastrukturę Ethereum na skalę instytucjonalną.

Po zamknięciu kwartału SharpLink ogłosiła utworzenie Galaxy SharpLink Onchain Yield Fund z początkowym zaangażowanym kapitałem w wysokości 125 mln USD. SharpLink wniosła 100 mln USD, natomiast Galaxy zaangażowała 25 mln USD i przejęła obowiązki zarządzania funduszem.

W odrębnym rozwoju wydarzeń Russell Investments dołączyła SharpLink do indeksów Russell 2000 i Russell 3000 w ramach corocznej rekonstytucji z czerwca 2026 r.