SharpLink Inc. (SBET) odnotowała znacznie większą stratę netto w drugim kwartale, ponieważ osłabienie na rynku Ethereum wygenerowało znyczne obciążenia niemonetarne, niwelując wyraźny wzrost przychodów rok do roku. SBET zamknęła się na poziomie 6,05 USD, spadając o 5,83%, po ostrym spadku wewnątrzsesyjnym z wcześniejszych poziomów handlowych.

Przychody w Q2 rosną, a strata się powiększa

SharpLink wygenerowała 11,5 mln USD przychodów w drugim kwartale, w porównaniu do 0,7 mln USD w tym samym okresie rok wcześniej. Mimo wzrostu przychodów firma odnotowała stratę netto w wysokości 394,3 mln USD, w porównaniu do 103,4 mln USD w kwartale z poprzedniego roku.

Niezrealizowane straty niemonetarne i odpisy aktualizujące stanowiły większość wzrostu. SharpLink zaksięgowała 321 mln USD niezrealizowanej straty związanej z warunkami rynkowymi ETH w okresie sprawozdawczym. Firma odnotowała również odpis aktualizujący w wysokości 76,1 mln USD, związany z aktywami LsETH i weETH. Te obciążenia księgowe obniżyły zgłaszane wartości aktywów zgodnie z amerykańskimi zasadami rachunkowości GAAP, ale nie zmieniły rzeczywistej liczby posiadanych tokenów. Różnica między zgłaszaną stratą a bazową ilością tokenów firmy odzwierciedla sposób, w jaki amerykańskie standardy rachunkowości wymagają od firm uznawania spadków wartości aktywów cyfrowych, tworząc rozbieżność między wynikami GAAP a saldami kryptowalut spot na łańcuchu.

Zrealizowane zyski częściowo zrekompensowały straty, choć okazały się niewystarczające, aby zapobiec znacznie większemu deficytowi kwartalnemu.

Koszty operacyjne wzrosły, gdy SharpLink rozbudowywała operacje skarbu Ethereum i infrastrukturę spółki publicznej. Koszty sprzedaży, ogólne i administracyjne (SG&A) wzrosły do 9,1 mln USD z 2,4 mln USD w porównywalnym kwartale rok temu. Wzrost odzwierciedlał wyższe koszty w obszarach zatrudnienia, przechowywania, ubezpieczeń, obsługi prawnej i księgowej.

Rezerwy Ethereum zbliżają się do 889 000 ETH

Stanem na 30 czerwca SharpLink posiadała około 886 881 ETH. Firma kontynuowała akumulację po zakończeniu kwartału, zgłaszając około 888 938 ETH w rezerwach skarbowych do 3 sierpnia. Aktywa kryptowalutowe na bilansie miały wartość 1,4 mld USD według amerykańskich zasad GAAP na koniec czerwca. Przy prawie 889 000 ETH rezerwy SharpLink pozycjonują firmę jako jednego z największych notowanych na giełdzie korporacyjnych posiadaczy Ethereum — strategię porównywalną strukturalnie z modelami skarbu Bitcoin przyjętymi przez inne spółki publiczne, ale opartą na ETH jako aktywie rezerwowym.

SharpLink zakończyła emisję bezpośrednią zarejestrowaną o wartości 75 mln USD 23 czerwca, emitując akcje zwykłe i warranty przy łącznej cenie zakupu 7,49 USD za akcję i warranty. Część wpływów przeznaczono na nabycie około 10 000 ETH po średniej cenie bliskiej 1 611 USD.

Firma kontynuowała również program skupu własnych akcji równolegle ze strategią akumulacji Ethereum. W trakcie kwartału SharpLink skupiła około 2,1 mln akcji za około 10 mln USD. Od sierpnia 2025 r. łączny skup osiągnął 4,07 mln akcji przy łącznym koszcie około 41,7 mln USD.

Infrastruktura Ethereum i strategia rentowności

SharpLink zaangażowała kapitał w kilka niezależnych organizacji zajmujących się rozwojem Ethereum, adopcją instytucjonalną i infrastrukturą prywatności. Firma wsparła EthLabs, Ethereum Institutional i EthSystems, z których każda celuje w odrębny obszar adopcji Ethereum, w tym rozwój protokołów, dostęp dla przedsiębiorstw oraz regulowane narzędzia prywatności.

Ethereum Institutional nawiązała ponad 500 relacji instytucjonalnych obejmujących banki, menedżerów aktywów, powierników i firmy infrastruktury rynkowej. Organizacja zgromadziła również ponad 150 wyższych kad executives reprezentujących około 250 bln USD w łącznych zarządzanych aktywach. EthSystems koncentruje się na narzędziach prywatności i zgodności przeznaczonych dla instytucji podlegających regulacjom, operujących na Ethereum na dużą skalę. Inwestycje te rozszerzają strategię SharpLink poza pasywne posiadanie ETH na rozwój ekosystemu, mając na celu przyspieszenie infrastruktury instytucjonalnej, która mogłaby napędzić szerszą adopcję Ethereum.

Po zamknięciu kwartału SharpLink uruchomiła Galaxy SharpLink Onchain Yield Fund z kapitałem zaangażowanym w wysokości 125 mln USD. SharpLink wniosła 100 mln USD, podczas gdy Galaxy zaangażowała pozostałe 25 mln USD i będzie pełnić funkcję zarządzającego funduszem. Fundusz ma na celu generowanie rentowności z aktywów ETH firmy za pomocą strategii onchain, adresując wyzwanie, przed którym stoją korporacyjne skarby kryptowalutowe: duże bezczynne salda tokenów, które same w sobie nie generują dochodu.

Osobno FTSE Russell dodała SharpLink do indeksów Russell 2000 i Russell 3000 podczas rekonstytucji w czerwcu 2026 r. Włączenie do tych szeroko śledzonych indeksów zazwyczaj skutkuje automatycznym zakupem ze strony funduszy indeeksowych i funduszy notowanych na giełdzie, które replikują benchmarki Russell, poszerzając ekspozycję SharpLink na pasywny kapitał instytucjonalny.

Źródło: CoinCentral