Analityczka Fire Hustle twierdzi, że wrzesień — a nie będący pod uważną obserwacją październik — może przynieść kolejny poważny test zmienności dla Bitcoina i altcoinów. Jej ostrzeżenie dotyczące przepływów do ETF-ów pojawia się po tym, jak Bitcoin zanotował doniesiony tygodniowy wzrost o 23% do poziomu około 80 000 dolarów, co było jego najlepszym tygodniem od ponad trzech lat, wraz z gwałtowną zmianą nastrojów rynkowych z panicznej sprzedaży do chciwości.

Centralnym punktem argumentacji Fire Hustle nie jest to, że spadek jest nieuchronny, lecz że w ciągu kilku dni zbiec ma kilka wydarzeń makroekonomicznych, regulacyjnych i instrumentów pochodnych. Ta kombinacja może przesądzić, czy zjazd będzie kontynuowany, czy ustąpi miejsca korekcie, której wielu traderów się spodziewa.

Zjazd Bitcoina obejmuje sygnały wykupienia

Zdaniem ekspertki amerykańskie spot Bitcoinowe ETF-y przyjęły w ciągu tygodnia blisko 2 miliardy dolarów — ich najlepszy wynik w tym roku i najmocniejszy od czasu poprzedniego historycznego szczytu Bitcoina. Jednodniowy napływ kapitału miał podobno przekroczyć 600 milionów dolarów, podczas gdy wskaźnik RSI Bitcoina wzrósł powyżej 80 — poziomu powszechnie kojarzonego z wykupionym rynkiem.

Fire Hustle zwraca uwagę, że mimo odbicia przepływów fundusze ETF są nadal ponad 2,5 miliarda dolarów na minusie od początku roku. To rozróżnienie ma znaczenie: mocny tydzień napływów może sygnalizować odnowiony popyt, ale nie przesądza jeszcze o trwałym odwróceniu tendencji po wcześniejszych odpływach.

Na poparcie tezy o ostrożności przywołano porównania historyczne. Wzrosty Bitcoina w 2019 roku z około 3 000 do 14 000 dolarów zostały poprzedzone głębokim wyprzedażem, a zjazdy po dołku z 2022 roku również były przerywane znacznymi spadkami, mimo wzrostów o 30–50%. Od czerwcowego dołka w okolicach 50 tysięcy kilku dolarów Bitcoin zyskał około 40%, powiedziała prowadząca.

Napięty wrześniowy kalendarz może zresetować apetyt na ryzyko

Odcinek na YouTube wskazuje 15–18 września jako kluczowe okno. Senat ma 15 września zagłosować nad wnioskowaniem o przejście do debaty nad ustawą Clarity Act. Ustawa, która przeszła już przez Izbę Reprezentantów, ma na celu wyraźniejsze rozgraniczenie uprawnień regulacyjnych nad aktywami cyfrowymi między SEC a CFTC — rezultat, o który zabiega branża kryptowalutowa, by zmniejszyć niepewność prawną. Prowadząca powiedziała, że wniosek o przejście do debaty będzie wymagał 60 głosów i może potrzebować poparcia co najmniej siedmiu demokratów lub niezależnych, jeśli republikanie pozostaną zjednoczeni.

Następnie uwaga przenosi się na decyzję Rezerwy Federalnej z 16 września i zaktualizowany dot plot — podsumowanie indywidualnych projekcji stóp procentowych urzędników, które rynki uważnie śledzą w poszukiwaniu sygnałów o kierunku polityki — a po nim na quadruple witching 18 września, czyli kwartalne wygasanie kontraktów futures i opcji na indeksy akcji, które rutynowo zwiększa wolumen obrotu i krótkoterminową zmienność. Dodała również, że utrzymanie stóp w połączeniu z nieoczekiwanie jastrzębimi projekcjami mogłoby wywrzeć presję na aktywa ryzykowne, zmuszając rynki do przekształcenia ścieżki stóp procentowych na październik i dalej.

Fire Hustle wskazała następnie na wykupy obligacji skarbowych, które — jak powiedziała — zostały niedawno rozszerzone z 2 miliardów do co najmniej 4 miliardów dolarów na operację. Ogłoszenie to początkowo pomogło obniżyć rentowności i dolara, ale efekt szybko wygasł, co budzi wątpliwości, czy same wykupy są w stanie wesprzeć szersze rynki ryzyka.

Przepływy do ETF-ów, rentowności obligacji skarbowych, dolar, głosowanie w Senacie i projekcje Fed mogą dać bardziej bezpośredni odczyt warunków rynkowych niż oczekiwania październikowego cofnięcia. Jeśli sygnały polityki zaczną łagodnieć, a przepływy pozostaną trwałe, zjazd może trwać nadal; jeśli pogorszą się jednocześnie, wrzesień może okazać się prawdziwym testem rynku.