Indyjskie rynki akcji zakończyły tydzień pozytywnie w piątek, notując odbicie napędzane przez akcje metalurgiczne i bankowe, w miarę jak zelżały obawy przed rychłą podwyżką stóp procentowych przez Rezerwę Federalną USA.

Indeks referencyjny Nifty 50 zyskał 0,1%, a BSE Sensex wzrósł o 0,48%. Rozbieżność między tymi dwoma wartościami odzwierciedlała silniejsze wyniki ważonych w Sensksie spółek bankowych i metalurgicznych w trakcie sesji.

Wśród pojedynczych akcji SBI Life Insurance i Tata Steel znalazły się w gronie największych wzrostów na indeksach referencyjnych. Po stronie spadków uplasowały się firma usług IT HCL Technologies oraz operator telekomunikacyjny Bharti Airtel. Reliance Industries (RIL) również wyraźnie pojawiła się wśród spółek o największych zmianach na Nifty i Sensksie, zgodnie z podsumowaniem rynkowym opublikowanym przez Economic Times.

Piątkowe odbicie nastąpiło po okresie presji na indyjskie akcje związanej z oczekiwaniami, że Rezerwa Federalna USA może podnieść stopy procentowe. Obawy przed podwyżką stóp zwykle ciążyć na rynkach wschodzących, takich jak Indie, ponieważ zaostrzenie amerykańskiej polityki pieniężnej sprzyja umocnieniu dolara i może wywoływać odpływy kapitału z aktywów ryzykownych. Złagodzenie tych oczekiwań przed weekendem dało krajowym indeksom przestrzeń do odbicia, a wrażliwe na stopy akcje bankowe oraz związane z globalną koniunkturą spółki metalurgiczne wyprzedzały wzrosty.

Wrażliwość banków na oczekiwania dotyczące stóp procentowych ma charakter strukturalny: marże kredytowe i popyt na kredyty reagują na kierunek kosztów pożyczek, dlatego akcje bankowe często gwałtownie poruszają się przy zmianach oczekiwań co do polityki Fed. Producenci metali są natomiast powiązani z globalnymi cenami surowców i popytem denominowanym w dolarach, co wystawia ich na te same wahania dolara, które napędzają przepływy na rynkach wschodzących.

Nifty 50 i Sensex to dwa najczęściej śledzone indeksy akcji w Indiach. Nifty 50, prowadzony przez National Stock Exchange (NSE), obejmuje 50 dużych spółek, natomiast Sensex, prowadzony przez giełdę BSE, śledzi 30 największych i najczęściej obracanych akcji na tej giełdzie. Odmienny skład obu indeksów sprawia, że jednodniowe ruchy sektorowe — takie jak piątkowa siła banków i metalurgii — mogą rozchodzić oba indeksy, co miało miejsce w przypadku różnicy między wzrostem Nifty o 0,1% a wzrostem Sensexu o 0,48%.

Dla obserwatorów rynku kolejnymi punktami odniesienia są nadchodzące dane o inflacji w USA oraz komunikaty Rezerwy Federalnej, które stanowią główne czynniki zmian oczekiwań stawkowych wpływających na akcje rynków wschodzących.

Źródło: Economic Times Markets